谁为民企融资雪中送炭

◎ 文 《法人》专栏作家 贾康

尽管最近一年来，中央出台系列政策文件，解决中小微企业融资难和税收压力问题，但我们发现，在实操过程中，一些中小微企业依然面临各种各样的融资困局。

CFP

信息技术解难题

2018年11月1日，在民营企业家座谈会上，习近平总书记强调民营经济、民营企业家是“自己人”。这个“自己人”的定义，既饱含深情，也体现了民营经济为中国现代化建设做出的巨大贡献。

座谈会上，总书记强调“中央关于支持民营企业的方针政策必须贯彻落实”。关于金融对中小企业的支持，总书记要求银行金融机构要与业绩考核挂钩。

中国的企业总数约1亿家，除去国务院国资委直管的100多家央企、近1000家各种各样的国有控股银行和金融机构，几十万家地方国有企业和外资企业，其余98%以上是中小微企业，而这些企业绝大多数都是民营性质。

一直以来，对这些小微企业，商业性金融机构采取的是“锦上添花机制”，即小微企业经营良好时，金融机构愿意给其融资贷款；经营遇到难处急需资金时，金融机构又避之唯恐不及。

同样都是做贷款，大企业一单下去，几千万，几个亿，甚至几十个亿，中小微企业呢？可能就是几十万，充其量一百多万。而固定成本一单一单地算起来，大家可想而知，给大企业做一单可以覆盖给中小微企业多少单，合在一起，成本完全不是一个数量级。而一般而言，中小微企业的风险度又很高，精明的银资机构便不约而同采取“锦上添花”策略。但银行也是在做生意，这种策略无可厚非。

一个剪不断理还乱的问题是，银行都去锦上添花了，那谁来雪中送炭？到底怎样做，才能真正破解以小微企业为主的民营企业的融资难、融资贵问题？

信息技术的迅猛发展，扩展了商业性金融的边界，在一定程度上改变了原有的“技术性歧视”。比如阿里巴巴，它发展阿里小贷，前一段时间我在阿里办公大楼里看到有一个巨大的显示屏，滚动播出的，就是他们在网络里接受大量小微贷款的申请，而按照他们设计的“零人工干预”风控体系，不断批出一笔一笔的小贷。在这个软件系统里，可以自动识别风险度，然后一笔一笔小贷就按照那个已经设计好的程序批出去了。我看了一会儿，三笔最高额的是各20万元，有一笔最低的，只有3000元。

阿里巴巴的这种小贷产品，在国有银行和常规金融机构里几乎是不可能实现的。但金融支持的阳光，却通过信息技术的应用和创新，照到了这些过去无望得到金融支持的小微企业。

阿里的信用体系，其基础来源是自身的数据采集。你生活在偏僻山村，但你是淘宝村里的淘宝户，你自然就有一系列电子痕迹；哪怕是一个很小的个体工商户，在城镇区域的商业活动，也会留下电子痕迹，那么阿里巴巴的这套系统，就可以根据你的信用度和安全性，判断和评估你的信用值。

笔者了解到，除了阿里小贷，在实际生活中，很多银行的网上银行，也在探索和开展多样化商业金融服务，对民营企业给予金融支持。

提倡“供应链金融”

党的十八大、十九大以来，中央非常明确地重申要发展政策性金融和开发性金融，以加大对“绿色金融、小微金融、草根金融、普惠金融、精准扶贫的金融支持”。为了金融支持的可持续性，国家又在财政贴息、政策性信用担保等方面做出积极探索，并取得了初步的经验。

笔者认为，除了中央金融政策的利好之外，企业自身的“供应链金融”模式也不容小觑。在大的产业集群里，总会有大量的小微企业存在，这些小微企业与大中型企业形成了上下游客户的关系，供应链金融就是以核心企业加上融资的一些机制创新，是大企业、中型企业和这些上下游小微企业合成一个命运共同体，更好地解决增信、风控和融资的问题，这也非常值得我们进一步探索。我也注意到某些区域、某些行业，在这方面已经有了初步可总结的经验，国际上的经验更可以拿来借鉴。

应允许创新试错

我们必须适应商业性金融、政策性金融的双轨运行格局，改进我们的金融监管和金融机构业绩考核的指标体系。监管机构不应只强调贯彻中央关于防范金融风险的政策方针，把全部精力放在洞察和防范金融风险点上，而应该在控制风险的同时，发现和引领金融服务创新，要敢于创新，敢于试错。

中国改革开放40年，创造了全球经济发展史的奇迹。未来，中国义无反顾地将坚持改革开放，坚持走中国特色社会主义道路，我们要超常规地、守正出奇地发展。守正出奇，就特别强调要创新、试错。创新发展是第一动力，创新就意味着一定要冲破一切监管上看起来有白纸黑字依据的条条框框，实现创新。当然我们要讲究理性地追求超常规，但是一定要有创新的空间。

金融和经济活动可以说风险点无处不在，你如果看到了有商业性金融和政策金融必须双轨运行很长时间这个基本事实，那么监管方面对于防范风险，第一要强调，无论商业金融和政策金融，都应允许给机构一些试错空间，都要有弹性掌握这样一种创新，形成市场主体可施展手脚那样的条件。那么就不会出现“看到风险，先死死摁住再说”的局面。应先有审慎包容的创新试错，特别是在政策性融资这方面，不能照搬商业性金融的那套监管规则、那些条条框框，必须另外考虑差异化地形成对于政策性金融、对于小微企业与民营企业支持的考核指标体系做细致入微的政策设计和由粗到细的动态优化服务。