下周走势先扬后抑

陈亮

市场本周走出了震荡调整的运行节奏。各大指数出现了不同的调整运行走势并且差异性还是比较大的。上证指数、上证50指数及沪深300指数等权重类指数提前运行了调整结构，本周的震荡下跌总体来看还算相对的缓和：而创业板指数、中小板指数等中小盘类各指数，则于3月12日创出了阶段新高点后展开了大幅下跌。

造成上述指数间差异的主要原因是各大指数分化，不是同步见的顶点。上证指数的角度来看，其高点出现在3月7日的3129点一线，随后运行的是一轮震荡向下调整的结构;而创业板指数、深证成指等指数则是在3月12日才创出了阶段的高点，创业板指数于3月12日的1789点见到了阶段顶点。整整晚了约一周左右的时间。

上证指数：

上证指数自3129点见高点后，于3月8日出现了放量的大阴线，随后于本周初的3月11日和3月12日向上震荡反抽，随后再次向下，回打了3月8日低点2963点。笔者在此，将始于3129点的调整定义为四浪调整。

2440点到1月21日的2618点为一浪：

2618点到1月29日的2559点为二浪调整，运行了一个小的abc调整结构;

2559到3月7日的3129点为主升三浪运行，运行时间长，而且速度还是相当的快;

3129点开始的调整，可以定义为四浪调整结构。

再细小的浪形划分来看，3129点开始的调整，暂看是比较强势的：

3129点到2963点为调整浪里的第一段：

2963点到3093点为调整浪里的第二段，反抽向上的折返运行;

3093点到3月14日为止，运行在第三段调整运行。

针对上述的三段运行结构来看，有两种定义，一种是这个四浪调整短期会结束，那上述三段运行结构，可以简单的定义为四浪里的ABC：一种可能则是这个四浪调整短期之内并不会结束，需要很长的一段时间运行，则上述三段运行结构仅可以定义为四浪里的A浪运行结束。

两种定义，对后市的运行方向影响还是比较大的。如果是四浪短时间内运行结束，简单的ABC运行完成，那后面再起来的就是始于2440点的第五浪上升;相反，如果四浪运行的时间长，在短时间内并不会结束，仅仅运行的是四浪A结构，则其后续再起来的就是四浪B结构。后面还会有个四浪C运行，才会结束始始于3129点的整体调整结构。

当然，两种可能笔者暂时都是无法排除掉的。需要后续市场的运行给出一个答案，给出一个排除掉其中一个选项的答案。

笔者预期，下周上证指数会于前半周出现几个交易日的震荡盘升运行，运行的是四浪B走势或者是五浪上升。暂时来进行定义的话，其运行的是四浪B拉升的概率更大一些，其可能性要远远的大于五浪上升的概率。具体是哪一种需要下周从空间上进行判断了。

太细小的分析、判断，对操作并没太大的好处。所以，笔者在此给出的短周期分析和判断的基本观点，无论正确或错误，一切以盘面上的实际走势为准。只要不影响我们的操作执行下去，就越简单越好，“差不多”就好了。

创业板指数：

创业板指数自1月31日的二浪低点1220点开始，出现了大幅的拉升，短短的20余个交易日，最高上>中到1789点，才出现了一根大幅度的放量阴线。其间升幅高达569点，约上升了40%以上。

针对创业板指数，笔者认为将会出现一段相当剧烈的宽幅震荡走势。创业板指数从周线角度来看，其自2016年4月份以来，约三年左右的大的下降通道上轨（下降趋势线）约在1730点前后。如创业板指数周线图所示。

如图中粗线所标注的，这条下降通道始于2015年底2016年初。三年多来，一直压制着创业板指数的运行。期间有过多次上碰下降通道上轨（下降趋势线）的走势，但均被压制了下来。

创业板指数在2018年8月17日前后向下有效破位了下降通道，最终于2018年10月19日这周创出了最低点1184点。随后震荡后于2019年春节前后正式大幅向上，重新回归了长期的下降通道，并于近日打到了下降通道的上轨处约1730点前后。

笔者认为创业板指数会遇阻于1800点之下，围绕着1730点前后展开一大段的宽幅震荡走势。理由也很简单，始于1184点或者1月31日二浪低点1220点的上升，短期升幅过于巨大，对多头力量的消耗过大，同时也积累了大量长期的获利盘，想一步有效的向上形成突破，概率是不大的。更多的会遇阻回落，在此处产生一段大幅的震荡回落走势。

短期来看，创业板指数因为调整开始的时间比较晚，始于3月12日的1789点才开始了震荡向下的调整，所以创业板指数经过了短期连续两三个交易日的大幅下挫之后。下周也会出現一段向上的拉升运行，但性质跟上证指数的震荡拉升运行会完全的不同，其仅是一段反抽的性质。如果从浪形上来进行定义，那下周大概率的运行的是始于1789点开始调整运行ABC三段走势当中的B浪反抽的概率更大一些。

综合起来看，笔者看好下周前半周的走势。只是就上升的性质来看，权重类相关指数运行的是级别稍大的四浪B或者是五浪，而创业板指数仅仅是一个反抽的性质。

本周最大的消息面当属监管层对于配资的态度问题了。随着3月13日创业板指数盘中大幅下挫后出现的相关消息来看，监管层是不会允许“疯牛”出现的。未来更大的可能是指数型牛市、是慢牛，真正有业绩、有确定性成长机会的个股将会出现一定幅度的估值溢价，带动指数向上慢慢运行;而一些垃圾股、题材股则会在短暂的疯狂过后、一地鸡毛、散户买单过后，被真正的打回原形，或者成为如港股中的“仙股”一样的走势。

2015年5178点的教训历历在目，市场的本质环境也发生了比较大的变化。大量的长期资金也在源源不断的持续入市，国外资金也在持续不断的进入我们A股市场。一切都在向着未来成熟市场的方向迈进，历史的倒车是不会开的。提前做好思维和操作模式上的转变，尽早适应未来的市场吧。