康美药业财务报表分析

摘 要：上市公司重大会计差错造成会计信息严重失真，从而误导投资者的决策，2019年4月30日，康美药业披露了《关于前期会计差错更正的公告》及《2018年度前期会计差错更正专项说明的审核报告》，其中营业收入、营业成本、费用及款项收付方面均存在账实不符的情况。本文从财务指标的角度出发，分析康美药业2015年-2018年的财务状况、经营成果及现金流等情况。

关键词：康美药业;重大会计差错;财务报表分析

康美药业有限公司成立于1997年，于2001年在上交所上市，2019年披露《关于前期会计差错更正的公告》及《2018年度前期会计差错更正专项说明的审核报告》，公司财务报表存在多项重大会计差错，2019年8月16日，公司及相关当事人收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》。

一、公司偿债能力分析

偿债能力主要包括资产负债率、流动比率、速动比率等指标，从2015年-2018年，康美药业资产负债率不断攀升，远远高于行业平均水平，说明长期偿债能力出现一定的问题，此外通过对比表1和表2发现，康美药业资产负债率近五年普遍高于行业平均水平，流动比率及速动比率高于行业平均水平，但2018年速动比率低于行业平均值，短期偿债能力较好。

公司资产获利率主要包括净资产收益率，总资产净利率等指标，通过表3、表4财务指标显示康美药业资产获利能力较强，但是近五年资产获利能力下降较为明显。同时通过观察总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率等指标，发现康美药业资产管理效率近五年下降迅速。

2013-2018年康美药业毛利率低于行业平均水平，但销售净利率在2018年前都是高于行业平均值的，从销售期间费用率来看，康美药业销售净利率之所以一直高于行业平均值主要是压缩了销售期间费用这一类型酌量性支出，这有可能是企业为了避免利润大幅下降，长期压缩酌量性支出，可能为不利于企业的未来发展，所以最终导致 2018年销售净利率突然下滑到行业平均水平之下。

康美药业作为一家大型医药企业，2006年起便保持着净利润两位数的高增长态势药，一直以来是A类药业类白马股，本文通过对偿债能力、资产获利能力、收益能力行业平均值比较以及趋势分析，发现近五年康美药业的财务、经营状况存在一些值得关注的地方，这也是最终康美出现重大会计差错背后深层次的原因。

参考文献：

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作者简介：

孔文举：讲师，会计学硕士，同济大学浙江学院会计系，研究方向：会计实务与理论