你我贷母公司嘉银金科赴美上市财务数据涉嫌造假或面临处罚

邵萍

嘉银金科作为一家新三板摘牌公司，其在新三板发布的年报财务数据和在美国提交的招股说明书上的数据有着多处矛盾，相差较大，上市有财务造假的嫌疑。

没有什么能够阻挡一家企业对于IPO的热衷，即便是在行业低迷期，也愿意为此奋力一搏。比如，在互联网金融前景不够明朗、已上市企业估值偏低股价破发的背景下，你我贷的母公司——嘉银金科依旧不遗余力地在这条道路上奔跑着。

据《金融理财》研究员了解，自2018年12月19日向美国证券交易委员会提交首次公开募股（IPO）申请文件后，嘉银金科在2019年以来已经在2月6日以及2月22日更改过两次招股书了。

当然，更改招股书乃常有之事，无可厚非，但是经历一再地更改后，却涉嫌财务造假，那就有悖于市场规则了。据相关媒体报道称，嘉银金科作为一家新三板摘牌公司，其在新三板发布的年报财务数据和在美国提交的招股说明书上的数据有着多处矛盾，相差较大，上市有财务造假的嫌疑。

摘牌新三板前4亿分红引关注

资料显示，嘉银金科是一家从事金融科技创新服务的企业。该公司曾于2015年12月在国内的全国中小企业股份转让系统（新三板）挂牌，是第一批在新三板挂牌的互金企业之一。

其中，值得关注的是，作为嘉银金科旗下全资子品牌，“你我贷”于2011年6月正式上线运营。从资料可见，该公司是一家网络借贷信息中介平台，旨在为有融资、投资需求的小微企业主或个人提供起互联网金融服务。

从官方资料可见，你我贷的服务已覆盖全国近30个省的100多个城市，深入到中国广大的二三线城市、乡镇地区及农村，帮助了小微企业主、个体工商从业者及个人用户。另据官网数据显示，截至2018年9月30日，你我贷已运营超过七年，累计交易金额超过1100亿元，注册人数超过6000万人，为出借人累计获取收益超过60亿元人民币。

2018年，随着国内互金上市潮再起，嘉银金科也于2018年4月19日发布《关于上海嘉银金融科技股份有限公司股票终止挂牌的公告》，决定自2018年4月23日起终止其股票在新三板的掛牌，之后并启动赴美上市进程。2018年12月19日，嘉银金科向美国证券交易委员会提交了首次公开募股（IPO）申请文件，申请在纳斯达克（NASDAQ）挂牌上市，股票代码为“JFIN”。

不过，引人关注的是，嘉银金科在摘牌前还抛出了4亿元分红预案，而据媒体报道称“这项分红最大受益人是公司实际控制人严定贵”。

根据嘉银金科全年利润分配预案，截至2017年12月31日，公司合并报表中归属于母公司未分配利润为4亿元，货币资金余额为445637027.67元，流动负债余额99117844.49元。

据了解，这项分红计划还引发了监管部门的关注，股转系统曾要求公司说明利润分配是否造成公司现金流紧张，是否影响公司未来的正常经营及偿付能力。

资料显示，严定贵在嘉银金科持股58%，为公司最大股东，实际控制人;另一股东为SunshinewoodsHoldings Limited，持股为12%。

财务数据涉嫌造假

当然，在嘉银金科的上市路上，引起市场注意的并不只有分红一事。

在2018年12月19日向美国证券交易委员会提交了首次公开募股（IPO）申请文件后，嘉银金科之后又进行了两次更改。

第一次是在2月6日。此次招股书显示，在营收方面，嘉银金科2016年营收为5.91亿元，2017年为22.51亿元，2018年前9个月，嘉银金科的营收为21.72亿元，同比去年同期的14.8亿元有所上涨;在盈利方面，该公司2017年

实现净利润5.39亿元，和2016年亏损3.89亿元相比上涨明显，2018年前9个月的净利润为4.49亿元，和去年同期的3.96亿元相比也略有所增。

之后，2月22日，嘉银金科又对招股书进行了二次更改。从此次招股书所披露的数据可以看到，嘉银金科的营业收入依旧与前一次的数据一样，高达22.51亿元，但是净利润却有了差距，高达5.40亿元。

当然，前后两次数据不同并非重点，关键的问题在于，当把嘉银金科在新三板上披露的数据与此进行对比后发现，存在很大的出入。其在新三板所发布的2017年年报数据显示，该公司2017年营业收入仅为15.29亿元，净利润也只为4.06亿元，和美股招股书中的数据相比，营收与净利润分别相差了15.22亿元、1.34亿元。

与此同时，深入到具体业务来看，二次更改后的招股书数据显示，该公司的贷款撮合费18.57亿元，贷后管理费1.25亿元，合计金额为19.82亿元。如果按照该公司美股招股书的描述，这两项业务便是新三板年报中所说的网贷信息中介服务费，但是数据依旧有偏差。新三板2017年年报数据显示，嘉银金科网贷信息中介服务费收入为15.01亿元，和美股招股书数据相比依然相差4.81亿元。

另外，从资产负债端来看，嘉银金科的前后数据也存在差距。2017年新三板数据显示，截至2017年期末，嘉银金科的资产总计6.78亿元，负债9911.78万元，资产负债率为14.61%。不过，从美股招股书数据则显示，该公司截至2017年底的总资产25.31亿元，总负债44.62亿元，处于资不抵债的状态。同时，现金流方面，美股招股书数据显示，2017年嘉银金科的经营性现金流为1.05亿元，

而据新三板发布的2017年报数据显示其报告期内的经营性现金流净额为2.18亿元。

这么多数据出现偏差，到底是何原因呢？对此，有媒体做出两种推论：一是会计政策变更导致;二是由于新三板主体与美股上市的主体不一样，但是从事实来看，两种理由都不够充分。首先，从第一种情况来说，新三板与美股招股书所用的审计单位确实不同，但是招股书并没有对此作出说明，指出2017年年报后存在重大的会计政策变更;其次，从第二种情况来看，有媒体指出，虽然嘉银金科美股招股书披露赴美上市主体比新三板多出了Shanghai Caiyin Asset Management（简称：财银资管（音译））一家，但它已被你我贷吸收合并，所以从上市主体来看也都一致。

所以，嘉银金科到底有没有数据作假呢？静观其态。