央行开展1年期MLF操作4000亿元

申万宏源：当前实体经济投资需求增速温和，央行并无大幅宽松的必要，同时今年以来央行的货币政策操作多采取数量型工具的对冲操作，比较好地保持了流动性的合理充裕。本次MLF利率的小幅下调，主要意在呼应全球货币政策调整的方向，对冲结构性通胀上行带来的货币紧缩担忧，其时点选择也显示并不希望引导市场形成大幅宽松预期。预计MLF利率近期进一步大幅下调的概率不大。

中金公司：在当前的经济形势下，虽然物价上升，会对货币预期形成一定程度的扰动，但经济基本面相关数据均显示，货币政策需进一步宽松。我们维持明年年底之前，LPR下调40个基点的预测不变。本次MLF利率下调，虽然在本质上跟随之前的LPR下调，但在边际上可能会缓解市场对银行利差以及长债利率的担忧。

华泰证券：当前我国经济呈现出经济下行叠加通胀高企的阶段性“滞胀”特征，货币政策只能抓主要矛盾，我们认为当前央行货币政策是在稳增长与控通胀间进行艰难的抉择。我国央行大概率优先稳增长，而增加对通胀的容忍度，首先解决“滞”的问题，再解决“胀”的问题，尤其是在全面建成小康社会的收尾年份，稳增长存在更大的诉求，货币政策维持稳健略宽松的概率大。

中信证券：央行在本轮货币宽松周期首次调整了政策利率。尽管受限于未来一段时间的高食品通胀预期，幅度仅为5BP，但我们认为这一操作明确打开了国内的降息空间，预计2020年末前MLF仍将降息2次，幅度各在10个基点，推动LPR利率同步下降，降低实体融资成本。

光大证券：截至今年9月末在小微贷款方面银行整体已阶段性实现两增两控目标、五大行已实现全年目标。在此背景下，今年4季度TMLF投放的必要性有所降低，同时考虑到9月底银行超储率1.8%处于历史较高位，存在减量或不投放TMLF的可能性。但展望今年年底至明年初，如果部分新增地方政府专项债提前发行，叠加春节期间流动性冲击，央行仍存在降准的可能。但降准的力度将视其他货币政策工具投放的量而定，整体而言货币环境或保持当前松紧适度的节奏。

银河证券：本次MLF下降象征意味更多于实际意义，主要为了缓解市场忧虑。通胀缓解才有助于央行货币政策的放开，时间预计在2020年2月份左右。央行着意下调MLF和公开市场利率以引导LPR继续回落。未来公开市场操作利率可能也会小幅下降，央行总体保持稳步节奏，央行向市场投放货币力度可能略有增强。长期来看，受到经济下滑的影响，央行货币政策放松已经成为必然，市场仅需观察央行的货币政策操作节奏。

数说

3.5%乘联会数据显示，中国10月份广义乘用车零售销量187万辆，同比减少6%。10月全国乘用车市场零售184.3万台，同比下降5.7%，1～10月狭义乘用车零售同比下降8.3%，10月零售环比增长3.5%。

19.82%中央结算公司数据显示，截至10月末，境外机构托管债券面额达18061.30亿元，当月增持量115.85亿元，同比增19.82%，环比增0.65%。外资已连续11个月增持中国债券。

40亿欧元中国财政部11月5日在法国巴黎成功定价发行40亿欧元主权债券。这是自2004年以来，中方第一次发行欧元主权债券，也是迄今为止中国单次发行的最大规模外币主权债券。

400亿美元外汇局消息，据初步统计，2019年前三季度，我国证券投资顺差约400亿美元。其中，我国对外证券投资逾600亿美元，来华证券投资逾1000亿美元。

54.2%中國物流与采购联合会发布的10月份中国物流业景气指数为54.2%，较上月回升0.4个百分点;中国仓储指数为50.9%，较上月回落1.1个百分点。新订单指数为53.2%，较上月回升0.2个百分点。

24.1%国家邮政局数据，前三季度，全国快递业务量完成439.1亿件，同比增长26.4%;业务收入完成5271亿元，同比增长24.1%。前三季度，快递业务整体平均单价为12.0元，比上半年下降了0.2元。