高管薪酬激励促进企业创新的政策研究

刘云瑞

科技创新是企业发展的核心影响因素，而创新能力是企业可持续发展的关键因素。人才是企业创新的基本要素，企业高管则是企业的核心人力资源。激励企业高管创新意识，有助于引领企业人才进行科学创新，让企业在激励竞争中处于有利位置。现代企业普遍采用薪酬激励方式激励企业技术创新。本文就如何利用高管薪酬提升企业创新提供有效的政策建议。

一、高管薪酬激励对技术创新的作用

现代公司治理理论中较为重要的部分-委托代理理论，研讨企业经营过程中所有权和控制权两权分离，在委托人和代理人追求的利益和目标有所差异，并出现信息不对称情况时，依据公司内部治理结构，提出的针对各经济主体的激励和约束措施。

委托代理理论，最早是由美国经济学家Berle和Means提出，当其发现企业经营过程中出现企业的所有者兼职经营者情况时，企业经营会出现问题，便提出将所有权与经营权分离。对企业的所有者而言，只是保留剩余索取权，而将实际经营权让渡给经营者。这种委托代理关系的产生对公司经营起到积极的作用。

然而委托代理关系中，委托人与代理人的效用函数不一样。企业所有者即股东，追求更多的“剩余索取权”，要获得最大收益：经营者即所谓的该管理人员，要实现自身利益最大化。二者利益目标 的差异，会使高管和所有者在技术创新方面的行为不同。技术创新带来的高利润会吸引股东，但同时技术创新又是一项投资回收期长，风险高的投入。对高管而言，技术创新追求企业的长远利益，不能兼顾短期收益目标：高额的资金投入需求更会增加风险，而高风险意味着高失败率;与此同时，技术创新需要更高要求的企业家才能，高管想掌握新技能，必须不断学习，使原有的人力资本发生贬值增加代理成本。高管有时也会为减少业绩披露的压力而选择低成本、低风险的项目投资（Porter，1992）。有效的激励机制便应运而生。

激励是为高管进行技术创新提供动力，虽然股东和高管利益目标有所差异，但若将二者利益捆绑起来，会在一定程度上缓解委托人与代理人的利益冲突。这样高管才会把技术创新作为长期战略的核心;反之，技术创新就会被削弱，高管的决策可能不利于企业技术创新。由于中国上市公司高管处于财富积累阶段，薪酬显得尤为重要，就目前情形来看短期薪酬激励对高管们的吸引力更大。因此董事会可能倾向于给与高管薪酬奖励，促使管理者进行企业技术创新。

二、高管薪酬激励促进企业创新的政策建议

（一）企业衡量高管业绩时，应重视高管对创新的贡献

不断创新是高新技术企业持续生存的法宝，愈发强大的研发能力可以使企业拥有难以超越的核心竞争力。以此对于企业特别是高新技术企业而言，其对创新的贡献应成为衡量高管业绩的主要标准。如此，高管才能彻底从“短视”中解脱出来，真正为增强企业核心竞争力而努力。所以，企业的高管薪酬可以考虑与自主创新产出挂钩，与新产品毛利润挂钩，而减少短期利润对其薪酬的影响。

（二）促进企业自主创新，可适当给高管加薪

作为企业来说，特别是高新技术企业，其高管承担了更大的风险，创新失败率高、花费大且对高管短期收益有直接的消极影响。而在目前的薪酬水平上，提高企业高管的货币薪酬和股权薪酬均对自主创新的落实有正向作用，因此，与促使高管支持自主创新，适当给企业的高管加薪才是正确的做法。

（三）促进企业自主创新，需要适度加大股权激励

企业应该善于股权激励，给与高管一定的股权，来缓解研发过程中高管和股东的利益冲突。在考虑控制权的基础上，可根据其每年对创新的贡献，每年给与一定的股权来进行持续激励，也可以一次性给与一定的股权，在设置一定的解锁期，解锁期期满时，可根据其对创新的贡献及套现情况再次给与若干比例股权来进行持续激励。

（四）促进企业自主创新，加大股权薪酬在薪酬总额中所占的比例

高管薪酬总额中，股权为其带来的收益占比越大，高管越在意企业自主创新后可能带来的收益，如此变越有利于促进企业自主创新。因此，企业在指定高管薪酬时，应当衡量货币薪酬和股权薪酬的相对比例，股权薪酬在薪酬总额中的比例应达到50%以上，高管才会更重视股权为其带来的收益。

（五）完善人才市场体系，促进人才自由流动

首先，现代化市场体系要求完善人才市场管理体系和健康的市场运行机制。为了适应现代市场体系的发展要求，政府和市场要明确各自权利与义务，减少限制、疏通渠道，促进高层次人才在区域内自由流动。其次，政府相关部门要制定、完善各项法律法体系。根据各省实际发展需要，制定人才准入、人才流动等法规，把人才流动真正纳入发规化轨道，为人才市场的发展提供有力的政策保障，使高层次人才的合法权益得到有效保障。

（六）优化人才集聚环境，提高人才服务水平

优化吸引人才的环境，是实现高层次人才集聚的关机要素。针对北京、天津两市的“虹吸效应”，各省要尽快改善吸引人才的“软”“硬”环境。优化“硬”环境，就是要为高层次人才提供高標准的工作和生活环境、合理的薪酬待遇、畅通的人才流通渠道、广阔的发展空间等。充分解决高层次人才的后顾之忧，让高层次人才得以充分施展才华。优化“软”环境，就是要用“人才资源是第一资源”的战略眼光去育才、引才、聚才、用才。优化“软”环境还包括优化社会环境、政治生态环境、用人环境、知识环境、政策环境等。

综上在企业发展过程中，对员工采取激励措施是一种常见现象。高管是提高企业技术创新的关键人物。采用高薪激励高管，可以让高管在企业技术创新中发挥重要作用。（作者单位：山西财经大学会计学院）