腾讯公司战略升级的原因分析及建议

张立娟

摘 要：本文以腾讯公司为例，研究互联网公司为维持自身生存并持续发展而进行战略调整的具体原因，通过分析其在游戏、云产业、人工智能、社交平台以及短视频这五大板块的财务数据和行业信息，探究腾讯战略升级背后的真实原因。由于现行市场竞争的环境压力和自身实际的经营状况，腾讯公司经营利润的增长达到了瓶颈期，因此不得不进行战略升级，以更好地利用资源，在保持原本优势的前提下，积极开发新领域。本文通过对不同行业生命周期和腾讯公司自身优劣势的分析，得出大力发展金融科技将会是腾讯新的有利可图的增长点。

关键词：腾讯战略升级;升级原因;架构调整;波士顿矩阵

一、引言

主营业务游戏板块的营收占比下滑、云产业市场份额较低、人工智能主打方向未见起色、社交平台用户增量临近上限、短视频发展受竞争者压制这五大因素是导致腾讯公司进行战略升级的主要原因。本文从不同业务板块的角度出发，分析腾讯公司进行大规模架构调整的具体原因以及战略升级带来的影响，这一问题对腾讯未来的发展方向和定位十分重要，本文将提出发展金融科技这一建议作为腾讯公司新的利润增长点。

在已有的文献中主要对腾讯的經营战略、商业模式、财务评价等方面进行了讨论，但是，对于腾讯进行再一次战略升级的真实原因以及架构调整后的战略方向尚未被讨论过。本文旨在探究腾讯公司将现行的业务板块进行拆分重新整合的原因以及事业群的架构调整后其战略的发展方向。

二、案例背景介绍

2018年3月至今，腾讯公司的股价变动幅度巨大，整体呈现先持续波动下降后缓慢上升的趋势。腾讯虽仍存在一定的利润空间，但相比于前期，其收入、利润增长率均呈下降趋势，由于政府监管、市场竞争等因素，这些比率在短时问内很难呈上升趋势。这直接影响了股东、机构投资者等利益相关者对腾讯的预期估值，导致其股价总体呈下降趋势，市值不断缩水。

腾讯股价在宣布战略升级后一度跌至最低，而后呈现缓慢上升的状态可以看出其调整事业群架构的战略是可行的，未来的发展前景仍是可观的。拆分原社交网络、移动互联网、网络媒体事业群，整合成为云与智慧产业、平台与内容事业群，是为了更好地利用资源，在弥补不足的同时，发展新的利润增长点。

三、腾讯战略升级背后的具体原因

游戏业务作为腾讯的主营业务，其营收占比逐渐下滑;云产业市场份额不足，难获得规模经济效益;人工智能行业的主打方向尚未见起色;社交平台用户增长量临近上限;短视频的发展受到竞争者强大的压制。这些都是导致腾讯进行战略升级、事业群调整的因素。

（一）游戏业务营收占比逐渐下滑，战略重组填补下降缺口

腾讯游戏业务的营收自2017年第三季度起呈下降趋势，2018年第三季度首次出现了3.84%的负增长;从游戏业务收入在季度营业总额中的占比可看出其属于腾讯第一大业务，然而这一占比却出现下降趋势。

游戏业务营收绝对值下降，增长率远不及其他业务，增长乏力的现象愈加明显，其作为腾讯主营业务的地位有所动摇。出现这一情况的主要原因是社会舆论对游戏的抵制，政府对游戏行业的监管力度加强，采取了一系列限制性措施，导致腾讯的大量游戏未被授权，无法进行商业化经营。

（二）云产业市场份额低，难获规模经济效益，战略重组助力新发展

腾讯公司进军云产业较晚，缺乏有利的竞争优势，短期内实现规模效益不太可能，但其近三年腾讯云的市场份额逐年上升，且中国现行云计算市场渗透率仅为5%～7%，腾讯云仍存在巨大的发展空间。

近年来，腾讯云发展迅速，但由于强大竞争者的存在，想单纯在云市场通过数据存取、运算等基本技术实现规模经济十分困难，依靠其坚实的技术基础和强大的生态体系，加强云技术与其他产业的结合才可能成为腾讯未来营收的主体。

（三）人工智能的主打方向尚未见起色，战略重组寻求突破现有困境

腾讯公司的人工智能产业起步晚，涉及产业链多个方面，但标志性产品不突出，其社交平台上的语音转文字、视频新闻的推荐排序等仅是跟随业务输出的技术成果，并非目标所在。腾讯的战略目标是发展AI技术在医学诊断方面的应用，建立以“觅影”为核心的AI医疗应用产业，但是由于政府政策对医疗领域的集中管制和群众对医疗行业的高度敏感，这一发展遇到了很多阻碍，尚未见起色。

