2020开门红年金险的套路

2019-12-11文熙

投资与理财 2019年12期

文熙

又到一年“开门红”，还会是年金险的天下吗？

保险公司为了保费收入，每年的年底和来年的年初都会大力推销一类产品的销售，那就是年金险。这类保险大多年缴保费高，动辄5万元起，高的可以年缴20万甚至50万元，所以保险公司能快速收取一大笔保费收入，迅速提高规模保费，也就有了“开门红”的叫法。

为了打一场漂亮的“开门红”战役，基本上各家保险公司都会做铺天盖地的造势，而今年，保险行业龙头企业的“开门红”似乎来得格外早。中国人寿在10月8日就发布了主打产品国寿鑫享至尊年金保险（庆典版），比去年整整提前一个月。新华保险也在10月份启动了产品预售。再加上今年预定利率4.025%的年金险被各保险自媒体大肆渲染，那么，开门红的年金险一般会有哪些套路？我们不妨来扒一扒。

1.预定利率4.025%的年金险成为叫嚣的稀有品

不同以往，今年保险圈内炒作年金险的一个普遍说法就是预定利率4.025%的年金险成为稀有品了。说起这个，主要还是缘于今年年初，银保监会先是悄然暂停预定利率4.025%产品的新增备案，然后8月底就发布政策文件《关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》，将年金险的评估利率上限4.025%下调为3.5%。紧接着11月12日下午，银保监会召集13家保险公司总精算师进行窗口指导，要求从12月开始，停止销售预定利率4.025%的年金险产品。

预定利率4.025%年金险的紧急叫停，是因为监管层担心利差损风险。不过，很多保险公司的代理人却抓住这一机会，赶紧营销“炒停”概念，大肆宣传“走过路过不要错过”，让很多人还没完全明白过来是怎么一回事，就匆忙下了购买决定。

2.复利变单利，变相拔高收益率

年金险的主要作用是通过长期锁定大量的货币资产，进行较为稳定的长期增值，用来规划未来特定时间必要的资金需求。也就是说，年金险的本质是寿险+理财，也是有收益的。其收益主要有三方面构成：年金返还、分红和万能账户收益。

不过，和其他投资理财品相比，年金险不是胜在收益率上，而是安全稳定和长期复利方面，可以作为固定收益类投资产品（货币基金或短期银行理财）的补充。但是，有不少保险代理人为了能够更快速地销售出去年金险和利于客户简单的理解，竟然把复利简单折算成单利，通过变相拔高收益率的方式来进行推销。比如预定利率4.025%的某年金险，存10年，相当于单利的4.5%，存20年，相当于单利的6%。

其实，每家保险公司的返还收益区别很大，要看年金险的真实回报收益率，直接计算内部收益率（IRR）的指标，虽然计算过程比较复杂，但可以通过套入excel表格计算。《投资与理财》记者算过，大部分年金险的真实回报率只有2%～3%。

3.赠高价礼品或返佣促销，选择了不合适的产品

2019年11月，银保监会官方网站发布行政处罚决定书：因欺骗投保人及给予保险合同约定以外的利益（变相返佣），给予阳光人寿呼和浩特中支工作人员王XX禁止进入保险业两年的处罚。

我国《保险法》明确规定：“保险代理人、经纪人和从业人员，不得给予或者承诺给予投保人、被保险人或者受益人保险合同约定以外的利益。”返佣或者变相返佣并非罕见问题。在香港，保险返佣不仅会让保险服务人员被勒令停止开展保险业务，更可能造成保单失效的风险。

雖然监管层面对于返佣行为是严禁、打击的，但市场上仍然存在主动或者被动的返佣。某些代理人急于促成业绩，用返佣吸引客户，而客户也因为贪图小便宜，盲目选择了未必最适合自己的产品。

4.身为主险的万能险，很难单买

2年前发布的《中国保监会关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》（134号文），让万能险失去随存随取的优势，也让万能险直接从附加险的角色晋升为主险。按理来说，万能险既能为主险，理应是可以在市场上单独售卖的，但市场上几乎看不到单卖的万能险，即便有保险公司设置了单买，也设定了20万元保费的门槛。

134号文的主要规定为：两全保险产品、年金保险产品，首次生存保险金给付应在保单生效满5年之后，且每年给付或部分领取的比例不得超过已缴保险费的20%；万能型保险产品、投资连结型保险产品的设计应提供不定期、不定额追加保险费，灵活调整保险金额等功能；保险公司不得以附加险形式，设计万能型保险产品或投资连结型保险产品。

134号文下发后，推出的年金险通常由“主险”与“万能险”双主险的结构模式。生存金提取后，可以直接转入至万能账户，并在万能账户中累积生息。例如中国人寿2020年开门红主打“鑫享至尊年金保险（庆典版）”，可选择搭配国寿鑫尊宝终身寿险（万能型）（庆典版），或国寿鑫尊宝终身寿险（万能型）（A款），或国寿鑫尊宝养老年金保险（万能型）（C款）。