我国中小商业银行利率风险管理探究

高英良 魏武

【摘要】当前我国金融市场“两轨并一轨”呼声越来越强，市场化利率影响因素日益增多，利率风险也呈日趋复杂的发展态势，这对商业银行利率风险管理水平提出了更高的要求。但是目前仍有许多中小银行在日常管理过程中存在各种困难，为此，本文对银行账簿利率风险管控做了进一步探究，并提出了结论以供同业借鉴。

【关键词】银行帐簿利率风险  利率冲击  久期模型  压力测试

随着我国利率市场化不断推进，利率风险影响因素日趋复杂，利率风险与商业银行其他风险的相关性不断增强，同时金融市场业务的发展增加了利率风险管理复杂性和紧迫性。且在国际上利率风险也不断暴漏，巴塞尔委员会于2016年出台了银行账簿利率风险管理的技术性文件，我国监管部门也于2018年正式实施相关政策，监管部门及众多国内外市场因素都对商业银行利率风险的计量和管理能力提出了更高要求。

一、中小机构银行账簿利率风险管理仍然存在问题

（一）对银行账簿利率风险管理重视程度不够

大部分中小银行已经逐渐认识到在银行发展过程中账簿利率风险管理的重要性，但是在对资产负债错配进行调整的过程中，主要受银行账簿利率风险投入人力较少和银行净利润要求的限制，无法深入的对银行账簿利率风险进行研究分析。

（二）利率管理体系不完整，缺乏有效的银行账簿利率风险管控指标

由于利率风险来源异常复杂，因为银行存短贷长的经营特征、银行间业务与传统零售银行业务利率基准不同、外币融资带来的币种不匹配以及某些银行产品含有期权特征都会产生银行账簿利率风险，所以导致部分中小机构抓不住主要矛盾，找不到有效管控指标，难以管理银行账簿利率风险。

（三）处于手工管理阶段，没有系统支撑

在当前利率环境下，大部分中小银行都建立起了资产负债管理系统，但仍有部分较小机构没有系统支持，难以完成特定利率冲击情景下的压力测试，不能累积往期数据，难以进行活期沉淀率、贷款提前还款、定期存款提前支取和表外承诺使用率的客户行为分析，在日常管理方面常感到无力。

二、现行银行账簿利率风险管理

（一）商业银行久期缺口模型

设定某商业银行的资产负债表共含n种头寸（负债的PV以负数表达）：△PVa△PVb  …△PVn=-PVa0×DaPVb0×Db   …PVn0×Dn×△y+■PVa0×CaPVb0×Cb   …PVn0×Cn×△y2，两边乘以1行n列单位向量后除以组合现值得到■≈-D商业银行×△y+■C商业银行×△y2。上述商业银行的久期及凸度为该银行全部单个头寸相应指标以现值为权重的加权平均。当资产与负债相匹配时，该银行的久期是该银行资产子组合久期和负债子组合久期的缺口。

（二）客户行为分析

在采用压力测试方法计算特定利率冲击情景下对净利息收入影响及最大公允价值变动之前，建议进一步做客户行为分析，根据客户行为合理分布未来现金流入期限情况。客户行为建模的方法考虑从活期沉淀率、贷款提前还款、定期存款提前支取和表外承诺使用率四个方面入手。

三、银行久期缺口模型与相应情景下压力测试结果验证

本文通过针对特定冲击情景计算该银行净现值变动的方式对模型进行验证。利率冲击情景设定为无风险收益率曲线平行上移250BP。首先，利用随机抽取的方法建立商业银行头寸组合，并使用商业银行久期缺口模型计算公允价值变动;其次，将投资组合未来现金流划分为十九个区间。以国债即期利率作为无风险收益率分别对以上区间现金流折现，粗略计算特定冲击情景下的公允价值变动;第三，对计算结果做对比分析，结果如下。

单位：万元、年

对于上述四个组合，采用久期模型计量的公允价值变动与压力测试方法计量的公允价值变动存在差异，但差异较小，其中投资组合A的差异为10.3%，投资组合B的差异为-7.9%，投资组合C的差异为-7.2%，投资组合D（单只债券）的差异为-13%。差异的原因：一是，久期模型的账面规模价值多采用某时点市场价格，久期凸性等参数采用收盘日数据，与压力测试的时点无风险收益率在时间上不统一;二是，久期模型本身不完全准确，舍去了债券现值PV多级泰勒展开式的三阶及三阶以上差分项;三是，压力测试的验证方法并不完全精确，也会产生偏差。

四、结语

（一）商业银行久期缺口是有效的利率风险管控指标

银行久期模型能够较好的度量商业银行账簿利率风险水平，通常情况下凸性对公允价值变动有修正作用，但凸性影响相对久期影响较小。在银行的久期缺口模型中久期参数相比凸性参数更能度量银行账簿利率风险。中小银行可以通过下达久期缺口指标限额的方式，管理銀行账簿利率风险。

（二）采用商业银行久期模型计量结果与压力测试计量结果相差不大

根据上述数据相互验证结果来看，采用利率冲击情景下的压力测试结果与采用久期模型计量结果相差并不大。压力测试作为一种商业银行风险管理工具展示出了巨大的功能和作用，对于计量特定利率冲击情景下银行账簿利率敏感性缺口、净利息收入变动和最大公允价值变动具有不可替代的意义。

（三）建议在压力测试前做客户行为分析

对客户行为进行分析，预测活期存款类产品、定期存款类产品、贷款未来现金流量和表外承诺使用现金流入流出，将客户行为影响现金流量分期间合并计入银行总体头寸，能够更加真实的计量银行账簿利率风险水平。

参考文献：

[1]巴曙松.压力测试在银行风险管理中的应用[J].经济学家，2010.