将人工智能技术引进金融领域，增强金融大数据的处理能力，以满足用户的不同需求，提供个性化服务，将会是腾讯更好的发展发向。

（四）社交平台用户增长量临近上限，战略重组追求进一步发展

根据QQ、QQ空间月活跃账户数的数据可看出，从2017年起其月活跃账户数的增长整体呈下降趋势。

截至2018年6月，国内市场微信月活跃用户数9.3亿，用户活跃渗透率84%，这两个数据均已临近增长的天花板，其发展已接近饱和状态。

人口规模是有限的，社交平台的发展进入瓶颈期是必然的，中同移动互联网用户规模正在逼近人口上限，用户数量增长缓慢。QQ、微信将不再是腾讯利润的高增长点，但大规模的用户平台是其重要的竞争优势，是发展其他业务关键的桥梁。

（五）短视频发展受竞争者强大的压制，战略重组寻找新出路

互联网用户数量接近人口上限意味着互联网公司垂直式的增量空间趋近于零，不得不在水平层面进行存量的竞争。2018年腾讯系产品在App总使用时长中占比下滑6.6%;而今日头条上升6.2%，这部分正是从腾讯系产品手中“抢”过来的。

腾讯加大对微视的推广和宣传，其2018年用户规模暴涨266.7倍，但月活跃用户数量还是很少，仅占市场的6.24%。

战略升级新成立的平台与内容事业群和广告营销服务线就是为了整合社交、视频等广告资源，增强业务协同性，驱动微视等腾讯系视频带来更多收入。

四、波士顿矩阵分析

通过销售增长率和市场占有率两个指标来分析腾讯公司各业务版块创造利润的能力，从而合理安排业务结构，实现资金的良性循环。

原属于“明星业务（高市场占有率、高销售增长率）”的网络游戏由于政府的管制逐渐转移至“金牛业务（高市场占有率、低销售增长率）”，腾讯应保持游戏业务现有的市场，以提供充足的资金流支持其他业务的发展。海量的用户平台是比用户增长率更有价值的资源，腾讯基于这两大社交平台能够将信息更快、更广泛地传达给用户，并借此平台实现业务的交易。

归属于“問题产品（低市场占有率、高销售增长率）”的云市场和人工智能，具有很大的增长潜力，但根据波特五力模型来看，由于进入市场晚、存在技术壁垒等，腾讯在这两个领域很难实现规模效益。将云市场和人工智能产业与金融业务相结合，大力发展金融科技，将会是一个不错的选择。

短视频业务有可能在市场竞争中被挤成“瘦狗业务（低市场占有率、低销售增长率）”，但该渠道是很好的宣传途径，有助于整合广告资源，进一步推动视频系产品带来的宣传效果和营收增长。

五、可行性建议

在保持原业务板块发展的同时，大力发展金融科技产业，是腾讯公司新的利润增长点，将大数据、云计算、人工智能等科学技术融入传统的金融行业，进行金融创新，优化金融交易的流程，从而提供更加便捷的金融服务。

金融科技业务的特征之一就是低利润率，前期需要大量的投入，只有实现经济效应时才会开始盈利。2018年6月，腾讯移动支付用户月活跃度超过8亿，2018年全年日均总支付交易量超过10亿次，且腾讯前期早已在金融领域投入了大笔资金，在技术成果与金融产业结合的业务中，腾讯握有一定的先发优势。

金融科技这条产业链上存在众多业务分支，在这些业务初现时，腾讯就做好了进军这个市场的准备。截至2018年9月30日，腾讯理财通资产保有量超过5000亿元人民币，用户数已突破1.5亿：在微信平台推出财付通、腾讯理财通、零钱通等金融服务平台。腾讯云为银行、保险公司、券商等提供服务，截至目前，在金融行业的客户已超过6000家，腾讯金融科技的发展十分有前景。

相比于游戏产业来说，政府对于金融科技的发展不仅没有设置过多限制，而是出台了很多支持性政策。腾讯利用其庞大用户量的优势，依托移动支付场景，将科技创新、金融产品和用户需求这三个方面密切联系起来，在充足现金流、云技术、人工智能技术、多渠道宣传推广的支持下，金融科技将会是腾讯新的利润增长点，也是发展的关键转折点。

参考文献：

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[2].屈亮.腾讯公司财务分析与评价[J].河北企业，2019（4）：5-7.

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