企业年金发展现状、问题与对策研究

靳晔

【摘 要】作为我国养老保险体系“三支柱”中的第二支柱，企业年金制度需要引起足够的重视。大力发展企业年金制度不仅有利于减轻作为第一支柱的基本养老保险的支付压力，其投资运营过程更有利于我国资本市场的发展。对于企业而言，建立企业年金制度有利于提高竞争力、吸引人才。于员工个人层面，参与企业年金计划能够增加退休收入，提高养老金替代率，保障基本生活水平。

【关键词】企业年金；第二支柱；养老金

企业年金近年来经历了自上而下，由试点推广到全国的发展历程。1991年国务院颁布《关于企业职工养老保险制度改革的决定》，企业年金雏形初现；2000年，企业补充养老保险改称为企业年金，第一次以正式文件的形式给企业年金提供了税收优惠，并规定企业年金实行市场化管理和运营；2004年颁布《企业年金试行办法》和《企业年金基金管理试行办法》，确立了缴费确定型信托制，标志着企业年金的完善；2014年开始实施企业年金个人所得税递延纳税税优政策；2017年12月，人社部与财政部联合印发《企业年金办法》，首次规定了企业缴费归属三原则，标志着企业年金进一步完善，并进入规范化阶段。

由于我国企业年金发展历史短，现有制度多借鉴国外经验，缺乏本土发展经验，在市场投资、立法以及监管等方面仍然存在很多问题，需要进一步研究发展现状，发现问题根源所在，并采取相应的对策。

一、企业年金发展现状

总的来说，目前企业年金基金发展规模有限，与第一支柱存在较大的差距，不能很好的发挥第二支柱的作用。2008年积累基金总量为1911亿元，截止到2019年第一季度，总积累基金达到15596.35亿元。相比较，2008年城镇职工基本养老保险积累基金为9740亿元，发展至2017年，规模达到43310亿元。尽管近年来企业年金取得了稳健发展的态势，逐渐缩小与城镇职工基本养老保险的差距，积累基金总量资金占GDP的比重逐年上升，仍存在较大的发展空间。

截止到2019年第一季度，基金积累总数、参与企业年金的企业和员工人数不断增长。参与企业从2008年的约3.3万个增长到2019年第一季度的8.9万个，参与职工从2008年的1038万人拓展到2019年第一季度的2439万人。然而参与企业年金的企业占全国企业总数不足1%，且大多是国有企业等大中型企业，小型企业几乎没有在企業内部建立企业年金；2017年参与企业年金的职工仅占全国职工总数的3%左右，职工参与率虽逐年上升，人数仍位于极低的水平。值得注意的是，近年来企业年金积累基金相比国民财富增长速度有所回落，基金增长率、企业和职工增长率均出现了放缓的趋势，与我国宏观经济增速放缓密切相关。

近年来企业年金基金收益率基本保持在增长趋势，至2019年第一季度，加权平均收益率为3.09%。受股市震荡的影响，除了2008和2013年投资收益率为负外，近十年来投资收益率均为正增长。企业年金属于长期投资产品，追求的是相对稳健的收益，现阶段在资本市场上的发展为稳健投资，以规避较高的投资风险。

二、企业年金发展面临问题

企业年金替代率水平仍然处在较低的水平，相比于基本养老保险的替代率水平，我国养老体系三支柱面临第一支柱独大，第二支柱第三支柱发育不良的情况。我国退休人员的收入基本上来自基本养老保险基金的给付。由于统计口径不同，基本养老保险的替代率在48%～60%之间，企业年金在退休收入中的替代率不到1%。而部分OECD国家退休人员的收入中企业年金的替代率平均高达10%。

企业年金的缴费和待遇领取条件苛刻，无法充分调动企业和员工参保积极性。《企业年金办法》规定企业缴纳本企业职工工资总额的8%，个人缴纳4%，再加上基本养老保险企业缴费20%，个人缴费8%，仅养老金这一项就达到了40%左右的缴费率，企业和员工的负担较重，亟待降低缴费费率。只有在职工达到法定退休年龄或完全丧失劳动能力、出国（境）定居时或死亡后，企业年金待遇方能领取。领取条件苛刻，不灵活，对于背负住房、医疗、教育等负担的年轻人来说，参保积极性被打消，不利于基金规模的扩大。

企业年金投资组合过于保守，基金保值增值难度较大。2018年8月，人社部公布企业年金基金管理机构名单，见表1。投资管理人主要由基金公司来承担的，此外还有专业养老保险公司、保险资管公司以及证券公司来行使职责。投资理财过于谨慎，投资组合过于集中，不能很好的利用企业年金资金，降低了使用效率。

表1：企业年金各管理机构职能分配

数据来源：根据人力资源和社会保障部的相关信息整理。

三、企业年金发展对策

首先，降低准入门槛，扩大企业年金覆盖面。考虑到小微企业的发展困境以及经济压力，增强中小微企业参与的活力，加大力度建立企业年金的集合计划来降低费用成本。使更多的企业参与进企业年金计划，更多职工的权益得到保障。

第二，优化缴费和待遇领取条件，增强员工参与的积极性。制定差别化费率模式，满足不同发展规模以及不同收入水平的员工的需求；适当放宽待遇领取条件，考虑按一定缴费年限或缴费金额来作为发放待遇的时间点。

第三，优化企业年金的投资组合，提高替代率水平。在确保基本基金投资具备保值能力的情况下，扩大基金的投资范围，将一定比例的企业年金投入高风险的金融市场，提高基金的投资回报率，进一步提升基金的替代率水平，增强第二支柱的活力。

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