股神榜：沪电股份、老板电器、中环股份

安信证券

收盘收益：1.76%

浪潮信息（000977）：公司各项财务指标显示规模效应拐点已至。剔除研发资本化率变化等非经常性因素，公司2018年实际净利润增速高达159.97%，远超收入，实际净利润率大幅提升。公司销售商品，提供服务的现金流在2017年的增长率为81.57%，2018年继续提升，增长率高达105.62%，表明现金流在2017年尤其是2018年以后得到了极大的改善。此外公司应收账款的周转率从2016年的7.41上升为2018年的10.55，应付账款周转率从2014年的8.84一直下降到2018年的5.26，在产业链中的话语权随着规模增大显著提升。历史已经证明公司配股融资是对行业发展大机遇的提前布局。公司上一次配股在2017年下旬拿到资金，其中大多数资金都用于补充流动资金和偿还银行贷款，随后服务器行业下半年加速进入景气周期。

沪电股份002463

企业通讯PCB营收21.09亿，同比增长37%，毛利率31.85%，同比提升9.74pct。5G产品营收增长较好，营收占比约10%，公司新一代高速网路设备和服务器用PCB产品等高阶需求稳步提升，推动公司通讯板营收及毛利率较快增长。

汽车板业务营收6.78亿元，同比下降3%，毛利率24.88%，同比提升1.93pct。今年中国汽车销量下滑较多，且贸易环境存在不定性，导致汽车类需求下降。

工控板营收1.95亿元，同比36%，毛利率32.92%，同比提升10.94pct。消费电子板营收0.10亿元，同比-1%，毛利率22.91%，毛利率增加9.74pct。在宏观环境不确定性较高的情况下，公司工控类营收逆势增长实属不易，显现工控类产品竞争力较强。

老板电器002508

2019年H1实现营业收入35.27亿元，同比+0.88%;归母凈利润6.70亿元，同比+1.52%。同时公司披露三季报业绩预告，预计Q1-Q3净利润增长2-10%。其中传统烟灶产品受到行业需求下行一季度和二季度同比分别-1.11%，-1.74%，收入分别为18.84、8.50亿元。其他细分行业中，消毒柜、洗碗机保持较快增长，分别实现营收2.46、0.61亿元，同比分别+8.71%、+21.22%。公司于2018年6月收购金帝，2019H1集成灶贡献收入0.81亿元，对公司整体收入有所拉动。

尽管受到厨电行业整体需求低迷影响，公司营收净利增速仍然逆势保持稳健，增长符合此前预期。考虑到公司作为厨电龙头，在一二线有完善的渠道布局，同时积极推动新品发展和渠道下沉，有望持续稳健增长。

中国外运601598

公司主营业务包括货运代理、专业物流、仓储、码头服务和其他服务。公司是中国最大的货运代理公司，年处理海运集装箱量达1，000多万标准箱。公司可提供中国与全球200多个国家及地区之间门到门服务。据悉，BDI指数创新高涨幅已达281%，对公司影响积极，建议关注。

中环股份002129

光伏硅片出货放量，盈利水平有所提升：上半年光伏硅片出货量在24亿片左右，其中Q1约11亿片，Q2约13亿片。硅片不含税售价估算2.65元/片（含税价3元/片），倒算生产成本2.21元/片，毛利率16.5%，单片净利0.22元，较2018年0.19元/片的净利小幅增加。公司光伏硅片扩产坚决，可与隆基在单晶硅片环节逐步形成寡头垄断格局。

半导体业务开始成型：上半年公司8寸片出货120万片，已经达到去年全年的75%，为全球60余家客户批量供货。价格方面，综合售价在30-40美元/片，较去年有所下滑，测算单片净利在30元，较去年约50元/片的净利出现明显下降，与行业走势一致。