中年成熟期家庭，财务如何安排更好

文熙

范先生今年50岁，某机械厂的老总，范太太48岁，家庭主妇。范先生的孩子25岁，在美国读研究生，今年即将毕业回国。据范先生透露，其不愿意投资金融衍生产品，目前家庭资产主要为投资性资产，合计1300万元。其中持有股票基金80万元，年化收益率10%左右，现金及存款20万元，投资机械厂 1000万元，信托等其他投资资金200万元。另有房车等实物性资产共计800万元。

范先生的年收入60万元，年终奖8万元，机械厂的股东分红每年有60万元，在金融市场的投资收益每年有9万元。生活费支出每年18万元，教育费用支出每年30万元，保费支出每年19000元。

一、购房规划

范先生的孩子今年即将毕业，为了给孩子一定的自由，范先生决定为其购买一套房产，范先生支付首付，房贷由范先生的孩子自己支付。

购买新房250万元，首付需要100万元，其余进行商业贷款。商业贷款利率4.9%，贷款期限15年，采用等额本息方式还款。 对于范先生而言，100万元的首付金额是没有任何压力的。

二、养老规划

目前范先生的生活费是每年18万元，按照4%的生活支出增长率，且退休后的生活支出按照退休前的生活水平，则养老规划金额FV（PV 18，N 35，I/Y 4%）=1325.74万元。

三、旅游规划

范太太喜欢旅游，范先生也希望从今年开始到70岁的时候，能每年和范太太一起去旅游。按照目前的旅游支出5万元，在4%的通货膨胀率下，旅游规划金额=FV（PV 5，N20，I/Y 4%）=148万元。

四、资产配置

1.保险配置

在家庭理财中，保险能够抵御家庭主要收入来源突然中断而对家庭财务带来的不良影响。

第一，配置养老险。范先生夫妇已经近50岁，快要到退休的年纪，建议范先生夫妇购买养老保险。以XX松养老保险为例，范先生年缴6万元，缴费3年，则60至79岁，范先生每年可领取20829元，80岁领取祝寿金325800元。范太太年缴5万元，缴费3年，则55至74岁，范太太每年可领取13572元，75岁领取祝寿金20360元。

第二，配置消费型医疗险和意外险。具体配置如下表所示。

范先生夫妇消费型保险配置表

2.银行和短期理财配置

目前银行短期类理财产品收益较高，一个月以上、一年以下的产品收益率可以达到4.5%～5.2%。而且此类产品主要投资国债、企业债、票据贴现、同业拆借等货币市场产品，虽然产品说明书里说非保本浮动收益，但一般都能达到预期的收益。因此建议固定收益类产品配置银行存款及短期理财，既能平衡风险，又能保持资金的流动性，建议配置金额100万元。

3.基金配置

基金是将募集的资金交由富有经验的基金经理投资于货币市场或者股市、债券市场等不同的渠道，以获取资产的增值。主要分为货币型基金、债券型基金、股票型基金和配置型基金4个类型。

由于养老金准备的时间较长，可以采用积极加稳健的投资策略。建议采用按月定额定投的基金，投资组合配置包括股票型50%、债券型50%，这种组合的投资预期收益率11%左右。选择基金可依托基金公司专业团队合理的配置，降低风险。债券型基金较信托产品的流动性更好，起点更低，在债券牛市环境下可以博取相对较高的收益。

4.黄金配置

黄金长久以来一直是一种投资工具。它价值高，并且是一种独立的资源，不受限于任何国家或贸易市场，与公司或政府也没有牵连。因此，投资黄金通常可以帮助投资者避免经济环境中可能会发生的问题，而且黄金投资是世界上税务负担最轻的投资项目。个人可投资的黄金品种：标准条金、金币、金饰、黄金账户、纸黄金、黄金股票、黄金基金、黄金保证金交易。主要是由于黄金变现能力不强，而且金价虽然长期看是有保值功能的，但短期内存在价格波动。历史经验证明，作为跟随通胀上升的资产，黄金价格上涨速度往往要高于通胀率几倍，个人资产配置中可以少量配置。

担心人民币贬值，投资黄金有助于资产保值，建议范先生用200万元购买黄金贵金属产品。

五、财富传承

第一，如果范先生的儿子没有能力接班，防止一次性传承巨额财富后挥霍家长钱财、坐吃山空，父母可以在生前出售公司部分或者全部股权，以所获资为子女投保人寿保险中的年金寿险。在保险关系中，父母是投保人，负责缴足保险费，子女是被保险人，保单生效后，子女作为被保险，在生存期间，定期从保险公司领取年金直至去世。通过这种方式，家族财富通过由股权转化为保险金收益权的形式进行传承，这样子女不用操心企业的经营发展，还能在有生之年衣食无忧。

