通威股份、新华保险

通威股份：高效电池片产能稳步扩张

光大证券预测数据

通威股份（600438）：公司发布2019年半年报，实现营收161.2亿（同比+29.4%），毛利率22.0%（同比+2.4pcts），歸母净利润14.5亿元（同比+58.0%）。

优质多晶硅料产能释放，品质优势打造龙头地位：公司目前已具备8万吨高纯度多晶硅料产能，乐山以及内蒙古包头合计6万吨多晶硅料产能集中在2018年底投产，预计2019年产能贡献将明显增量。2019年单晶硅片产能持续扩张，拉动高品质单晶用料需求。公司原有2万吨项目单晶料占比已突破80%，后续新扩产能提质增效，预计2019年内公司整体单晶料占比可达80%-85%。

加强高效电池组件产能布局，布局异质结电池路线：截至2019年6月底，公司已具备9GW单晶高效电池片产能，2019年公司启动8GW高效PERC电池片扩产项目，预计2019年底至2020年将形成20GW电池产能，新增产能投放支撑电池片业务业绩增长，公司于2018年启动异质结电池产线建设，2019年6月20日一期研发项目异质结电池片成功下线，转换效率达23%;二期项目预计在2019年底建成，进一步优化产品性价比，有利于公司保持高效电池环节领先的行业地位。

操作策略：电池片及多晶硅料龙头优势明显，投资者可适当关注。

新华保险：代理人规模稳健发展

长城证券预测数据

新华保险（601336）：公司预计2019年半年度实现归母净利润104.38亿元，同比增加80%左右，扣非归母净利润84.54亿元，同比增长45%左右，主要系减税政策影响。其中，预计二季度归母净利润约70.71亿元，同比增长约121.66%，环比增长约110.01%;公司二季度约实现扣非归母净利润51.05亿元，同比增长59.23%，环比增长52.43%，超出市场预期。

代理人数量稳健发展，为业绩增长奠定基础：2019年伊始，主动脱落、考核清理等原因致使公司代理人数量下降，总体经历了倒U型走势。二季度以来，公司工作重心向代理人队伍建设方面倾斜，代理人数量逐步恢复，预计上半年代理人数量较2018年年底有所增长，为下半年业务发展奠定基础。

过往转型成绩显著，预计下半年较上半年保费增速改善：新华保险转型以来最重要的变化，体现在业务结构的转型、保费结构的转型以及价值的提升。2014年初，万峰执掌新华保险，开启转型阵痛之旅。2016、2017年两年更是大幅压缩银保渠道趸交保费规模，竭力转变业务结构，压缩费差对于公司利润的侵蚀。2018年新华保险交出保费增速高于行业的成绩，其中续期保费占总保费的比例达到78.4%，同比提升8.2%。

操作策略：业绩增长超预期，投资者可适当关注。