资产证券化业务的实务操作及难点剖析

范晓璇 对外经济贸易大学金融学院在职人员高级课程研修班学员

一、资产证券化定义

资产证券化是企业发展过程中，完善企业发展形式而采取的一种新型证券处理方式。对于企业发展而言，资产证券化发展是转变企业受益形式中必须要采取的一种形式。在现阶段市场经济发展建设中，由于企业自身的融资发展出现了一定的难度，因而为了提升企业自身资本运营能力，企业需要以资产证券化为基础，构建企业发展体系，从而保障在企业发展体系的构建和实施过程中，可以为企业的建设和规划提供支持。在企业资产证券化发展过程中，需要明确以下几点要素：首先，实体证券化发展形式，也就是以企业实体经营为基础实施的资本证券。其次，以信贷为基础的资产证券形式，大多数企业在发展过程中都需要借助信贷运营，实现对企业资本的运营和筹划。再次，证券交易形式，以上市交易为主，实现对企业资本运营的证券交易。最后，现金交易，这是在企业资产证券化交易发展中比较重要的一种交易形式，是衡量企业资产证券化交易运营的关键性指标【3】。

二、资产证券化业务操作的难点

（一）会计管理问题

会计管理问题是资产证券化业务操作中比较重要的一种交易形式，对于企业资产证券化发展而言，科学的控制会计管理是非常有必要的。但是在我国当前资产证券化交易发展研究中得出，随着我国资产证券化发展运营，企业对于会计管理工作实施提出了新的要求。然而很多企业在发展过程中，都没有将会计管理工作重视起来，因而使得资产证券化业务的操作和发展过程中，不能有效的借助会计管理为资产证券化发展提供助力，影响了企业资产证券化发展建设水平。对于企业资产证券化发展建设而言，会计管理工作实施是非常关键的，如果不能有效的协调企业会计管理工作，将会影响和阻碍资产证券化管理工作实施【4】。

（二）税收管理问题

税收管理问题也是在企业资产证券化发展过程中比较重要的一项发展要素，对于企业自身发展建设而言，税收管理是提升企业经营效益的重要衡量指标。尤其是在信贷证券交易发展过程中，更应该注重对企业税收管理工作分析，进而保障在企业税收管理工作的处置和实施过程中，可以有效的引导企业证券化发展【5】。但是通过对我国现阶段企业资产证券化发展研究得出，很多企业在发展过程中，对于资产证券化发展中的税收管理问题处置都存有偏见，因而使得税收管理工作难以落实，自而然就影响了企业资产证券化发展建设实施效果。

（三）金融体制问题

金融体制是企业资产证券化发展运行中的重要影响因素，在当前企业资产证券化运营发展过程中，由于受到企业自身经营形式影响，使得企业资产证券化运营发展形式受到了一定的阻碍。并且我国现有金融体制发展中，对于分业监管和分业经营的划分具有一定的要求，所以在企业资产证券化运营发展中，就会受到资产证券化发展运营影响。大部分中介机构以及信托机构在为企业资产证券化发展提供支持过程中，都会以相关法律衡量为基础，而在这个过程中，由于传统金融体制束缚，就很难为资产证券化发展运营提供支持，因而，影响了企业资产证券化的推进和发展。

（四）银行影响问题

企业资产证券化运营不仅是在现有企业经营发展中完善资产证券化运营，也是迎合区域资产证券化发展建设需求，将银行担保作为资产证券化发展的重要推动因素去完善。但是通过相关研究发现，我国企业资产证券化发展运营过程中，银行在为企业资产证券化担保过程中，会根据自己的了解，采取一定的态度。而这个过程中，势必会影响到企业资产证券化的决策，对企业自身的经营和发展是非常不利的。甚至有时候，银行在对企业资产证券化发展评估过程中会根据企业的财务表现，选择适当性的收回贷款。作为企业资产证券化运营管理人员，在现有企业资产运营管理中，需要积极的面对银行威胁，然后制定科学的经营对策，以此达到提升企业资产运营目的【6】。

