同业业务路在何方？

引言

2010年后，银行同业业务取得了迅猛发展，各银行都组建了同业业务部门，解决了部分企业融资难题。但过程中尚存在着各类风险，为进一步提高同业业务管理水平，以更好支持实体经济，本文将分析具体情况并提出相应建议。

一、同业业务现状

银行同业业务是指商业银行与其它金融机构之间开展的以投融资为核心的各项业务。比如银行可通过各类同业投资扩大资产规模，利用买入返售、拆入短期资金错配、发行理财产品出表等多种方式赚取利润。同业部在各家银行都被定位利润中心，甚至个别银行同业创收占比高达50%以上，在为银行带来高额利润的同时也隐藏着一定风险。

在近年来，较为严格的监管导向下，银行同业业务也开始逐渐向流动性管理、信用管理職能偏重。特别是MPA考核、流动性新规等监管文件的落地执行，让同业业务中资本套利空间逐步缩窄，创收大幅下滑，但同业的去产能、去杠杆已基本结束，未来同业业务也会变得有序发展。如2018年末，48家上市银行同业资产总量为100840.48亿元，17年末为97963.99亿元，同比增长2.94%。；2018年末48家上市银行同业资产利息收入为3205.79亿元，17年末为2910.95亿元，同比增长10.13%。

二、同业业务产品种类

就目前同业业务发展情况来看，银行同业业务的产品种类主要分为三大方面，即：从负债端出发的同业业务、从资产端出发的同业业务和居间、投顾、委托代理等中间业务收入端出发的同业业务。主要业务品种包括同业存款、存放同业、协议存款、非银存款、同业借款、同业存单、同业代付、同业偿付、同业代销、委托投资、黄金租赁、同业赊销、票据转贴现、信托受益权、券商资管计划、产业基金、资产证券化（ABS）、同业理财、福费廷、股票质押式回购等同业投资、负债、居间业务。以上模式作为市场投融资需求的有力补充，为更多市场主体提供了便捷渠道。

三、同业业务对实体经济作用

受当前市场环境低迷影响，企业经营存在诸多困难，财政金融领域矛盾较多，企业融资渠道缩窄不畅，部分企业无法通过贷款融资解决持续经营所需资金，如果获取不到新的融资支持，则会出现资金链断裂导致各类债务到期无法偿付的风险。特别是银行之前放款的煤矿、钢铁、纺织、化工、房地产等行业企业，随着前期贷款陆续到期，银行多采取退出政策，为弥补资金缺口，企业与各类金融机构合作，如证券、基金、信托、保险等。用创新的金融产品，理念、思路、机制和方法，量身定做相对银行贷款受限较少的融资模式，通过券商资管计划、信托收益权、发行ABS等结构化产品，间接以同业资金为企业出资，拓宽了企业融资渠道。否则，企业随时面临无法持续经营的困境，或带来更大的系统性风险。

四、同业业务遇到的困境

（一）流动性风险导致市场风险

同业投资、票据转贴现等业务动辄就是几亿，为了实现收益最大化，经常融入1W—1M短期资金匹配长期资产，这对流动性管理有很高的要求。中小银行因他行对其同业授信额度较少，资金敏感性也较高，发生流动性风险的概率相对较大。比如：在短时间内，因货币政策、监管新规、市场舆情等情况的发生，市场上的资金便有可能从盈余变为短缺。在强监管时代的同业业务虽增速放缓，暂未突破市场监管底线，但错配模式依旧给自身流动性管理带来了较高压力。

（二）操作风险是当前急需解决的难点问题

自银行开展同业业务以来，在其过程中便充满了无尽的操作风险。例如：在票据业务方面，某银行的三十亿票据变成了报纸的重大案件；在理财业务方面，某银行的15亿通道投资理财资金被骗的毫无踪迹；在同业投资方面，某银行爆出了40亿元巨额的同业投资诈骗风险事件，这些风险事件自从同业业务开始时便如影随形。

