小幅震荡后重心将上移

云飞扬

上期文章中，笔者对市场的分析是：“预期4月中旬，在主要指数20日均线附近，三一2浪中的C浪调整或将结束，止跌企稳。然后，继续震荡上行”。

目前，实际走势符合预期，反弹行情如约出现14月16日，最能够代表沪深全市场运行状况的中证全指（000985），在触及20日均线后便产生了迅猛反弹！（见图一）盘中，首先由银行板块带动上证50指数，然后权重指数又引领着其他所有指数全线大幅上涨，上证指数几乎是一阳盖六阴，一扫阴霾！使近期低迷的市场人气得到了有力提振。

不过，有些投资者朋友并不熟悉中证全指。中证全指是中证指数有限公司创建的，基期是2004年12月31日，由剔除掉ST、*ST、暂停上市股票，以及上市时间不足三个月等股票后剩余的股票构成样本股，其市值约占沪深两市A股总市值的95%以上，具有较高的市场代表性。事实上，上证指数和深证成指都不能完全反映整个市场状况和投资者的整体情绪，有必要推广中证全指的使用。

从技术形态分析的角度观察，中证800指数当前阶段的走势，与2015年初颇有几分相似，在大图上看感觉十分相近（见图二）。放大之后，虽然可以看出细节上有所差异（见图三），但其走势以及布林带的形态可谓是大同小异。

最近有读者朋友反映，市场缺乏持续热点，个股换来换去都亏钱，该怎么办？其实，从深层次讲，这是行为金融学要研究和解答的问题。在实际交易操作中，投资者几乎不可能抛出正在上涨的个股，去切入正在下跌的个股。往往都是看到大盘涨，别人的股票也涨，偏偏自己持有的个股不肯涨，或是跌得忍无可忍了，才不得已忍痛割肉，然后急忙去追正在快速上涨的股票。这样一来二去，就如同跌进了泥沼，会越陷越深，越来越被动。

前段时间，坊间流行一句话：不要用自己的业余爱好去挑战别人的看家本领。的确，人必须努力进取，但往往是在学会放弃的时候才开始进步！有时不妨知难而退。之前曾建议非专业投资者关注指数ETF，但不是每个人都有时间去深入研究，有人还咨询某个指数ETF的代码是什么？为此，笔者做了简要整理，供读者参考（见表一）。此外，也有各种行業ETF以及境外ETF等，限于篇幅，不多赘述。

通常情况下，市场走势会出乎多数人的意料，即使对于同一基本面消息，认识见解也可能截然相反，其利好、利空难下定论。比如，降准表示经济疲弱亟需提振，不降准表示经济运行状况尚可，到底哪个才是好消息呢？

近期，某些机构行为明显散户化，所谓的北向资金也在高抛低吸、进出频繁。等看到媒体上统计数字显示资金上百亿净流出，人心惶惶的时候，市场就要止跌企稳、即将上行了;刚说有百亿资金净流人，纷纷看好之时，短线可能又要面临回调了。

综合来看，当前A股市场处于初级阶段，远未成熟，从投机到投资过渡的转换期是漫长的。任何一个国家的股市，其上升都是个迂回曲折的过程，是以月、年为时间单位波动的。在综合指数十年未涨的市况下，面对长时间大幅度的颠簸，更需要重视波段择时。

行情总是在犹豫中发展。4月份尚余8个交易日，预期近日，大盘仍将以小幅震荡为主，主要指数或在5日、10日均线附近徘徊反复。之后。市场重心有望继续上移。