环保：即将发生的环保投资放量

招商证券

投资要点

1、社交营销崛起，新国货陕速应变有望崛起。

2、美妆成第一品类，彩妆国潮突起。

环保投资将面临三个方向的升级。一是从点源向大环境升级，以水处理为例，2016年开始，我国水环境治理已由单一污水处理向海绵城市、城市水环境综合治理等综合性环境治理业务升级。二是从大众化、无害化向超净化、资源化升级，我国的大气治理是最先进入超净化的细分领域，目前，水处理也将面临标准提升，向超净化、资源化升级;固废处理也在垃圾分类推动下向更精细的资源化迈进。三是环保公司治理从单一股东结构向混合股东结构，大量民营环保企业引入国有股东力量，将迎来更广泛的资金来源升级，为环保投资放量升级做好充沛资金准备。

投资向环保的聚集意味着资金聚集、而环保升级意味着资金的进一步细分聚集，因此，赛道符合资金聚集方向的对的公司将快速长大并兑现业绩。未来环保产业发展和环保分析的主要任务是成为及找到对的赛道和公司。从细分領域梳理来看，水的超净化和资源化、固废处理的垃圾分类和资源化、以及环境监测的精细化和网格化是环保产业发展中未来将聚集资金的好赛道，而其中优先布局且具备技术优势的企业将是对的公司。

重点推荐：碧水源、维尔利、先河环保三家公司，未来均具备快速成长、兑现业绩的潜力。