（三）信用风险和交叉风险日益增加

根据对我国信用债市场的违约情况统计发现，2018年达到52家企业，128支债券，违约金额高达891亿元。在此情况之下，我国同业业务受到负面影响也是在所难免。例如，在新一轮经济增长未明显好转下，实体企业的经营便更趋于谨慎和困难，银行为了能增加自身利润，不得不加大信用杠杆来进行利润的短暂提高，而这种方式正好便促使了同业业务中信用风险的增加。

另外，近年来一些规模较小，盈利较差的金融机构也加入了同业业务市场，随着合作机构进一步扩容，其业务范围早已遍布在各个领域，这就无形中提升了交叉风险。除此以外，一部分大型金融集团因在产业融合中，内部的控股关系非常复杂，所以常常会造成一处失火，便会殃及全局的情况。

五、对同业业务的建议

（一）流动性风险防控策略

在同业业务中，要从三个方面来把握好这个度。其一是在总行建立同业业务流动性缺口管理，加强对所有错配业务审批，避免过度错配和集中到期导致的流动性冲击；其二是应建立起合理的检测指标及相关检测值，时时掌握全行及期限错配的存量及远期买入情况，密切关注同业市场动向和资金价格走势，将表外资产规模控制在合理区间内；其三是需要做好流动性的应急预案，争取在发生情况的时候能够第一时间解决。通过总行的资产负债部来对各个部门的资产及负债进行管理，制定相应的价格、期限、指标，让流动性风险及市场风险都在总行的统一管控之中。在风险监测方面，应及时设立每日头寸缺口，加强市场研究工作，对金融市场、监管环境、货币政策等进行分析，结合市场其他数据指标变化确定负债错配久期及比例，优化规模配置，降低流动性风险。

（二）操作风险防控策略

风险与经营部门相分离。事业部和分行等经营机构需由总行直接派驻（内嵌）风险团队，通过足够的风控人员进行平行作业。工资奖金、财务费用、人力资源、业绩考核等由总行风险部垂直管理，以保证风控的独立性。业务操作上，严格执行双人尽调、核保，由经营和风控部门双人办理，杜绝因经营机构独立作业而出现的操作风险。风控人员必须直接参与业务会谈，核实抵押担保手续、核实金融机构增信真伪，调查企业资信状况、经营情况、偿债能力等，真实掌握各种信息，对能否控制同业投资风险做出独立判断。运营/放款中心出账人员严格审核放款审批单相关信息，确保已满足划款前各项出账条件。

（三）信用及交叉风险防控策略

信用风险防范主要措施为制定准入和授信的分类管理。银行、信托、证券、保险等均在两会的严格监控之下，所以从理论上讲，信用风险相对较小，因此在扩大其同业业务的时候，可以持比较乐观的态度，扩大其准入领域，降低券商收益凭证、银行同业理财、同业借款等业务的准入门槛。特别是不产生信用关系且交易完成后出资行的资金和资产安全不再与交易对手产生直接联系的业务可适当放开，如委托、代理投融资业务、居间推介业务、投资顾问业务。

同业授信类客户/产品应采用不同的管理方式，也就是与其发生基于信用基础上的交易，并随之产生债权债务以及担保关系的同业客户。这类产品对应的同业客户应制定严格的风险政策及授信评判体系并进行限额管理。放款后续进行持续跟踪和监控，重点关注行业地位变化、内部架构变化、市场履约情况、外部评级/监管评级变化等。

防控交叉风险则必须要求银行具有看透业务本质、看透资本增值情况、时时了解最底层资产的流动详情，让每一笔资金，每一次合作存在的信用风险和交叉风险都在掌控之中，决不因为链条长，模式复杂，交易方为金融机构就降低风控标准，简化操作流程，冲破了最基本的业务底线。

结语

综上所述，我国的同业业务还需完善流动性、操作、信用及交叉等风险，这样才能把同业支持实体经济的工作做实，实现我国金融同业市场的健康发展。

作者简介：

姓名： 周海滨，性别：男，出生年月：1983年6月17日，籍贯：大连，民族：汉，单位：上海普兰金融服务有限公司，学历：本科，职称：理财规划师（中级），研究方向：金融市场。