国内私募股权投资的现状问题研究

摘 要：私募股权投资在国内投融资变革中已经成为投融资界的“颜值担当”，它参与到了社会经济和日常生活的每一个角落。虽然我国私募股权基金发展速度迅猛，并且已经形成了一定的规模，但目前还存在着亟需解决的一些问题，比如行政监管、行业同质化、退出渠道以及法律法规问题。本文作者致力于研究私募股权投资的现状问题并对此进行分析提出建议。

关键词：私募  募股权投资  私募股权投资市场

一、国内私募股权投资的背景

截至2016年7月底，基金业协会已登记私募股权投资管理人16467家，已备案私募股权投资36829只，私募股权投资行业认缴规模为11.35万亿，私募股权投资仍业人员27.58万人，登记备案的私募股权和创业管理人约有12万家。从数据中，我们可以看出私募股权投资正处于飞速发展的扩张期，它已经初步奠定了自己在国内资本市场的投资地位。它主要的特点正是以低成本、高灵活的“产品”形式带给投资人个性、多样、针对性的的选择，而资金来源则一般由民营企业、私人投资者、国有机构担当。

二、国内私募股权投资现状问题分析

（一）國内私募股权投资的主要问题

1、私募股权投资市场的冲突问题

根据第十三个五年规划建议报告指出政府需要以创新融资方式带动社会资本参与投资。作为政府投融资手段的政府投资基金，它本身以政府为背景且通常不以商业利益为主要目的，但一旦政府投资基金发生政策性问题时，两者之间的利益交换机制就有了冲突。

2、私募股权投资的同质化问题

随着国家的发展与政策，早期集中于金融行业和信息技术行业的投资方，逐渐转型加入私募股权投资。这部分的投资方由于涉入行业时间不足，开始跟风投资，基金行业投资风险剧增，与此同时同质化也成为私募股权投资的一个现象问题。

3、私募股权投资市场机制

由于市场机制的不健全，缺乏相对应的行业相关法律法规支撑，以及受私募股权基金的多重属性影响，监管机构无法对其进行切实监管，使得监管的法律效率降低。

（二）国内私募股权投资现状的风险问题

1、私募股权投资的法律风险

受投资、退出渠道、市场机制、法律法规、国家政策的相关影响，国内私募股权投资需要完善法律体系、更新行业法律规章制度、提高国内市场与国际市场接轨的市场限制范围和类型、规范国内市场的同质化问题，才能避免国内私募股权投资亚健康的成长。

2、私募股权投资的信用风险

私募股权投资是以个人在行业里信用为准绳。在面对不履行合同约定的投资者时，投资的收益将难以保证。另外，私募股权投资的内部风险控制和外部监督制度存在着法律缺陷。

三、国内私募股权投资现状问题的解决建议

（一）建立透明的私募股权投资平台

我们身处在信息化、数据化的大时代，私募股权投资中的信息不透明问题确一直困扰着每一个投资者，我们希望建立透明的私募股权投资平台，可以通过互联网大数据，及时的查看每一个投资者的产品资产、负债规模、结构等，使客户可以轻松的通过互联网查询到资金的状况，以增强经营的透明度。其次，政府职能部门出台相应的私募股权投资平台的相关法律法规，把定期收录的投资情况、资产组合和资产状况向监管部门备案。

（二）建立系统的私募股权投资个人信用体系

根据上述数据来源，可以看出国内的私募股权投资的人员、规模数量极其庞大，为了使私募股权投资环境更加健康，我们希望建立系统的私募股权投资个人信用体系，就如同中国人民银行的个人征信系统一样，从个人、项目、管理人的信用登记、信用评级、信用风险等各个方面系统的建立私募股权投资的信用库和数据库。让每一个投资方、客户能够清楚的了解私募股权投资的运作状况，使私募股权投资的个人信用体系更加透明、规范化。

（三）建立私募股权投资管理人义务机制

私募股权投资管理人在运作中承担主要权利，基金管理人对权利与义务的把控、决策、管理水平直接影响基金的盈利。所以，我们希望建立私募股权投资管理人义务机制，让其拥有的权利与相对应的义务之间的能够平衡。其次，面临私募股权投资管理人作为投资人时，在权利与义务机制中应给予私募股权投资管理人（投资人）一定的激励措施。最后，私募股权投资管理人在面临项目变动时，应借助法律手段来维护自身的权益。

参考文献：

[1]瞻产业研究院，私募基金行业市场前瞻与战略规划分析报告.

作者简介：易语欣（1998.12-），女，汉族，四川省成都人，2016级本科，四川农业大学经济管理学院，财务管理专业，研究方向：PPP与乡村振兴、资金管理。