上半年世界经济形势及中国面临的外部挑战

姜跃春 张玉环

今年以来，全球经济增长态势放缓，贸易保护主义不断蔓延，世界各主要经济体增长态势分化明显。美国经济维持扩张势头，欧洲经济依旧增长缓慢，日本经济景气回升前景不明。展望下半年经济走势，中美贸易争端能否达成协议将更加令人关注，一定程度上会对世界经济的走势产生影响。

世界经济形势新特点

（一）世界经济增长持续放缓。2019年上半年，世界经济继续保持低增长，但增速放缓，不稳定因素增多。世界银行、国际货币基金组织（IMF）、经济合作与发展组织（OECD）等机构纷纷下调2019年世界经济增长预期，IMF将该预期从3.7%下调至3.3%，为金融危机以来最低水平。国际贸易增长持续放缓，根据世界贸易组织（WTO）4月2日发布的最新预测，2019年全球贸易增长将连续第二年放缓，增速从2018年的3%下降至2.6%，创2008年金融危机以来最低，而此前WTO预计2019年全球贸易增速为3.7%。国际投资同样在持续下滑，根据联合国贸易和发展会议6月发布的《2019年世界投资报告》，2018年全球外国直接投资下降13%至1.3万亿美元，连续三年下滑，降至自金融危机以来的最低水平。

（二）贸易保护主义不断蔓延。2018年以来，美国特朗普政府开始推出贸易保护政策，全面调整其同中国、加拿大、墨西哥、欧盟、日本、韩国等主要贸易伙伴的经贸关系，以此减少贸易逆差、推动制造业回流。2019年上半年，除美加墨于2018年达成贸易协定之外，美国同其他国家的互征关税行为仍在持续。根据欧盟委员会2019年6月发布的《贸易和投资壁垒报告》，2018年，23个非欧盟国家设置了45项新的贸易壁垒，使全球贸易壁垒总数达到了425项，涉及59个不同国家，创下最高纪录。此外，根据WTO发布的最新贸易监测报告，从2018年10月中旬至2019年5月中旬，二十国集团（G20）国家实施了20项新的贸易限制措施，包括提高关税、进口禁令以及新的出口海关程序。这些措施涉及价值3359亿美元的商品，上一个报告期则录得4809亿美元的最高纪录。贸易保护主义蔓延正在对全球价值链、产业链和供应链形成冲击和破坏，导致全球价值链加速转移，增加了国际市场交易成本，扰乱了国际市场资源配置。

（三）全球经贸秩序加速重构。当前，二战以来形成的以WTO为核心的自由开放的国际贸易体系正在遭到冲击和破坏，全球经贸秩序亟待重构。WTO谈判、监督及争端解决机制三大职能均出现危机，改革势在必行。在全球贸易秩序遭到破坏之际，各国纷纷寻求通过区域或跨区域贸易协定推动贸易合作。2019年上半年，区域或跨区域贸易协定如火如荼发展。欧盟与日本的贸易协定正式生效，与新加坡的贸易与投资保护协定得到欧洲议会批准，与越南签署了贸易与投资保护协定，与南方共同市场就自由贸易协定达成一致;英国和韩国签署临时贸易协议;《区域全面经济伙伴关系》谈判进入关键阶段，《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》或将开启扩容进程。

世界主要经济体经济态势

（一）美国经济持续扩张，放缓风险提升。今年以来，美国经济维持扩张势头，但增长疲态显现，经济复苏步伐或将放缓。一季度，美国国内生产总值（GDP）折合年率增长3.1%，大大超出预期;就业维持稳定态势，4月和5月失业率均为3.6%，维持在近50年来的最低水平。然而，受贸易紧张局势和减税政策刺激效果逐步减弱等因素拖累，美国第二季度经济增长前景并不明朗。5月，美国新增就业远不及预期，非农部门新增就业岗位出现大幅下滑，仅为7.5万个，而4月是22.4万个。美国制造业采购经理人指数（PMI）持续下行，6月美国供应管理协会（ISM）制造业PMI已降至51.7，创该指标自2016年10月以来最低值，反映美国制造业扩张速度在急剧放缓。

（二）欧洲经济缓慢增长，下滑风险加剧。今年一季度，欧元区GDP环比增长0.4%，同比增长1.2%;欧盟28个成员国GDP环比增长0.5%，同比增长1.5%。家庭消费支出加快增长是拉动欧洲经济增长的主要原因。不过，欧洲经济衰退风险正在上涨。上半年欧元区及主要经济制造业PMI呈下滑趋势，欧元区制造业PMI均值为48.4，而3月欧元区制造业PMI为47.5，创下2013年4月以来新低。德国制造业萎缩在很大程度上拖累了欧洲经济增长，上半年德国制造业PMI均在50荣枯线以下，贸易局势紧张对德国工业产出及制造业出口带来不利影响。

2019年国际货币基金组织（IMF）与世界银行春季年会4月12日～14日在美国华盛顿举行，IMF总裁拉加德（左）等人出席会议。

（三）日本经济增长疲弱，扩张前景不明。今年一季度，日本GDP折合成年率增长2.2%，高于预期，公共投资成为拉动经济增长的主要动力。相比之下，个人消费、出口及私人投资均不景气。在全球经济放缓以及贸易保护主义加剧的冲击下，日本内外需疲软拖累了经济增长。一季度，日本进出口额同比下降4.7%，其中，出口额同比下降5.7%，进口额同比下降3.6%。5月，日本出口额同比下降7.8%，是自去年12月以来连续第六个月下降。在此背景下，日本经济增长的持续性受到质疑，世界银行最新《全球经济展望》将2019年日本GDP增速下调0.1个百分点，增长率降至0.8%。

（四）新兴经济体和发展中国家增长放缓。新兴经济体和发展中国家经济增长受外部影响较大，由于贸易局势紧张和国际投资疲弱，世界银行、IMF等国际机构纷纷下调新兴经济体和发展中国家的经济增长预期。世界银行预计2019年新兴经济体和发展中国家经济增速将下滑至4%，为四年来的低点，并将东亚和太平洋地区经济增速下调至5.9%。中美经贸摩擦升级加剧了部分新兴经济体的贸易困境。根据OECD数据，一季度印度尼西亚出口下降了4.3%，日本出口下降了2.3%，韩国出口下降了7.1%。高度依赖对外贸易的韩国经济出现下滑，2019年一季度其GDP环比萎缩0.3%，是2008年第四季度以来最差表现。当然，贸易战带来的贸易转移效应也令个别国家受益，越南是最明显的受益国。根据美国统计，一季度越南对美国出口速度同比增长40.2%。另根据越南数据，截至2019年6月20日，2019年越南吸引外国直接投资达184.7亿美元，相当于2018年同期的90.8%。不过，总体来看，个别国家受益并不足以抵消全球贸易摩擦加剧对世界經济整体带来的冲击，新兴经济体和发展中国家面临的压力不可小觑。