固定资产投资后绩效评价研究

曾远

摘要：固定资产投资后绩效评价的目的是为了加强投资项目全过程的管理，它是实现固定资产投资良性循环的有效方式与手段。本文对固定资产投资后绩效评价的重要理论进行了初步探究，并结合自身实际工作难点提出思考与建议。

关键词：固定资产投资  绩效评价  后评价  研究

固定资产投资主要包括：新建、扩建与部分改造、更新固定资产等相关经济活动，企业可以通过构建固定资产评价体系等方式进行企业的发展战略结构调整，有效增强企业的核心竞争力。

一、开展固定资产投资后绩效评价的意义

固定资产投资后绩效评价是指在投资项目运营或投入使用一段时间之后，通过专业的指标体系，根据统一的评价标准进行定性定量对比分析，对企业的投资绩效进行客观公正的综合性评价。

通过使用不同的分析方式和方法，评价固定资产投资后所产生的效益与预期之间是否存在偏离;通过分析偏离产生的原因，不断优化投资管理过程以及完善决策制度，达到规范投资项目和提升投资效益的目的。

通过开展固定资产投资后绩效评价，对企业不同时期的发展水平进行多角度、多层次的系统分析，综合设计指标体系评价企业的经营成果和财务状况，可以有效的发现和控制企业存在的各种风险问题，达到预测企业发展潜力和指导企业发展方向的目的。

固定资产投资后绩效评价是实现固定资产投资良性循环的有效方式，在固定资产投资管理中具有重要的地位与作用。

二、开展固定资产投资后绩效评价工作的基本原则

（一）严格依据相关法律法规， 真实客观的工作原则

评价框架设置示例

依照固定资产投资各环节涉及的法规制度进行科学公正的评价，保证投资资金的安全、合规使用，确保绩效评价结果能够如实反应投资效果。

（二）有利于经济、环境和社会效益目标共同推进的评判原则

可持续性是企业制定发展战略必须考虑的要素。因此，固定资产投资不仅要从企业盈利角度进行绩效评价，在实践中还要综合企业内、外部环境和社会发展趋势，站在有利于企业和社会长远发展的角度进行评判。

三、固定资产投资后绩效评价工作基本流程

（一）选择评价操作方式

固定资产投资后应当采取外部评价、内部评价以及内外部综合评价方式进行系统化评价。外部评价是指通过聘请具有较高权威的咨询服务机构进行评价分析;内部评价主要是通过构建内部评价专家组完成评价工作;内外部综合评价方式则是通过內部与外部专业人士的有效结合、共同参与合作的方式进行评价。

（二）构建评价体系

构建固定投资评价体系的过程，大致需要经过三个主要阶段：

1、目标设定阶段

深入了解企业和固定资产投资项目具体情况，对其进行充分调研分析，科学合理的设定分析目标，确定固定资产投资的影响范围以及分析的关键。

2、框架设置阶段

通过专业人员的深入探讨，层层分解项目目标，构建初步的项目评价层次结构。设置固定资产投资后绩效评价框架以及关键指标，合理确定具体的分析方式、指标权重以及等级评分。

以层次分析为例，固定资产投资后绩效评价框架层次可以分为目标层、评价层、分析层以及操作层四个层次。

其中，在目标层应当明确待评价项目的内容、范围和程度，做好战略性投资和经营性投资的区分。针对战略性投资项目，要重点分析其长期效益，综合其社会效益、提升企业竞争力的影响能力以及可持续性等因素进行系统分析，确保项目实施与企业长期发展目标和战略相吻合。对于经营性的投资项目，则要重视效益评价，分析其目标实现程度，综合分析项目投资收益以及投资回收期等关键指标，判断项目执行是否符合预期目标。

评价层主要通过过程、效益、影响、目标实现程度以及持续性评价五个方面开展，针对不同投资项目要区分评价重点内容，根据项目的具体特征进行调整。

在分析层需要对评价层进行分解和细化，明确不同评价方面的分析重点;在操作层要选择具体的分析方法，综合各方面数据进行分析评价。在实际评价过程中，要根据投资项目复杂程度合理搭建和调整框架参数。

3、优化筛选阶段

综合内外部专家建议，通过剔除、合并以及替换等方式优化评价指标体系，完善评价指标，确定最终的固定资产投资评价指标系统。

（三）开展评价工作、形成评价结果

根据评价目标和体系，制定项目后评价工作方案，明确工作人员、工作职责、工作目标、完成时间等内容。在现场调查、资料收集的基础上，结合企业项目自查报告，对比企业在项目投资前后的各项指标，评价项目预期目标是否基本实现，分析差异原因，总结经验教训，形成固定资产投资后绩效评价报告，为管理者提供建议和决策依据。

四、固定资产投资后绩效评价指标设置

（一）合理设置评价指标的重要性

合理选择评价指标是开展绩效后评价工作的关键因素;为达到评价目的，通过设计评价指标的方式，直接反应评价对象特征，科学配置反应企业投资绩效的指标，准确分析固定资产投资效益。

（二）评价指标设计原则

1、科学性以及全面性相结合

企业绩效评价体系设计过程中要以科学性为基础，关注评价指标设计的逻辑严密性。企业在生产经营和资源配置的过程中，各方面因素都会对企业投资结果产生影响。因此，设计评价指标时要合理有效的综合各种因素，保证评价指标设计的科学性以及全面性。

