盘活僵尸企业资产 助力司法拍卖改革

[编者按]

2017年12月，咸阳市中级人民法院全权委托西部产权交易所对咸阳经纬纺织机械有限公司整体破产资产进行处置，由此开启了陕西省启动网络司法拍卖改革以来企业破产资产进入产权交易机构处置的先河。该项目的成功运作，也是产权交易行业发挥专业能力助力中央企业“处僵治困”，深度参与以“三去一降一补”为主线的供给侧结构性改革的又一实例。

1  项目背景

咸阳经纬纺织机械有限公司是在原咸阳纺织机械厂（1958年建厂）的基础上，经主辅分离改制组建，生产经营纺织机械设备的企业，于2006年7月进入经纬纺织机械股份有限公司（隶属于中国恒天集团）。该公司位于咸阳市秦都区玉泉西路，占地105530平方米，职工近800人，后因公司长期巨额亏损、资不抵债，被列入国务院国资委督办须在2016年处置的僵尸企业。2016年12月29日，咸阳经纬纺织机械有限公司向咸阳市中级人民法院申请破产清算，2017年2月21日咸阳市中级人民法院下发民事裁定书（〔2017〕陕04民破1-1号）裁定受理，2017年6月7日咸阳市中级人民法院下发民事裁定书（〔2017〕陕04民破1-6号）宣告咸阳经纬纺织机械有限公司破产。

2  运作亮点

2.1  方案设计

量体裁衣，精心设计交易方案。该破产资产主要包括工业用地土地使用权、机器设备存货及房产建筑物，且标的现状情况复杂，为了确保项目的顺利进行，交易所成立工作小组，及时与项目破产管理人对接，详细分析项目背景情况。交易所根据项目情况制定了两种处置方案，一是资产打包整体处置;二是进行资产拆分，即分为动产与不动产两个资产包分零处置。经过债权人大会审议、破产管理人及委托法院确认，以整体打包方式进行资产处置。

2.2  策划推介

广泛收集资料，拓宽推介渠道。在项目的运作期间，交易所组织工作人员多次亲临标的现场进行实地勘察，对项目的基本情况、周边配套以及未来的发展规划进行了大量的资料收集，且将第一时间形成的项目分析报告和推介资料在交易所官网及同行业网站进行推送，同时还通过腾讯、今日头条、搜狐财经、微信公众号以及交易所自有投资库进行进一步精准推介。此次实地勘察首次采用无人机全景摄像的技术进行动态视频拍摄，制作360度VR全景动态标的展示效果图，将项目现状通过网络链接进行虚拟化展示，帮助意向买受方全方位了解项目情况，节约项目勘察成本。

2.3  标的勘察

遵规履程，交易过程透明规范。首先，为避免意向买受方在标的勘察时见面发生串标行为，交易所项目组同破产管理人进行了多次专项会议沟通，制定严格保密制度，强化保密责任并制定勘察实施方案，且要求专人操作、责任到人。同时采用错开时间、专人逐一安排的方式组织有需要的意向买受方进行现场勘察。其次，在公告期内交易所为意向买受方对国土规划、税务费用、不动产登记过户等相关配套政策进行了专业的解读和解释;对司法网络拍卖报名程序有疑问的意向买受方，交易所将安排专职工作人员开展一对一上门服务，彻底打消意向买受方因不熟悉网络报名流程而影响参与竞拍的顾虑，让意向买受方切身感受到交易机构提供的高质量服务，也为项目的顺利成交奠定了良好的基础。

3  交易結果

2018年6月1日该项目在淘宝网络司法拍卖平台上发布处置公告，公告期限为30天。竞价时间自2018年7月5日10时起至2018年7月6日10时止（延时竞价除外）。通过交易所全方位多渠道推介，该标的围观点击次数超过5360次，25家意向受让方设置提醒，最终确定符合交易方案条件的意向受让方为3家。项目起拍价为7112.8万元，经过买受人111轮激烈竞争，最终以11342.8万元成交，溢价4230万元，增值率达59.47%，远远超出了破产管理人及债权人的预期，实现多方共赢的结果。咸阳经纬纺织机械有限公司整体破产资产高溢价成交创造了陕西省自启动网络司法拍卖改革以来企业破产资产通过产权交易机构处置的先例。

4  项目启示

2018年，西咸新区迎来了跨越式发展的一年。1月22日，省委常委会决定，西咸新区划归西安代管。此后，西咸新区发展规划、土地利用、生态保护等，都将全部纳入西安市统一规划，这一举措将有效拓展发展空间、创新城市发展方式、提升城市能级、放大辐射效应。随着西咸一体化进程加快，咸阳市高新区依托咸阳市丰富的资源，拥有着巨大的开发潜力和广阔的发展前景，再加上其交通便捷、毗邻西北地区最大的航空港、出口产品内陆港和亚洲最大的铁路枢纽中转站，俨然成为一个基础设施完善，服务机构健全，投资环境宽松，有利于高新技术产业发展的投资热土。交易所接受该项目委托时，恰逢政策春风，可谓天时地利人和，通过前期沟通了解，发现标的资产的工业用地土地使用权、机器设备存货及房产建筑物具备增值的政策基础条件。而真正实现项目的成功增值，得益于交易所抢抓机遇、巧借东风，通过项目推介等手段，充分挖掘了标的资产的内在价值。

随着32号令的出台，各级国资监管机构在推进国有经济布局结构调整过程中，推动国有资本向优势领域和产业集中，有效提高了国有资源的配置效率和配置质量。破产资产进场交易决策机制和组织要求的特点使其既有别于一般的国有、民营企业资产，也和传统的司法诉讼案例中的资产不同。咸阳经纬纺织机械有限公司整体破产资产的成功处置，不仅充分体现了西部产权交易所在项目策划、专业化服务及发掘资产潜在市场价值等方面的强大实力，也反映出市场对西部产权交易所专业化、规范化、高效化的多要素交易服务的认可，为央企国企“处僵治困”工作提供了有效借鉴，为交易所打造一流区域性要素交易市场积累了宝贵的经验。

司法拍卖改革是中央确定的深化司法体制改革和工作机制改革的重要内容，其终极目标就是要通过对制度的不断完善，建立适应当前实际情况，能够低成本、高效率运行的司法拍卖运行机制，从而达到遏制司法拍卖腐败行为，体现司法公正的目的。而产权交易机构作为一个公开的市场化交易平台，在提供完善的制度保障、技术保障和人力资源保障的前提下，充分体现了投资人发现以及价值发现的功能和作用，为各类资产进入产权交易机构平台进行交易提供更多更专业的服务，既盘活了企业资产，又为企业发展解决了资金困难。