第二，如果儿子有能力从事经营管理，但是不想从事父亲传统行业，想开辟新天地，那么通过人寿保险，父母可以给儿子留下创业基金。范先生可以为儿子投保年金寿险，子女定期从保险公司领取的年金可以作为其创业的补充资金。或者范先生可以為自己投保终身寿险，该险在父母去世后，子女可以从保险公司领取几倍于保险费的身故赔偿金，保证千万身家，撬动几倍杠杆。

第三，如果儿子有能力从事经营管理，并且想从事父亲的行业，首先要梳理好企业的股权：1.表决权与分红权分立，兼顾财富继承与家族企业治理。2.对于家族的股权设置，以信托方式进行传承。在信托文件中，对信托的家族企业股权决策机制进行约定，以避免传承导致的家族企业治理僵局。通过信托合同，设计公司管理与运营决策机制。

第四，为了保证公司能够有效的经营下去，分散企业经营风险，构筑家庭和企业资产的防火墙。如果范太太未曾参与企业经营，可以让范太太作投保人投保终身寿险，范先生作为被保人，儿子作为受益人。这样，如果范先生寿终正寝，儿子可以获得千万收益金，并且这部分资金即使企业经营不善，也不用于抵偿债务，真正做到了家庭和企业资产的隔离。

一、家庭财务分析

从短期来看，范先生家庭整体财务状况相对良好，每年在满足必要的家庭生活支出、保费支出、旅游支出后尚有结余；现金存款、股票基金、投资理财等多样配置，分散布局，有效提升了投资安全性和灵活性。

从中长期来看，伴随着工资收入、股东分红、投资收益等不确定性，家庭财富尚存一些问题隐患。

问题1：股东分红在家庭收入中占比较大，企业风险极易造成家庭财富波动。如上表所示，范先生退休前股东分红占年收入比例=60/137=44%。范先生退休后股东分红占年收入比例=60/117=51%。如果因企业经营出现问题，造成净利润大幅下滑，甚至出现亏损，则范先生股东分红收入无法保障，进而其家庭财富稳定性无法保障。

问题2：家庭保障类产品配置不足，家庭财富稳定性缺乏保障。按照“保险双十”原则来讲，一般建议家庭年缴保费占家庭收入的10%左右，建议风险保额要达到家庭年收入的10倍，从而能够在一定程度上降低因企业经营风险、个人人身风险等造成的家庭财富波动。因此建议范先生每年保险支出应在10万元左右，用于配置年金险、寿险、重疾险、医疗险、意外险等；而当前每年保费支出不足2万元，尚存较大缺口，导致家庭财富稳定性缺乏保障。

二、理财规划建议

1.购房规划：建议范先生为子女提供购房首付款，待子女回国工作获得稳定收入后，以子女个人名义到银行申请住房按揭贷款来购置房产。以北京地区为例，个人首套普通住宅按揭贷款首付比例为40%，假设不考虑房屋交易税费，则购买市值250万元房产仅需首付款100万元，可以有效提升存量资金使用效率。

2.旅游和养老规划：在范先生夫妇进行旅游规划和养老规划时，面临首要问题是退休后工资奖金收入即刻缩水，而旅游、养老、生活支出逐步递增且期限长久。建议范先生夫妇适当增加养老年金保险产品配置，将每年领取的生存年金用于补充家庭收入差额，推进旅游、养老规划实施。同时，伴随着年龄逐步增加，建议范先生夫妇适当增加重疾险、医疗险配置，提升健康医疗保障，确保家庭财富稳定性。

3.子女创业规划：范先生子女25岁，即将回国创业，步入职场，同时也到了适婚年龄。首先，建议范先生配置保险金信托产品，采用年金保险+家族信托相结合的产品模式。一方面，利用年金保险为子女储备创业金，通过家族信托进行约定给付。例如范先生先给付子女一小笔创业启动金，待企业经营步入正轨，达到一定规模后再给付剩余创业金，这样能够有效降低创业者因初入社会，经验不足而造成的创业失败及财富损失。另一方面，通过合理有效的保险金信托架构规划，还能一定程度上降低子女因婚姻风险造成的家庭财富损失。其次，考虑到创业的艰辛，建议范先生为子女配置寿险、重疾险、医疗险、意外险等标准产品，增加子女人身和财富保障。

4.企业经营风险防控规划：对于企业主来说，家庭企业资产混同、为企业融资抵押担保、签署融资对赌协议等是在企业经营中经常遇到的风险。考虑到范先生是企业主，同时是家庭经济收入主要来源，建议其在企业经营正常、资金充足、家庭净资产较多的情况下，提前做好家企隔离规划，守护好家庭财富；建议其配置具有一定杠杆功能的终身寿险产品，以范先生作为被保险人，子女作為受益人，此种保单架构可以一定程度上降低因企业经营风险导致的家庭财富连带风险和损失。