企业多元化扩张下的财务风险研究

2019-12-09雷宝川广东怡亚通深度供应链管理有限公司

营销界 2019年35期

■ 雷宝川（广东怡亚通深度供应链管理有限公司）

当前随着我国产业结构转型升级步伐的加快,在供给侧结构性改革深入推进的形势背景下,越来越多的企业积极适应经济发展形势的调整变化,对传统的经营模式进行跟进革新,积极采取并购以及新设等措施进行多元化的扩张发展路径,谋求企业经营思路理念以及盈利模式的改进创新。在多元化发展战略步伐中,企业经营发展所面临的财务风险隐患也越来越多,要求企业应该根据多元化经营发展战略下所存在的风险问题,完善企业内部的财务风险体系,为企业的长远稳定发展提供良好的基础条件。

一、企业多元化扩张的概念以及多元化扩张财务风险概述

多元化扩展主要是指企业在面临自身发展需求以及外部市场环境变化下，采取的不同于原来以往自身行业领域的战略扩张，通过企业所提供产品或者服务领域的多元化来进一步增强企业的整体市场竞争力，确保企业稳固经营发展。企业多元化扩张发展战略同样也会造成企业财务风险管理难度的增加。综合分析，企业多元化扩展战略下财务风险的特点主要表现在以下几方面：

第一，多元化扩展战略下企业的财务风险水平较高。在多元化扩张战略下，在多业务单元组合形式下，财务风险发生概率必然相比单一经营模式要高，尤其是企业内部单一业务单元出现财务风险问题时，必然要从其他业务单元来寻求资金资源投入，造成企业单一业务单元容易出现较大的资金资源保障压力，因而企业出现系统性财务风险的概率也会增加。

第二，多元化扩张战略下企业的融资压力将会较大。在多元化扩张经营战略体系下，企业前期将会面临较大的资金投入需求，企业所面临的融资压力也相对较大，如果现金流出现短缺，融资渠道不畅等，将会造成企业面临较大的财务困境，甚至会由于资金链断裂对企业的生存发展带来严重的不利影响。

第三，多元化扩张战略下企业的财务资源整合将会受到影响。在多元化扩张战略下，由于不同业务单元彼此之间的相关性相对较低，以及受到跨行业跨领域融合效应相对较低的影响，因而在差异化业务以及不同资产管理模式下，对于财务信息的收集汇总能力也会受到较大的影响，财务资源整合水平也会下降。

二、多元化扩张经营战略下企业财务风险管理面临的问题分析

多元化扩张经营战略下，企业财务管理方面往往面临着较多的风险问题，出现这些财务风险，其原因集中表现在以下几方面：

（1）企业的盈利模式不够明确。虽然有的企业制定了相应的多元化扩张经营发展战略，但是对于多元化经营的盈利模式规划方面却不够科学清晰，业务单一的问题在企业的战略发展规划中有所解决，但是盈利能力弱的问题未能有效解决，不仅容易造成企业面临较大的财务风险，对于企业的可持续经营能力也会造成较大影响。

（2）缺乏稳定的现金流来源渠道。在企业多元化扩张经营发展战略下，如果没有良好稳定的盈利能力进行支撑，将会造成企业财务状况受到影响。但是当前不少企业在多元化经营战略发展方面，普遍缺少规范正常的资金来源渠道，缺乏有力的资金支持将会造成企业在多元化扩张经营战略中面临较大的财务风险问题。

（3）风险管理体系不够完善。企业进行多元化扩张经营战略，将会面临较大的财务风险，为了有效防范财务风险问题的发生，应该结合企业的实际情况建立完善的财务风险管理体系，但是目前不少企业内部的风险管理体系尤其是投资风险管理体系不够完善，对于风险也缺乏科学的预测评估以及控制管理。

三、多元化扩张经营战略下企业财务风险防范控制措施分析

在企业多元化扩张经营战略下，对于财务风险的有效防范关键应该从提高企业自身的盈利能力、营运能力和偿债能力出发，并进一步完善企业的财务风险管理体系，重点应该从以下几方面探索相应措施：

(1)持续扩大企业的盈利空间。有效防范多元化扩大经营战略下企业的财务风险问题，应该根据企业的实际情况来选择多元化投资领域，来持续扩大企业的盈利空间。在多元化扩张经营战略的制定方面，可以坚持企业集团整体多元化发展，子公司等高度专业化的发展战略，保持适度的多元化，围绕着核心产业，做好有价值的相关多元化投资，对于多元化发展过程中盈利能力不足以及盈利前景不佳的相关多元化产业或者项目等应该根据实际情况进行剥离，并对企业集团的核心竞争优势进行持续扩大，确保企业价值创造能力的不断提升。

（2）强化企业的现金流管理。在多元化扩张经营战略风险的有效预防方面，提高现金流周转能力，保持资金链的正常具有非常重要的作用。提高企业集团的现金流管理能力，关键应该完善企业的现金流预算管理，对企业现金的来源渠道、分配使用等进行严格的控制，提高现金使用的规划性和科学性。在现金流预算管理过程中，首先应该进一步明确企业在短期、中期以及长期等不同发展阶段的具体现金需求情况，按照战略实施的不同阶段来制定有针对性的现金预算管理。其次，应该强化对企业资金回收时间以及速度等，最大程度的加快应收账款等回笼速度，降低企业资金链断裂的风险问题。

（3）提高企业的多元化投资管理水平。在企业进行多元化投资的过程中，首先应该注重多元化投资的科学性，避免盲目跟风投资的问题，应该从企业长远战略发展的实际情况出发，选择最符合企业经营管理理念的投资项目。同时，在多元化投资项目的管理过程中，应该重点强化投资项目的可行性分析，尤其是对于需要投入大量资金的以及财务资源的投资项目，应该经过严密的论证分析。尤其是对于进入各类非相关行业领域的多元化投资领域，应该注重提前积累相关的行业经验，并注重做好企业自身规模实力的分析，进而提高投资项目成功的可能性。

（4）增强企业的偿债能力。债务风险是企业集团多元化扩张战略中最容易出现的财务风险问题，尤其是在多元化扩张的前期债务资本快速增加，资产负债率相对较高。因此，应该根据企业的实际情况来科学合理的把握企业集团的财务杠杆尺度，适度控制企业的负债水平，充分运用各类股权筹资以及自有资本等对企业的整体资本结构进行优化调整，避免偿债方面出现财务风险问题。同时，还应该科学合理搭配短期负债以及长期负债，确定债务水平以及财务杠杆合理，进而规避财务风险问题。

（5）强化财务风险管理体系建设。提高多元化扩张战略下的企业集团财务风险管控能力，还应该坚持完善财务风险管理体系的建设。重点是应该结合多元化扩张投资项目，定期开展风险监控，对不同业务单元的财务状况有关数据进行全面的财务风险分析，对于有可能出现财务风险的投资项目应该提前进行预判，及时制定财务风险管控策略，进而有效避免财务风险问题的发生。此外，在企业内部管理中还应该建立完善内部财务监督控制体系，强化内部审计通过内部审计来发现多元化扩张投资战略中的风险隐患，进而防范风险问题的发生。