基于宏观经济分析宏观因素对证券价格的影响研究

■ 王明胜（贵州财经大学经济学院）

对于当前证券市场，证券市场经济体制与主要组成部分，主要是针对上市公司的相关的宏观经济与相关的宏观因素，对于上市公司的经济相关问题，主要是证券市场上的价格分析相关经济影响因素，主要是针对证券市场宏观经济相关因素问题的影响，对于相关的宏观经济分析宏观因素对证券价格的影响内容，主要有是重点分析宏观经济背景下的证券价格变动的基本问题影响相关因素等问题。

一、宏观经济分析的宏观分析相关影响因素

（一）货币政策对证券价格的影响

中央银行的货币政策对证券市场的影响，可以从以下方面加以分析：

1.利率

对于货币政策方面对于证券价格的影响因素，对于相关的利率与证券市场的具体表现。对于利率与证券市场的具体表现在于分析它的负面相关因素。主要在于对它下降的情况下，对于股票价格就快速上涨与利率相关上升因素，主要分析股票相关价格的一些下降问题。

主要在于对利率影响的原因在于：第一、利率是股票计算在内的投资价值等重要相关的依据性问题。第二、利率的水平因素主要是直接影响到融资成本的变动情况；第三、利率的相关问题降低，主要是影响到投资者的部分把存储的经济用于投资转化为股票价值投资等相关的问题。一般而言,利率与证券市场表现为负相关。利率下降时，股票价格就上升；而利率上升时，股票价格就下降。

2.汇率变动对证券市场的影响

汇率相关的变动情况进行对证券市场的相关因素问题，主要分析当前几年内的证券市场与宏观经济分析宏观因素对证券价格的影响，主要在于结合分析当前经济形势与国际化证券市场的影响与相关的因素，主要是对汇率的下调与相关的股市市场的一般情况结合，分析相关的国内国际相关的产品竞争形势与相关的出口对于企业利润相关的损失，主要分析相关的对利润损失经常分析股票价格的相关因素。

3.中央银行的公开市场业务

对于中央银行来说，对于市场公开的市场业务的拓展等相关的问题，主要针对当地的政府政策相关的情况进行全面的分析与结合运用，主要是针对中央银行的大量购进等相关的有价证券情况进行全面的分析与分析市场上的货币供给增加问题进行全面的分析与运用。针对利率下调等下相关问题进行全面的分析资金的相关成本问题，主要分析成本降低的问题与企业与个人在投资、消费等方面的因素与行为等。主要是利润增加与生产上的拓展与分析，主要是分析股票价格上涨的相关问题进行全面的运用与分析。

4.货币供应量

货币供应量，主要是在法定的存款的情况下，对于准备金进行全面分析准备金利率等进行全面的存款总量进行全面的分析与运用，主要是分析货币的价格计算公式与原理进行全面的分析与运用。在证券市场价格趋于下降的情况下，主要分析中央银行的再贴现率的提升与对它的审核、成本、利率、理论等进行全面的分析与运用。

（二）GDP宏观因素与证券市场的关系

对于证券市场的相关问题，还是与GDP宏观因素存在着很大的联系的，主要是分析宏观因素的变动情况进行全面的分析一国经济分析与相关的根本反映情况结合，主要分析宏观因素的持续上升等，解决国民经济的良性发展等相关的问题进行对经济协调作用进行理论运通。

（三）持续、稳定、高速的GDP宏观因素增长时证券价格

证券价格在股票等增加情况下，需要分析与运用GDP持续、高效、稳定等相关特征进行全面的分析与运用，主要对经济总体情况进行全面的分析与运用，针对上市公司的利润等相关的情况进行全面的分析与增长与对企业经营相关的环境影响不断的改善与运用。对于投资风险进行全面的分析与运用，对于公司股票与证券等情况进行全面的升值与处理，促进价格的增长与调节等作用。

（四）高通胀下GDP宏观因素增长时证券价格

在宏观经济分析宏观因素对证券价格的影响下，对于GDP宏观影响的作用下，对于高通胀等相关因素进行证券价格的增加与作用分析运用。主要在于分析经济严重失去平衡作用的情况进行全面的分析与对供大于求等情况下进行全面的分析与运用。

二、宏观因素对证券价格因素影响

（一）宏观调控下的GDP宏观因素减速增长时证券价格

在宏观经济分析宏观因素对证券价格的影响下，对于宏观调控下的GDP宏观因素分析证券价格主要在于分析它的宏观因素与GDP相互作用的影响下，主要对宏观调控的宏观调控进行全面的措施进行全面的经济分析与相关因素的稳定性增加情况下，对于调控的目标如何实现与运用，这个是影响宏观经济下的GDP因素影响问题。

（二）通货膨胀对证券价格的影响

针对于通货膨胀的因素影响下，对于证券市场价格的调动与相关的通货膨胀相关的个人股票与公司企业股票股份是有区别的。对于通货膨胀理论与证券市场来说，主要是影响个人股票无稳定的情况与相关的影响因素等问题，主要是对分析与比较新时期的通货膨胀进行全面的分析相关的因素与相关的影响程度。

就一般性的原则作以下几点说明：第一、温和的、稳定的通货膨胀对证券价格的影响；第二、一定范围内持续的通胀对证券价格的影响；第三、严重的通货膨胀对证券价格的影响；第四、政府抑制通胀对证券价格的影响等主要内容。

（三）通货膨胀带来的其他影响

在宏观经济分析宏观因素对证券价格的影响下，主要分析出通货膨胀与其他因素的影响问题，主要在于对下面四个方面进行全面的分析与运用解决相关的策略等内容：第一、通货膨胀会导致再分配，从而影响证券价格。通货膨胀时期，并不是所有价格和工资都按同一比率变动，而是相对价格发生变化。第二、不仅产生经济分析影响，还可能产生社会影响，并影响公众的心理和预期，从而对股价产生影响。第三、通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性，也使得企业未来经营具有更大的不确定性，从而影响市场对股息的预期，并增大获得预期股息的风险，从而导致股价下跌。第四、通货膨胀之初有可能刺激股价上涨。但长期严重的通货膨胀，必然恶化经济分析环境、社会环境，股价必受大环境驱使而下跌。