股神榜：比亚迪、大秦铁路、多氟多

比亚迪002594

2018年在国内车市整体表现不佳的情况下，比亚迪汽车逆势上扬，全年累计销售52.07万辆，同比增长27.09%，连续5年成为国内新能源汽车销量第一，连续4年成为全球新能源汽车销量冠军。“龙脸设计+核心科技+开放体系”，推动精品战略，王朝产品竞争优势明显，19年公司将继续投放系列车型，迎来传统+新能源车两翼联动发展。

动力电池：公司创立至今，经历了镍镉电池一锂离子电池一动力电池的业务转型。2018年动力电池业务开始对外开放供货，动力电池业务有望走上新的发展阶段。比亚迪现有、在建及签约的动力电池项目产能累计已达100GWh，2019年将新增14GWH，产能扩张加速，满足快速增长的下游需求。

国信证券

大秦铁路601006

4月7日至30日，大秦线进行例行的春季集中检修。受春季检修与张家口供电故障的影响，4月大秦线完成货运量3284万吨，环比降低601万吨;4月日均运量109.47万吨，与满载运量130万吨相比，存在15.8%空间。我们预计5月大秦线拉运恢复正常，运量有望回升至125-130万吨的高位（2019年1-3月的日均运量约为121.90万吨）。5月1-8日，秦港日均铁路煤炭调入量达到60.73万吨，而4月7-30日检修期间仅为50.11万吨。

在收入端，大秦线货运量接近满负荷，同比增长空间较小;唐港铁路受益于蒙冀线发运量增长、返程货运量增长，利润预计小幅增加。预计2019-2021年归母净利为144.70、146.84、145.78亿元。维持目标价9.20-9.70元不变。公司股息率较高，作为防御或类现金配置仍有吸引力。

华泰证券

多氟多002407

公司是六氟磷酸锂、氟化铝、冰晶石、电子级氢氟酸等产品不但质量居国际前列，前三项产品的市场占有率也居全球第一位，成为细分市场的龙头，国内外知名电解液企业、锂电池企业、电解铝企业多为公司客户。据悉，碳酸乙烯酯吨价再度上涨1000元较去年旺季价格接近翻倍，公司有望持续受益产品价格上涨，建议重点关注。

盛世创富黄启学

四创电子600990

一李度公司收入保持平稳增长，与上年同期基本持平，但毛利率较提升明显，较上年同期增长4.72个百分点至17.63%。但是本期公司几项费用也有增加，其中发生销售费用3158万元，同比增长5.38%;管理费用5968万元，同比增长23.57%;财务费用1427.3，同比增长28.84%;研发费用870万元，同比增长34.17%，主要系子公司博微长安加大粮食安全产业科研投入所致。从资产负债表看，本期末公司其他流动资产余额6187万元，较期初增加452.59%，系本报告期采购增加使增值税进项可抵扣税额增加，同时期末存货余额1.5亿，较期初增加22.35%，同比增加18.24%。我们认为上述指标反应了公司采购生产计划稳步增长，预计在后续季度中会逐步体现，而随着公司收入规模的不断增长，整体费用率也有望改善。

招商证券

中兴通讯000063

中关贸易战只会延缓中国5G引领的进展，但不会改变其上升态势。中国具有5G端到端全产业链产品的全球龙头公司，从目前技术测试指标来看，国内主设备商都强于国外。5G时代中国会拥有更多的话语权、定价权，将充分享受标准红利、龙头红利，看好国内主设备商引领5G行业发展趋势，中兴通讯空间仍然较大。

中兴通讯5G时代市场份额有望超预期。目前通信指数已经跌回年初2月20日相当水平，随着未来中国移动宣布5G试商用、试用牌照的主题发酵，中兴通讯作为设备产业链龙头将优先受益。同时中关贸易战将有助于中兴通讯国内5G市场份额超预期，本身对国外业务净利润基本为负的中兴通讯而言，业绩也有望超预期。

国泰君安

国轩高科002074

公司目前已拥有江淮汽车、北汽新能源、众泰汽车、宇通客车、上汽集团等一批战略性合作客户。海外，公司与BOSCH签署采购框架协议，将为其提供车载12V磷酸铁锂启停电池，终端用户或遍布全球。本次与印度塔塔的合作，公司全球化进程进一步加快，公司未来有望借助塔塔集团的资源力量，深入新能源汽车前景广阔的印度市场，如合作实施顺利将显著增厚公司业绩。与此同时，公司其他海外三元电池项目也积极推进中，有望19Q3取得持续突破。

订单饱满满产满销，19年出货有望达10GWh：2019年，公司供应车型续航里程预计主要集中在300-400km左右，产品能量密度主要集中在140-160Wh/kg。根据GGII数据，公司一季度出货量达0.6GWh，四月份装机量达0.28GWh，位列第三。

安信证券

上海机场600009

上海机场已经跨入了成熟机场的商业模式阶段，盈利贡献由航空性业务为主转化为了非航业务为主。为上海机场贡献绝大部分利润的是免税业务——我们预计2019年占公司利润总额的79%，2020年占利润总额的90%。上海机场的垄断区位优势带来稳定的客流量;高规格的定位——亚太、世界级枢纽，为上海机场带来傲视其他枢纽机场的高比例国际旅客;直接服务区长三角强大的经济实力为上海机场带来高质量的国际旅客。这是上海机场免税销售额和利润率远超同类枢纽机场的原因。免税业务的核心是流量和價格，在国际旅客量远超同类机场的基础之上，日上上海香化产品的价格全国最低、亚洲范围内亦相当有竞争力，这是维持其长期竞争力的核心。

海通证券

华发股份600325

业绩进入高速增长通道：2019年4月15日公司发布年报，2018年实现营业收入237.0亿（+18.8%），归母净利润22.8亿（+41.9%），加权ROE为17.5%，同比增加5.6个百分点。公司2018年销售增速87.6%，达到582亿，根据公司推盘计划、储备货值和周转速度，我们预计2019-2020年销售额平均增速在50%以上，公司净负债率处于高位回落阶段，加快存货变现回款释放业绩改善资产负债表是公司的最优选择。

华发集团名下且在上市公司体外的珠海优质土储约350万方，对应至少1300亿的货值和22%的净利率，未来或将依次由公司并表开发。公司在2016-2018三年的拿地权益建面分别为69.8、277.7和243.1万方，楼面成本大致为1.22、0.92和0.68万元每平米，成本可控。

西南证券罗栗