小微企业银企关系型贷款违约实证分析

邓嘉琳

（西安财经大学，西安710100）

1 引言

由于社会信用体系还未能完全建立，在社会经济中存在着普遍的信息不对称的问题，资金的供求双方难以及时高效地互相了解，进而调剂余缺。在银行贷款中表现为银行不能有效地掌握企业的经营和财务信息，也难以评价小微企业在贷款申请上的合理性与潜在风险，最终导致银行难以向小微企业以合理利率进行资金支援，造成影响面较大的小微企业融资难问题。

建立完善的社会诚信体系或者促进中小型企业与银行之间的沟通交流，都是解决中小型企业融资难困境的重要方式，本文从关系型贷款的角度探讨，银行与企业之间增进交流，互通信息，进而将所掌握的有效信息作为贷款的有效支撑。

2 数据的来源和处理

2.1 银企关系的相关指标选择

本文数据来自于2014年某城市商业银行，从中选取150个有效样本，包括企业年龄、最大股东持股比例、企业规模等代表企业特征的指标和企业关系银行数量、银行为企业提供服务数量等表示银企关系指标。

表1 变量的描述性统计

2.2 指标分析

根据从城商行中获取的小微企业信贷数据可以看出，小微企业的信贷违约与最大股东持股比例密切相关，两个变量之间的相关性系数为0.74，可见，决策权的集中不利于公平公正的监管，企业信用也过度地依赖一大股东的信用意识。在关系型贷款中，企业的违约率与企业规模呈反比，这说明企业的规模越大，贷款的违约性就越低。此外，银行的违约水平与关系银行的数量呈负相关，这说明企业与多个银行保持友好关系，有利于资金的周转，降低违约率。

3 银企关系的常见度量指标

通过阅读文献研究，银企关系的度量变量主要有以下3种：

第一，银行企关系的长度，主要考虑时间和空间两个方面，一方面，银行与企业之间建立的关系越长久，越有利于银行共享信息，减少信息不对称的状况；另一方面，银行与企业在空间上的距离越近，越容易建立起更为密切的关系，这两者被称为银企关系的长度[1]。

第二，银企关系广度，是指银行与企业在合作的深度上，如是否有合作，可以用二值虚拟变量来表示，也可以指银行为企业提供的服务数量，也可以指企业是否是银行的特殊用户。

第三，关系银行的数量，一般一家银行会服务多家企业，一家企业也会与多家银行有业务往来，从企业的角度来看，建立与多家银行的密切而友好的关系，有利于企业资金的调剂余缺。

4 银企关系与关系型贷款违约实证模型

4.1 指标的选取

由于违约数据为二值变量，所以银行关系型贷款的数据实质上是一个逻辑回归问题，由于运用考察目标在多个主体上持续多年的数据进行评价，所以实质上，模型为面板数据的线性概率模型（linear probability model），其数学表达式如下：

其中，Defaultit为虚拟变量，分为0或1，表示贷款是否违约；FirmChaarait为企业基本信息指标，如企业年龄、第一股东持股比例等；RelaCharait为银企关系指标。

虽然银行能够获得贷款会受到经济与行业的周期性影响，但小微企业在实际运行中，更多的在于自身的经营与管理，并非大企业容易明显地受到行业周期性波动的影响[2]。所以在本文看来，中小型企业能否获得银行贷款不是外生事件，所以在关系型贷款模型中内生性问题将会是一个重要问题，在建模的过程中要多加注意。

4.2 模型计量结果及解释

本文使用Stata13软件，用heckman选择模型对小微企业关系型贷款违约因素进行评估，计量运算结果如表2所示。

根据heckman选择模型的计量结果可以看出，逆Mills值为22.45045，在95%的置信区间下具有显著性，这说明在银企关系方面使用heckman模型进行度量是合适的，即在小微企业关系型贷款的违约风险因素分析中，由于违约数量属于虚拟二值变量，不适合普通的回归模型分析，通过heckman选择模型做面板数据的线性概率模型。

表2 计量结果

小微企业的贷款违约与企业寿命有着明显的正相关性，这是在社会经济发展中所遇到的一个困境，首先在普遍情况下，小微企业寿命普遍偏低，企业生存越久，概率就越低，在贷款的违约率上就越高[3]。此外，小微企业中，第一股东的持股比例对企业的贷款违约率也有着明显的影响，很难说明是否是因为股权过度集中导致企业发生违约，但一个客观事实是，小微企业在成立和经营初期，股权往往过度集中，过度集中的股权就造成了企业的决策权和监管权利难以分散和下沉，企业的经营和决策就是企业管理者的个人决策，具有较强的主观性。此外，企业规模与企业贷款违约呈明显的负相关，一般来说，企业规模越大，其营业收入和财务状况也会更宽松，相对于小企业，无论是贷款清偿还是新增贷款都更好地完成贷款的履约行为。

5 结语

综上所述，银企关系贷款实质上是在信息不对称的情况下，局部的银行与企业进行沟通交流，进而实现信息共享，为贷款提供有效支撑的行为。从大的局面上看，我们应该努力推动信息公开，建立更加全面的、客观的，公平、公正的社会诚信体系，为解决小微企业融资难、银行小微企业坏账率过高的问题提供平台性支撑，但是还应该看到，在这一时代到来之前，还应该增进城商行服务地方的力度，让地方性银行真正地了解地方企业，服务地方企业，将更加有利于银行与企业实现信息互通，促进资金高质量的流转。