投资者如何参与科创板

吴辉

截至6月19日，科创板上市委共审核了16家企业的首发申请，相关企业全部过会。作为普通投资者，该如何参与科创板投资？

6月13日，科创板正式开板。

6月19日，华兴源创正式启动科创板IPO发行工作，获得股票代码688001，成为“科创板第一股”。

7月，科创板新股将集中上市，预计首批科创板上市公司数量为25家。

作为今年资本市场最受关注的焦点之一，科创板引来无数投资者的关注。作为普通投资者，该如何参与科创板投资？又需要注意哪些？

科创板IPO申报企业已过会16家

根据制度安排，科创板的发行上市审核要经过受理、审核问询、上市委审议、证监会注册、发行上市等5个环节。

6月14日晚间，首批两家公司获得科创板IPO注册，分别为苏州华兴源创科技股份有限公司、烟台睿创微纳技术股份有限公司。

6月19日凌晨，华兴源创率先发布《首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书》《科创板上市发行安排及初步询价》等公告，宣告正式启动科创板IPO发行工作，并获得股票代码688001，成为“科创板第一股”。

6月19日，上交所科创板上市委员会召开了2019年第5次及第6次审议会议，两场会议分别审议的发行人为宁波容百新能源科技股份有限公司、深圳光峰科技股份有限公司以及杭州安恒信息技术股份有限公司、乐鑫信息科技（上海）股份有限公司、上海微创心脉医疗科技股份有限公司。根据审议结果，上交所科创板上市委同意上述5家企业首发上市。截至6月19日，科创板上市委共审核了16家企业的首发申请，相关企业全部过会。

根据上交所科创板上市委安排，6月20日下午审议西部超导材料科技股份有限公司、广州方邦电子股份有限公司、中微半导体设备（上海）股份有限公司的首发申请。

普通投资者如何参与科创板？

业内人士表示，科创板开板后，首批新股正式挂牌上市时间预计在7月中旬，遵循“集中上市交易”的原则，预计首批科创板上市公司数量为25家。

对普通投资者而言，最为关注的，莫过于如何参与科创板的投资。目前来看，普通投资者想参与科创板投资，有两种方式：一是直接在科创板开户参与投资，门槛较高;二是购买公募基金产品间接参与，门槛较低。

直接在科创板开户参与投资无疑是普通投资者最为直接且拥有自主权的投资方式。不过根据相关规定，个人投资者要参与科创板投资，需要满足两大条件：一是申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元;二是参与证券交易24个月以上。

符合上述两个条件的投资者，可以向券商申请开通科创板权限，从而进行一级市场的新股申购与二级市场的股票交易。根据上交所此前测算数据，现有A股市场符合条件的个人投资者约300万人。

据证监会有关部门负责人介绍，投资者参与科创板投资的需求是旺盛的。截至目前，開通科创板交易权限的投资者人数已超过250万人。

作为普通投资者，如果不具备上述两个科创板开户条件，又希望参与科创板投资怎么办？《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》显示，作为个人投资者，如果不具备开通科创板的条件，还可以通过购买公募基金发行的产品，或是其他金融机构发售的理财产品的方式，来间接投资科创板。

据悉，自科创板筹备之日起，许多基金公司就积极上报科创板主题基金产品。目前，已经有18只科创板主题基金获得批准，这些基金还可以细分为开放式和封闭式两种基金。对于手中有闲钱也看好科创板的投资者来说，选择封闭式的科创板主题基金应是不错的选择。

科创板投资特点

设立科创板最重要的意义在于试点注册制。注册制是全面深化资本市场改革的突破口，在发行上市、保荐承销、市场化定价、交易、退市等方面进行先行先试，发挥改革试验田的作用。从审核制到注册制，发行方式的变化，上市公司的质量将成为市场焦点，退市在科创板将成为常态。这就需要投资者具有较强的鉴别能力与分析能力，理性投资。

与A股其他板块相比，科创板最突出的特点是日内涨跌幅限制为±20%，其他板块为±10%，而且科创板上市前5日不设涨跌幅限制，这使得科创板的交易风险明显大于主板。

证监会副主席李超强调，过去市场对新股有炒作习惯，科创板是全新事物，投资者要有全新研判，审慎投资。

科创板主要面向有较强科技创新能力和高成长性企业，要求研发投入较高且公司科技研发人员不低于公司人数占比10%，公司营收中高新技术产值不低于收入的50%。连续两年盈利，净利润累计不少于400万元或最近一年营业收入不少于2000万元或市值不少于2亿元。

需要特别提醒投资者，科创板上市企业均为具有科技创新能力的企业，而科技企业发展具有较强的不确定性，因此科创板基金属于中高风险系数的基金类型，并不是完全没有风险的。科创板基金更适合风险承受能力强、投资经验丰富的投资者，投资者在购买之前需清醒认识，不能盲目投资。

在科创板初期，由于企业数量有限，将会受到市场爆炒，暴涨暴跌将会经常出现。另外，科创板将采用市场化定价方式，这与当前的主板IPO定价机制不同，打新的获利窗口将可能消失。