（五）融资成本问题

企业资产证券化运营过程中，对于融资成本的考量是必不可少的，要知道在现有企业证券化发展过程中，由于融资成本的运营威胁，使得企业融资管理效果出现了差异。为了满足企业融资成本建设需求，需要对其融资管理中的成本管理问题进行科学的分析。一般情况下，企业在资产证券化发展过程中，是希望在融资帮助下，提升企业融资成本运营能力，从而为企业资金流动性建设提供保障。但是由于在融资成本考量过程中，受到成本费用和企业拓展业务影响，企业在对融资成本管理过程中，就很难有效的将融资成本考量工作重视起来，因而就会企业资产证券化建设。

（六）其他管理问题

企业资产证券化发展过程中，由于需要耗费的时间、机会成本以及风险管理等投入不同，使得企业资产证券化管理效果受到了阻碍。大部分企业在推行资产证券化发展中，都会通过融资管理达到发展企业证券目的，而这个过程中，由于资产证券化管理的成本消耗有所不同，就会出现企业资本管理差错。对于企业资产证券化发展而言，经营危机的控制是比较关键的，如果企业资产证券化发展过程中，不能有效的将成本管理问题重视起来，将会诱发企业经营危机，这对于企业自身的经营和发展是非常不利的。

三．资产证券化管理对策

（一）完善政策法规建设

企业在推进资产证券化建设过程中，对于政策法规建设是非常有必要的，如果企业在发展过程中，不能将政策法规建设工作重视起来，就会严重的影响到企业的建设和发展。尤其是在市场经济发展建设中，缺少政策法规的监督，更是不利于企业资产证券化建设。所以企业在推进资产证券化建设过程中，必须要完善正常法规建设，从而保障在政策法规的建设过程中，可以规范企业资产证券化建设形式，为企业资产证券化推行和发展提供帮助。

（二）构建风险管理机构

对于企业资产证券化发展而言，风险管理结构的构建是尤为关键的。在信息化技术高速发展背景下，企业在推进资产证券化发展过程中，会有很多的风险，如信贷风险，征信风险等等。企业只有迎合各种风险管控要求，及时的将风险管理结构构建工作落实。然后在企业日常经营发展过程中，以风险管理工作实施为基础，大力推进企业资产证券化发展，这样才能为企业资产证券化的运营和发展提供推动力。例如，以企业资产证券化风险管理工作实施为基础，建立SPV风险管理平台，用于监测企业资产证券化运营，以此满足企业资产证券化运营发展需求【7】。

（三）完善会计管理制度

在前文研究中得出，企业资产证券化发展过程中，对于会计管理制度的建设还存有一定的偏见，因而为了推动企业资产证券化发展建设质量，需要对企业资产证券化发展中的会计管理制度构建工作进行科学的调整，从而保障在企业会计管理制度的规范和调整过程中，更加有效的为企业资产证券化运营和发展提供帮助。例如，在完善会计管理制度过程中，迎合企业资产证券化建设需求，将不适宜的政策制度改善，以此提升企业会计管理制度实施的有效性，减少会计管理制度差异，为企业资产证券化发展运营提供帮助。

（四）注重人才培养

企业资产证券化发展过程中，对于人才培养工作的实施也是较为关键的。要知道资产证券化发展是一种不同于传统企业经营的运作方式，在该种运营方式的发展影响下，对企业资产证券化发展工作实施造成了一定的影响，为了更好的展示出企业资产证券化发展建设水平，需要对人才培养工作作出全面的改进，加大人才培养力度，进而保障在人才培养力度的提升过程中，为企业资产证券化发展提供后备动力，提升企业资产证券化发展能力。

四、结语

综上所述，在资产证券化发展过程中，对于业务操作流程要作出科学的调整，这样才能确保在资产证券化业务流程的操作处置中，有效的提升业务操作水平。通过本文的研究和分析后得出，在现阶段资产证券化发展中，由于业务操作的难度较大，使得企业资产证券化操作出现了一定的差异，而影响资产证券化操作差异的因素则主要体现在会计管理问题、税收管理问题、金融体制问题、银行影响问题、融资成本问题和其他管理问题等六点。为了提升资产证券化业务操作水平，需要在资产证券化业务操作处置中，将以下几点对策落实，即完善政策法规建设、构建风险管理机构、完善会计管理制度和注重人才培养四点。