端午之后需求转淡 期货持仓接近峰值

沈恩贤

在纸浆市场方面，国内木浆现货市场价格继续走低，且国内市场业者心态普遍悲观，买盘积极性差，部分贸易商无报盘发出。针叶木浆价格继续走低，业者后市看空心态明显，拖累现货市场，成交冷清;阔叶木浆价格同样呈下调趋势，场内气氛清淡，成交重心下调;本色浆交投清淡局面未改，市场成交重心跟随主流市场走低;化机浆市场延续清淡局面，场内买盘积极性一般，市场成交重心弱势运行。

在成品纸市场方面，铜版纸市场交投气氛一般，场内持续观望心态。当前157g/m铜版纸市场报价参考：雪兔报价5300～5500元/t，鲸王报价5600～5700元/t，东帆报价5800～6000元/t。双胶纸市场交投表现一般。当前100g/m双膠纸报价参考：华夏太阳报价6300～6400元/t;云镜报价6300～6400元/t;泉林5800～5900元/t。白卡纸市场延续平稳走势。涨价函对提振市场的效果一般，下游需求深陷低迷，难以释放更大的采购需求，纸厂及经销商对推涨的信心明显不足。目前华东终端成交价格在5200元/t左右，华南主流品牌终端成交价格在5100元/t左右。生活用纸市场交投气氛一般，需求淡季，场内买盘不足。河北地区木浆卫生纸大轴价格6600～6700元/t，四川地区竹浆卫生纸大轴价格7100～7200元/t。

策略 6月初外盘报价再次下调，为现货浆价打开了下行空间。端午节后的3个月都没有小长假，利空消费。绝对价格方面，除周二（6月4日）的小阳线以外，其余3天均处于下跌行情，已跌破4600点重要支撑，市场需提高对检修、限产等消息的敏感程度。SP全部合约的持仓达到212万手，仅次于2月22日的最高点。

基本面偏弱，不宜追空。