浅议经济新常态下民营中小企业融资困境和纾困

张敏

关键词：经济新常态  民营企业  中小企业  融资难  融资贵

改革開放40多年，我国国内生产总值（GDP）从1978年的3679亿元迅速跃升到2017年的82.71万亿元，增长近225倍，成为全球第二大经济体。这主要得益于改革开放的好政策，得益于民营企业从无到有、从小到大、从弱到强的迸发发展。公开数据表明，民营经济只用40%的社会资源，贡献了50%以上的税收，60%以上的国内生产总值，70%以上的技术创新成果，80%以上的城镇劳动就业，90%以上的企业数量。可见，民营经济在稳定增长、促进创新、增加就业、改善民生等方面发挥了举足轻重的作用，成为推动经济社会发展的重要力量。然而，民营经济越是迅猛发展，融资难、融资贵的问题就越凸显，成为制约其发展的主要瓶颈。如何突破融资困境，加速转型升级，这对民营企业尤其是正处在经济新常态下的民营中小企业至关重要。

一、经济新常态对民营中小企业发展提出的新要求

所谓经济新常态是要将经济由以往粗放型、追求数量、以生产要素作为驱动的发展状态，逐渐转变为集约型、追求质量、以创新作为驱动的发展状态。以往靠过度消耗资源、牺牲环境、透支未来的旧发展方式正逐渐被以转型升级、效率提高、创新驱动为主的科学的可持续发展的方式所取代。经济新常态下，这种数量到质量的转变，不得不倒逼企业尤其是民营中小企业调结构、变方式、转型升级、创新发展，势必需要从技术、产品、业态等创新入手，加大研发投入，进行技术改造和设备升级，资金需求及融资规模随之增大，融资难度也随之增加。

二、民营中小企业的融资困境

民营中小企业的融资困境关键体现在融资难、融资贵两方面：

（一）融资难

1、门槛过高

无论是股权融资还是债券融资，对于民营企业而言，能满足条件的往往是为数不多的行业龙头企业，而大多数民营中小企业通常是遥不可及，只能望洋兴叹。就算是相对比较容易的银行贷款，也会因融资准入、抵押率、盈利能力等硬性指标过于严格、死板而导致融资门槛过高。

2、手续过于繁琐

以银行贷款为例，普遍存在上级行对下级行审批授权有限、授信额度有限的约束，审批程序通常是：支行审核通过后上报分行审核，分行审核通过后再上报总行审核，每一级审核都涉及重复的审批程序，手续过于繁琐。

3、时间匹配性差

民营中小企业由于自身格局的限制，遇到的发展机会大多具有稍纵即逝的特点，因此资金需求频而急，但在融资过程中又常因审批流程过于繁琐、审批时间过于冗长（短则2-3个月，长则半年到一年），而导致资金时间匹配性差，使企业错失发展机会。

（二）融资贵

1、银行贷款成本高

虽然央行公布的贷款利率为4.35%-4.9%，但大多数民营中小企业的融资成本普遍需要上浮50%-100%不等，甚至有些股份制银行给出的利率不低于10%，所谓的支持民营企业解决融资难、融资贵，仅限于划出极少的一部分资金用于融资需求量很小的小微企业。

2、第三方费用繁重

银行贷款过程中，通常涉及资产评估，融资担保等较为昂贵的第三方费用，甚至部分银行在提供了充足的抵押担保的情况下，还要求企业向指定机构购买高额保险，无形中加大了企业不必要的融资成本，融资费用繁重。

3、民间融资成本高

大多数民营中小企业在面临融资无门而又迫切需要资金的时候，往往不计后果，不惜代价寻求民间资本，资金成本高达20%-30%不等，甚至更高，已经远远超出了企业可承受之重。

三、造成民营中小企业融资难、融资贵的主要原因

（一）资金供需不平衡，加大融资难度

经济新常态下民营中小企业不得不转型升级、寻求新的增长点，融资需求随之增大，但在社会融资增速不断回落的大背景下，资金供需矛盾加剧，导致融资难度加大、融资成本增加。

（二）过度依赖银行贷款，外部融资渠道过于单一

民营中小企业普遍不具备债券融资和股权融资的条件，据公开数据显示，民营中小企业中80%以上的外部融资都源自银行贷款，相比而言从资本市场获取资金的能力较弱。因此外部融资渠道过于单一，也是造成融资、难融资贵的重要原因之一。

（三）面对民营中小企业的融资需求，银行普遍不敢贷、不愿贷

民营中小企业与中大型国有企业相比，存在很多客观的劣势，比如：经营管理不规范、风险管控不严格、生产经营波动性大、普遍生命周期较短、内部管理不完善、财务制度不健全、财务信息不公开透明、缺乏必要的融资担保等。加上银行收集企业信息的手段单一、渠道有限，信息不对称导致银行不敢向民营中小企业贷款。

民营中小企业与中大型国有企业的融资需求相比，普遍具有融资数量大、涉及面广、但单笔融资金额小，工作量大、审批成本高、但收益小的特点。而银行内部的考核机制，又是以风控为根本、利润为导向，不仅利润率要高，而且不良率要低，导致银行不愿向民营中小企业贷款。

