两融余额接近万亿关口

李兴然

本统计期（2019年4月18日2019年4月24日）内，大盘连续调整，沪指跌破3200点关口，对市场信心有所冲击。市场成交量也持续萎缩，北上资金以净流出为主，但两融余额逆市增长，较上期增加了101.49亿元，期末报收于9915.21亿元，距万亿关口仅一步之遥。

从行业的角度看，申万28个一级行业中，本期呈现融资净流出状态的行业有所增加，共有9个行业。其中国防军工、有色金属、医药生物净流出规模较大，净流出金额分别为4.69亿元、3.92亿元、3.69亿元。钢铁、计算机、银行则分别以2.97亿元、2.92亿元、2.25亿元的净流出额位列第3-6位;综合、轻工制造、休闲服务净流出金额依次为2.15亿元、1.29亿元、9555.79万元，位居第7-9位。

剩余的27个行业全部实现净买入，其中房地产获融资客大幅加仓，净买入金额高达24.53亿元，电子、通信、汽车净买入规模也分别站上10亿元，金额分别为15.39亿元、13.00亿元、10.40亿元;家用电器、食品饮料、机械设备分别净买入9.30亿元、7.18亿元、6.69亿元，位居第5-7位;采掘、农林牧渔、化工净买入金额分别为5.25亿元、5.11亿元、4.98亿元，位居第8-10位。

从个股的角度看，本期共有480只个股实现净买入，较上期减少了58只。万科A（000002）、格力电器（000651）、贵州茅台（600519）凈买入金额分别为8.66亿元、7.98亿元、5.66亿元，位居第1-3位。保利地产（600048）、力帆股份（601777）、上海梅林（600073）分别获融资客净买入5.43亿元、4.38亿元、3.96亿元，位居第4-6位;中兴通讯（000063）、仁和药业（000650）、桐昆股份（601233）、大北农（002385）分别以3.24亿元、3.19亿元、3.00亿元的净买入额位居第7-10位。

反之，本期遭融资客撤离的个股共有470只。其中二三四五（002195）、五粮液（000858）、方大炭素（600516）融资净流出规模较大，金额为2.82亿元、2.53亿元、2.47亿元;中国重工（601989）、中国国旅（601888）、南钢股份（600282）、通威股份（600438）净流出金额分别为2.38亿元、2.10亿元、2.10亿元、2.08亿元，位居第4-7位;浙江龙盛（600352）、康恩贝（600572）、中信国安（000839）分别以融资净流出1.94亿元、1.79亿元、1.73亿元进入前十名。

中信证券认为，未来增量资金增加主要来自外资、回购、保险、杠杆资金、社保+养老金、私募基金这六个方面。年内增量资金的绝对大头是外资，而外资偏好低估值的个股，由于股价快速上行，估值得以修复，引发部分年初布局的资金兑现离场。但随着5月份MSCI扩容临近，外资布局窗口或将在4月下旬再度开启，投资者可积极关注外资配置风格以及资金流向。