2、定量以及定性相结合

通过指标量化分析可以直观、具体的分析相关数据是否达到评价标准;定性分析则可以通过补充对评价指标有帮助的重要信息，弥补定量指标的不足。二者有效的融合，可以提升评价的客观性与全面性。

3、可操作以及可比性相结合

可操作性是指结合现实国情和企业现状，确保评价指标清晰明了、易于操作，评价指标所需的数据和资源可以有效获得。可比性主要是指要保证评价指标在相同行业内具有普遍可比性，与企业内部预期指标具有可比性。通过综合考虑两项设计原则，构建完善的评价指标，有助于促进评价工作的效率和效果。

4、动态与静态有效结合的评价方式

动态评价是指通过全过程监督的方式实现评价分析，而静态评价则是针对具体项目的表现进行评估。二者有效结合，可以使评价方式适应企业的不断发展变化，优化传统评价结果，提升评价的灵活性。

五、固定资产投资后绩效评价方法的选择

投资项目后评价主要采用对比法进行分析评价，即根据后评价调查得到的项目实际情况，对照项目立项时所确定的直接目标和宏观目标，以及行业管理规范、标准或标杆企业的管理指标等其他指标，找出差距和变化并分析原因，得出结论和经验教训。

通过针对性的制定符合企业实际状况的评价指标系统，构建反映固定资产投资后绩效的指标参数，可以实现对投资项目结果与预期的对比分析。

在评价操作层面，现阶段用于评价分析的指标主要涉及社会效益、工程质量、财务效益、资金使用等方面。本部分重点介绍财务方面的主要评价方法和相关指标。

财务效益评价方法主要有贴现评价方法和非贴现评价方法;贴现评价方法主要包括：净现值法、现值指数法、内涵报酬率法。

（一）净现值法

统计投资项目投入使用之后的净现金流量，按照行业基准折现率或企业要求达到的报酬率折算为现值，并减去初始投资，计算结果为该投资项目净现值。净现值越大，代表投资方案越好。

（二）现值指数法

一种动态的研究投资决策方法，它是将各年回收额的复利现值总和与各年投资额的复利现值总和进行对比，指数越大表示经济效益越好。

（三）内涵报酬率法

也称之为内部收益率法，等于投资项目净现值收益总现值等于净现金原始投资现值产生的贴现率。内部收益率越高，说明企业以较低的成本取得了较高的收益。

（四）非贴现评价方法

此类方法是在不考虑货币时间价值的基础之上设立并计算各项评价指标，为系统分析投资项目绩效提供数据支持，主要包括回收期法和会计收益率法，也可以是可行性报告的对比分析。

六、开展固定资产投资后绩效评价工作难点及问题

（一）人員方面

后评价工作牵扯到人员和经费的投入，评价工作时间有限，外部评价机构难以在短时间内对企业情况进行充分掌握，而企业内部人员并不是从事后评价工作的专职人员，评价经验不足，难以兼顾岗位日常工作和评价工作的共同开展，增加了后绩效评价工作难度。

（二）数据和信息搜集方面

许多企业的固定资产投资项目内容包含众多的厂房和设备，投产后的相关数据难以收集并对应到具体的固定资产，使得评价指标计算结果难以反映真实的投资效果。

（三）评价效果方面

大部分企业缺乏固定资产投资问责机制，对于没有达到预期收益、建设过程存在违规情况的项目，如果不能明确追责，根据评价结果进行整改，则无法实现开展后评价工作的根本目的。

七、完善固定资产投资后绩效评价工作的措施

（一）完善绩效评价相关文件

依据国家相关法律法规要求制订企业固定资产投资绩效后评价工作文件，例如《固定资产投资项目后评价管理办法》和《固定资产投资项目后评价工作指南》等。在保证各项工作符合国家法规要求的同时，企业要结合自身情况，制订并不断修订和完善固定资产投资后绩效评价规章制度，进而保障绩效评价工作规范有序的开展。

（二）加强建设评价指标数据基础

企业在信息化建设过程中，应当考虑评价指标体系对于数据和信息的需求，使得开展后评价工作时能够快速和准确的获得所需数据，保障评价结果的真实性和及时性。

（三）持续构建绩效长效评价机制

固定资产投资后绩效评价工作不是临时性的，而应当是贯穿企业整个发展过程的、连续的管理行为。因此，企业应当完善绩效评价工作机构，委托相对稳定的外部中介机构，或者组成企业内部评价小组，甚至建立专门的后评价工作机构，以保障后评价工作的连续性，真正提升企业后评价工作管理水平。

（四）完善绩效评价反馈监督机制

企业必须建立有效的监督问责机制，才能使整个评价过程获得企业各个环节相关人员的充分重视，落实整改投资过程中出现的问题，总结经验教训，使得固定资产投资后绩效评价工作切实发挥效果。

八、结束语

固定资产投资后绩效评价，是剖析投资项目整个过程存在问题的有效手段，可以为企业管理敲响警钟，指明发展方向。固定资产投资后绩效评价过程中，制定科学、合理、实用的评价指标体系是绩效评价的关键。开展固定资产投资后绩效评价研究，探究提升和改善绩效评价工作的方式方法，可以帮助企业提高固定资产投资后绩效评价工作质量，以指导企业总结经验教训，提出对策建议，改善投资决策和管理模式，进而真正的实现企业投资效益最大化。

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