旺旺发展多元化销售渠道

黃德几

中央鼓励内需，将加大力度推出促进消费政策，料对消费行业有正面影响。旺旺（00151.HK）主要从事生产和销售三大类产品，包括米果、乳品及饮料类和休闲食品类，积极发展多元化的销售渠道。

截至2018年9月底止中期，传统渠道保持单位数增长。随着网上购物愈来愈普遍，集团加大与各大电商平台合作，探索新兴的零售方式，增加市场份额。电商渠道在2018财年上半年保持翻倍增长，母婴和其他新兴渠道的开拓亦快速推进中。另外，集团透过推出多项新产品，有助产品升级，提升价格。

2018财年上半年，集团销售表现稳定，收益按年上升3.2%至92.48亿元（人民币.下同），纯利升7.1%至13.64亿元。期内，整体毛利率按年升1.1个百分点至44.5%，当中三大类产品的毛利率均录得上升，米果、乳品及饮料类和休闲食品类的毛利率分别升至39%、46.9%和44.1%。

集团现金水平充裕，2018年9月底银行存款余额134.76亿元，总借款94.44亿元，净现金水平45.13亿元，净权益负债率为负0.3倍。在资金充裕的情况下，一方面支持业务发展，同时有助未来股份回购和稳定派息政策。集团存货周转天数增加至去年9月底的96日;贸易应收款周转天数则由21日增加至22日。

走势上，股价于1月2日跌至5.17港元后止跌回升，惟2月21日升至6.75港元遇阻回落。STC%K线回升至接近%D线，MACD维持熊差距，宜候低于5.9港元吸纳，反弹阻力6.8港元，不跌穿5.6港元續持有。