浅析余额宝的风险及控制

王舒琪

【摘 要】互联网金融产品的代表——支付宝公司推出的余额宝，由于门槛低，利润高，服务方便，因此在市场上很受欢迎。此后，其他组织也推出了类似于宇宝的功能的财富管理产品。然而，平衡宝互联网金融产品给用户带来了便利和利益，但也存在监管和损失等风险。总的来说，“余额宝”对社会创新的好处是显而易见的，但风险不容忽视。因此，政府需要明确监督的主体，确保及时有效的信息披露，从而保证互联网金融的健康发展。

【关键词】互联网金融产品；余额宝；风险；控制

一、概述

1、余额宝概况

余额宝，又叫增利宝，于2013年6月17日正式推出，支付宝推出的一款余额理财产品。余额宝通过推广，吸引用户存在支付宝中的闲散资金，进行资金通透。在支付宝官网上用户将资金转入余额宝，并自愿购买增利宝货币基金，享受比银行活期存款高得多的利润，同时余额宝中的资金还能随时用于网上购物、转账、付款等支付功能，为大家的生活提供便利。

2、余额宝的性质

Yu'ebao工作人员曾经说过，Yu'ebao实际上只是一种支付工具，而天鸿基金是真正的基金卖家。余额宝由天鸿基金的Yubao Money Fund对接，该基金具有操作简单，门槛低，零佣金和可用性的特点。除了财务管理功能，余额宝还可以直接用于购物，转账，支付和其他消费者支付，并且是移动互联网时代的现金管理工具。目前，余额宝仍是中国最大的货币基金。Yubaobao服务协议仅根据用户的委托“进行相关理财产品交易资金的划转支付及在线进行理财产品交易、信息查询等服务”定义受托人，即仅委托支付关系。

3、余额宝的优点和缺点

余额宝比存款利息更高、比基金更方便，它的收益率在5%以上，远远高出银行的利率，资金赎回高处基金两个工资日，它可以在任何时间被转移。它可以在任何时候进行交换的支付宝余额和余额宝，或直接到银行卡或银行卡的钱转移到平衡的宝藏。因为其无门槛能充分利用闲散，零碎资金得到一定收益。

因为余额宝是基金，所以会有亏损。尽管它的收益一直很稳定风险很小，但也存在有亏损的可能。它也存在安全风险，有被盗的案例，而对于想得到大收益的人来说，它的收益不是很大。

二、余额宝的风险

1、流动性风险

虽然没有机构客户，客户的数量还是非常大的，客户的数量非常少。该基金持有不到几千元。这种结构特点使得Yu'ebao相对稳定的基金赎回行为，但随着中国金融改革的不断进步和基金本身的变化，在单元平衡宝流动性风险的概率还是比较高的。流动性风险可以反映在其他类型的子保险：商业，个人保险不能由客户以合理的价格被吸收；和风险划分是由以低廉的价格出售资产所致。与此同时，流动性风险是许多风险集中表现在：市场风险，操作风险，法律风险，信用风险和不完善的市场体系可能会导致客户赎回的现象，可以通过流动性风险累积。爆发甚至导致基金清盘。

2、市场风险

市场风险管理的目标是通过一个合理的范围内，商业银行可以承受范围内控制市场风险，以最大程度地回报风险调整率。互联网金融已增加了金融市场风险蔓延的可能性，使得金融风险传播速度更快，更广泛的，它也是容易发生交叉感染。在中国的互联网金融缺乏必要的制度保证目前的情况来看，互联网金融是更可能导致市场失去控制。

3、监管风险

最不可预测的是法律和监管风险。这是所有互联网金融创新面临的共同风险。著名瑜宝后，各种环境的平衡宝争议还没有被打破。一些央行官员指责基金的余额与银行和不正当竞争的战斗。一些学者呼吁救助余额并将其轰炸为"；吸血鬼"；。

三、余额宝的控制

利用大数据降低流动性风险。由于Yu'ebao是一站式金融购物支付解决方案，该基金可以随时兑换并实时收到，这对基金公司的流动性提出了更高的要求。对此，天弘基金公司是基于支付宝客户的特点，小客户量，相对稳定的流量，充分利用大数据，购物支付规则，尤其是影响资金流动性的因素，如“大促”和节前消费。进行深入的数据挖掘分析已经实现了流动性的早期预测，从而降低了流动性风险并使其可衡量和可控。

控制市场风险。4月9日晚，天弘基金管理有限公司宣布将取消天鸿玉宝货币市场基金的个人交易账户持有量和4月10日起的一天認购限额。换句话说，购买天鸿玉宝货币基金的投资者将单次购买不再限制2万元，个人最高限额10万元。

2017年下半年开始，为减轻基金规模增长过快的压力，天弘余额宝基金采取主动限额措施。平台采用了多项合作开放模式，进一步提升了用户体验。

通过制度安排规避监管风险。互联网金融作为传统金融机构的有效补充，实现了快速发展。2016年4月，国务院对互联网金融风险进行了专项整治，安全有序地推进了P2P网络借贷，股权众筹，互联网保险，第三方支付等领域。专项整治有效防范区域系统性金融风险。

四、总结

当今时代，互联网金融正蓬勃发展，余额宝的问世，首次将金融与互联网真正结合，给传统金融注入了互联网的思维与技术，有效推动了利率市场化、金融产品互联网化以及活期存款货基化。通过这些制度安排，余额宝最终实现了共赢，产生了比较大的社会效益，同时也进行了一次理财知识启蒙教育。

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