估值数亿的公司倒闭： 数据不会告诉你怎样做会成功 但会告诉你如何避免失败

陈卓权

一度以为改变世界很简单

2011年夏天，我与几位浙大的学长联合创办了第一家公司，从此对创业产生了偏执狂般的热爱。后来到腾讯工作，更加坚定我创业的信念：做出改变世界的产品。

2017年初，我认定AR是世界的未来。观察到美国一款AR相机很有趣，我便拉上腾讯的老同事，利用两天周末开发出一个demo（样品），放到市场上验证，发现自然增长和付费率都超出预期。那就all in创业吧！

2017年3月，我拿着demo找到德迅投资，当天便得到了天使轮的投资意向。当时市场上火热的相机App都是主打萌、美风格。而我们主打中二、酷炫的二次元特效风格，以差异化切入AR赛道。

我迅速招来了5位志同道合的同事，开始了疯狂的加班。一个月后1.0版本上线，名曰《超能界》。App迅速在二次元群体中口碑传播，大量00后激动地表示要给我们打赏，甚至希望加入我们公司一起“改变世界”。

2017年7月，启明创投找上门，我们一拍即合，公司走向preA轮。有了VC界大佬们的资金加持，《超能界》加快了迭代。凭着良好的用户口碑，我们席卷了各大应用市场的推荐和评奖。我开始收到大量一线VC的邀约，每天花几个小时与业界大佬交流，不禁受宠若惊。

这是创业最高歌猛进的时候，虽然5个人挤在10平方米的办公室通宵达旦，但却充满激情与希望。看着用户的好评和鼓励，我一度产生错觉，离改变世界已经很近了。

我以为寒冬已经熬过去了

没想到只是开始

好景不长，到达10万DAU（日活跃用户）后，《超能界》便遇到了增长瓶颈。由于团队技术能力的制约，许多在当时属于创新性的需求无法实现。不够精致的UI界面与特效，一成不变的拍摄玩法，只能吸引到低龄用户，无法扩大受众群体。

此时我面临更巨大的挑战是：由于搭建VIE（可变利益实体）的关系，国内公司账上快没钱了，必须尽快融到A轮。我开始联系之前抛出过橄榄枝的VC，他们都转变成了观望态度，原因是增长曲线不够陡峭，产品形态单一等。

融资持续了两个月，A轮仍未完成。到了2017年12月，投资机构已然进入年底总结的半休状态。德迅和启明鼓励我，等春节过了再去融资，希望2018年超能界能脱离工具形态，走出二次元的圈子，面向普罗大众。

意识到账上的钱无法支撑到年后，我拿出了所有积蓄，先给公司垫付员工的工资以及日常运营开销。

2018年春节刚过完，公司艰难地完成了A轮，得以续命。我以为寒冬已经熬过去了，没想到只是个开始。

盲目追求高估值

走向万劫不复

根据之前的融资经验，我判断VC对于讲社交故事会比较谨慎，而以抖音为首的短视频社区故事备受资本青睐。为了在B轮拿到更高的估值，我修改了产品策略：不做游戏化社交，做二次元界的短视频社区。

2018年5月底，我们开发出社区形态的App，名为“闪光”。从BIGO挖来了短视频运营高手辉哥，迅速组建了短视频运营部门，补贴KOL（关键意见领袖），引导UGC（用户生产内容）。

社区的建立使DAU终于突破瓶颈，留存有了质的飞跃。同年8月，我们决定大力做市场推广，同时开启B轮融资。

由于中二風的内容新颖容易抓眼球，并且建立了用户裂变的运营机制，“闪光”一度闯进了Appstore前列，我们公司再次引起VC圈的广泛关注。此时我做了两个决策，现在看来是致命的：

1、追求高估值和顶级VC。因为有多家顶级VC向我们示好，我拒绝了部分VC的口头offer，甚至在谈判收尾阶段，要求再次提高公司估值。

2、超出可承受范围的市场推广。为了拿到顶级VC的投资，我需要让数据保持“长期好看”，于是冒险地追加了几百万元推广费。此时账上资金只能支撑半年不到的公司运转。

因此引发了连锁反应：

1、服务器瘫痪。用户量突飞猛进，服务器不间断地宕机，最长时曾达24小时。前端展示卡顿，最基础的浏览视频需求都无法满足。推广最猛烈的时候，我却拉着CTO（首席技术官）在家里通宵改BUG（漏洞）。技术部的能力缺陷暴露得淋漓尽致。

2、社区调性严重失控。大量不同画像的用户同时涌入，导致UGC内容（视频、评论）违背了原有的调性。成年用户疯狂批评小学生，广场上的低俗内容屡禁不止，原有的核心用户（00后）因而大量流失。

3、融资失败。由于对团队的技术运营能力以及本人融资能力过于乐观，导致在出现问题后，依然没有及时停止推广。最终数据的下滑使得VC们停止跟进，公司面临倒闭。

2018年11月，公司开始裁员和搬迁，团队从30人缩减到10人，办公室从几百平米的甲级写字楼搬到几十平米的众创空间。

公司已经无法承担昂贵的短视频社区运营成本。我们决定转型做来钱快的小程序，期望先做到几十万的广告月收入养活团队。

由于第三方广告联盟的CPA比腾讯官方高，我们接入了第三方，第一个月便做了近十万收入，似乎看到了活的希望。可惜创业的灾难总是接踵而至。没过多久，接入的广告联盟开始缺乏广告主，有的甚至失联无法结算广告费。最后的自救行动宣告失败。

我也曾经想过，要不团队先接些外包项目来挣钱，就算苟延残喘也要活着。直到我和几位创业导师朋友谈过之后，我才承认关闭公司也是个可取的选择。他们给我同样的建议—— 半死不活地拖下去是一个愚蠢的想法。

听了他们的话后，我终于敢正视这次创业的失败，心理负担大大减轻，半年以来第一次能安稳地入睡。

创业复盘

对产品与运营的复盘

1、产品定位需做出差异化。

创业之初我是定位二次元视频社交，先从拍摄工具做起，用户通过AR去拥有各种超能力，逐步构建一个平行世界，用游戏化的沉浸式体验进行线上社交。但在与VC的频繁沟通中，我逐渐迷失了初心，把产品改成VC们熟悉的短视频社区，最终失去特色，被市场淘汰。