牛市尚未来临仍需谨慎待之

黎仕禹

2018年，是风声鹤唳的一年，是完整的调整下跌一年。在经历了前面的3轮股灾之后，我们又再度历经了2018年的持久性下跌调整，这让很多股民的信心在2018年里都被跌没了。但是市场的转折点，恰恰就是今年的元旦过后、在大家最绝望的时候出现。2019年1月4日，沪指在跌出新低2440点之后就开始反弹，当天收出中阳K线。从此，我们的A股市场就开启了一季度的反弹上升修复性、报复性的行情了。

截止今日，已是一季度未了，市场收盘点位应该是在3000点之上的，而2018年的收盘点位是2493点，那么在2019年的一季度，沪指反弹上涨了500多点，而去年一季度沪指下跌了800多点。即本轮反弹行情，市场已经收复了去年跌幅的62.5%了。这样的反弹，算是足够强劲的了。

在2019年一季度的A股市场里，也让大家重温了上一波牛市的疯狂逼空，如涨了10倍的妖股东方通信，以及其它妖股如通产丽星、风范股份、东信和平、复旦复华、市北高新、顺灏股份、领益智造、国际实业、中国人保、中信建投等等，这些短期暴涨的个股，让大家以为是牛市到来了。但是我们依然认为目前市场仅仅只是针对去年市场下跌过多而出现的超跌报复性修正反弹行情而已。

如果真的要确认是牛市的到来，那么按照我们的技术指标，我们给出大家一个信号去判断，那就是“如果哪一个月的沪指收盘点位（月K线）能收在3500点或之上了，那么届时也许就能够确认真正的大牛市來临了”。否则，一切都要谨慎待之，莫轻言牛市来了。

今天3月29日是季末的最后一个交易日，而贵州茅台在昨晚上发布的好业绩和高分红，再度推动了市场对价值投资的憧憬。但是，这个市场并不是只有一种赚钱模式和方法，如很多人就喜欢阻击强势涨停板牛股或妖股，如上述所说的例子。所以说，在这个市场，如果要厘清赚钱的盈利模式，那么大体上主要分为两种：一是价值投资，这种方法使用的人数应该只占中国股民的5%人数左右：二是投机，或者也叫价值投机吧，毕竟很多人不喜欢别人说自己是投机。其实，意思差不多，这就是另外的一种赚钱盈利模式了。使用这种方法的人数估计占了中国股民的95%。

因此，在中国，你要么就是做投资，要么就是做投机。而价值投资的模式很简单，就是当上市公司的长期股东，享受公司的每年度分红，如茅台、招行、平安、恒瑞、格力、伊利、万科等等。至于投机，若要为其分类，那可就“包罗万象”了，如短线追击涨停板、专做亏损重组股、内幕消息跟庄股、量化投资短线交易、炒各种题材概念等等，投机的花样颇多，而这些其实都可以统称之为“投机”，又或“价值投机”。

但，他们各自的成功概率却大不相同，各自的成功概率应分别是80%和10%。意思也就是说，专业的价值投资，有80%或以上的概率让您走向财务自由，而大众化的投机，则只有专业能力非常强的小部分人可以驾驭，只有10%以内的概率让你走向财务自由，如徐翔、赵老哥、各种牛散等，但是，这些人毕竟是少数，我们做投资就要做大概率的事情，价值投资才是确定性更高的道路。