四、缓解民营中小企业融资难、融资贵的对策和建议

面对民营中小企业融资难、融资贵的融资困境，应正确树立“企业是根本，银行是助力，政府保驾护航”三级联动的融资突围观。

（一）企业需要克服自身不足，从根本上缓解融资困境

民营中小企业能否从外部获得融资，关键还是看企业自身的实力，正所谓“打铁还需自身硬”，企业只有自己强大了才是硬道理。因此，民营中小企业应从以下方面加强自身建设：

（1）顺应经济新常态的发展趋势，以创新作为驱动力，加速产业转型升级，塑造企业核心竞争力，提高企业盈利能力，逐步提升企业对接资本市场的能力，拓宽外部融资渠道。

（2）规范企业内部管理，建立规范、透明的财务管理制度，加强自身信用建设，维护好同银行及其他外部资金提供方之间良好的信用关系，同时加强企业内部风险防范意识，力求稳健发展，切忌盲目扩张，延长企业生命周期，打破银行不敢贷的尴尬局面。

（二）银行内部优化创新、改善服务，助力民营中小企业实现突围

银行作为民营中小企业主要的融资来源，其重要性不言而喻，但银行作为特殊的企业，其发展壮大也同样离不开以民营中小企业为主力的实体经济的支持，两者应该是相辅相成、相得益彰。因此，银行从自身内部不断优化及创新，助力民营中小企业突破融资困境，责无旁贷。

（1）银行应切实立足于民营中小企业的融资需求，针对不同特征值的企业进行产品创新，扩大企业股权、有形动产、知识产权、应收账款等抵押或质押贷款的覆盖面，让一些初创型、轻资产、具有成长潜力的企业能有机会获得融资支持而发展壮大。

（2）通过适当的简政放权，在风险可控的情况下，将银行信贷审批权限适当的下放至各经办行，让其有充分的自主权能及时满足民营中小企业的融资需求，避免因银行信贷审批过于冗长，而导致企业错失发展良机。

（3）改变银行以往“一刀切”的考核机制，对民营中小企业的信贷，应结合其固有的特点，适当放宽考核标准，如：适当降低利润指标，提高对不良率的容忍度等，让银行信贷人员敢于打破常规，充分挖掘有潜力的民营中小企业开展信贷业务。

（4）充分利用互联网、大数据及政府的公开信息平台，让银行获取企业信息的手段及渠道多元化，尽可能从供给端消除因信息不对称而对融资造成的阻碍。

（5）信贷政策要适当倾斜，尤其是国有四大银行，应保证一定的额度能定向用于民营中小企业的信贷投放，并顺应民营中小企业的发展趋势，逐年提高投放比例，从而逐步改善对民营中小企业惜贷、甚至不愿贷的现状。

（三）给政策、搭平台，切实发挥政府保驾护航的作用

民营经济作为社会发展的主力军，在中国改革开放的进程中发挥了举足轻重的作用，并且伴随着其日益壮大，对经济社会的贡献还将与日俱增。面对民营中小企业融资难、融资贵的困境，政府应努力从政策扶持、平台搭建、拓宽融资渠道、改善融资环境等入手，切实发挥政府保驾护航的作用，且刻不容缓。

（1）近年来，政府陆续出台了很多针对民营中小企业减税降费的优惠政策，但政策再好，也要落地才行，因此政府应加大力度推进各项政策的落实，真正做到“放水养鱼”，改善民营中小企业生存环境。只有企业经营环境好了、盈利多了、坏账少了，才有可能获得更多的外部融资支持。

（2）政府应利用自身优势，加强信用建设。通过搭建综合性的信息平台，让工商、税务、法院、公安等部门实现联网，并对社会予以适当开放，让银行等资金供给方能更加便捷地了解企业全貌，尽可能消除因信息不对称而导致的融资难、融资贵。

（3）由于民营中小企业自身的不足，导致国有四大银行重点服务的还是国有企业及中大型民营企业，就连股份制银行和城市商业银行也更愿意服务于大企业，针对民营中小企业的贷款投放量偏少，因此，建议政府成立专门服务于民营中小企业的信贷机构，主要以为民营中小企业开展融资服务而非盈利为目的，这样才有可能从根本上改善民营中小企业融资难、融资贵的现状。

（4）目前我国的资本市场主要有主板、中小板、创业板和新三板。其中主板市场主要服务的是大型国企，中小板和创业板虽以民企为主，但主要服务的都是一些大型龙头民企或者是高科技企业，对于多数的民营中小企业而言，可选的资本市场只有新三板。但由于新三板本身的交易制度和市场风险，并不能真正带动资金供给方的热情，对于资金需求方而言，可谓是“剃头挑子一头热”，融资的供需失衡导致资金配置的效率很低。因此，想要拓宽民营中小企业的融资渠道，提升企業利用资本市场的能力，政府可以从提高新三板资金配置效率入手，为其注入新的活力，让新三板市场能真正成为服务于民营中小企业的资本市场。

综上所述，新常态下，实现民营中小企业融资纾困任重而道远，需要企业、银行、政府三方相互配合、共同努力。

参考文献

[1]常继莹.新常态下中小企业融资途径探析[J].财会通讯，2018，32：20-22.

[2]宋金轩.关于中小企业融资难、融资贵问题的思考[J].中外企业家，2018，6：11.