刍议民营企业融资问题的成因及对策

陆晓红

摘要：非公有制经济是我国经济的重要组成部分，我国民营经济已经成为推动我国发展不可或缺的力量，成为创业就业的主要领域、技术创新的重要主体、国家税收的重要来源。解决民营企业融资问题是落实习近平总书记讲话精神的重要举措，对于民营企业后续发展有着十分重要的意义。文章从界定民营企业的概念、民营企业融资现状、研究破解民营企业融资问题的重要意义等概念出发，分析了我国民营企业融资难问题的具体表现及原因，进而提出了解决对策。

关键词：民营企业 融资 成因对策

一、相关概念界定

（一）民营企业的概念

民营企业是指所有的非公有制企业除“国有独资”“国有控股”外，其他类型的企业只要没有国有资本，均属民营企业。其实，“民营企业”是在我国经济体制改革过程中产生的以个体、私营企业为代表的企业在我国的經济中也占有着举足轻重的地位。目前，我国私营企业和个体工商户的人数为我国提供了众多的就业岗位，可见民营企业在促进就业方面做出了相当大的贡献。相对于国有经济，民营经济的发展速度更快。数量也更多。当前的民营经济已经成为了国家经济环境中非常重要的力量。但从当前民营经济的生存环境来看，民营经济仍处于经济发展中的弱势群体，一些民营企业在经济发展的浪潮中脱颖而出，成为当前经济发展中的中坚力量。但更多的是在经济发展中仍没有发展企业，还处于创业的成长期，并在竞争中积极努力寻求壮大和发展。

（二）民营企业融资现状

当前我国民营企业遇到最大的难题就是融资难的问题，在融资问题上，民营企业由于自身规模较少，财务制度建立欠规范，难以达到一些大型国有商业银行贷款的要求，在存货、应收账款的管理上，中小民营企业的偿债能力参差不齐也导致了企业之间相互拖欠款项的事情发生，使得企业的坏账风险增加，大量的资金积压在应收账款、存货上，无法转变为企业所需的资金，长期无法收回货款，导致企业产值高、效益低的现象。所以，很多民营企业在成立后不久便如昙花一现般消失了，留下众多的民营企业在市场的夹缝中惨淡经营。据调查，民营企业融资困境的平均比例为75.9%，中小民营企业为76.35%。80%的民营企业都认为融资问题是阻碍企业发展的关键因素。

（三）研究破解民营企业融资问题的重要意义

今年是改革开放40周年。40年来，我国民营经济从小到大、从弱到强，不断发展壮大。截至2017年底，我国民营企业数量超过2700万家，个体工商户超过6500万户，注册资本超过165万亿元。我国民营经济已经成为推动我国发展不可或缺的力量。成为创业就业的主要领域、技术创新的重要主体、国家税收的重要来源，为我国社会主义市场经济发展、政府职能转变、农村富余劳动力转移、国际市场开拓等发挥了重要作用。习总书记在民营企业座谈会上的讲话更是明确了“要优先解决民营企业特别是中小企业融资难甚至融不到资问题.同时逐步降低融资成本。要改革和完善金融机构监管考核和内部激励机制，把银行业绩考核同支持民营经济发展挂钩，解决不敢贷、不愿贷的问题。要扩大金融市场准入。拓宽民营企业融资途径，发挥民营银行、小额贷款公司、风险投资、股权和债券等融资渠道作用。对有股权质押平仓风险的民营企业，有关方面和地方要抓紧研究采取特殊措施，帮助企业渡过难关，避免发生企业所有权转移等问题。”应该说，长期以来困扰民营企业发展的融资难、融资责问题得到了高层的格外重视，因此，笔者认为，非常有必要对这一问题进行梳理，从而落实好总书记的讲话精神，彻底根治这一难题，为民营企业发展春天的到来驱除最后一丝寒意。

二、我国民营企业融资难问题的具体表现及原因分析

（一）存在的问题

一是融资渠道窄。民营企业尤其是占其中绝大多数的小微企业总体上处于起点低、实力薄弱、经营效益差、负债率较高。管理不规范的初级发展状态。企业财务不规范、离公司制的管理要求相差甚远。绝大多数小微企业出于管理理念或费用的考虑，没有建立完善的财务制度，往往得不到金融机构的贷款支持。二是融资成本高。金融机构出于风险考虑，对民营企业贷款门槛要求较高，从行业准入、信用、资金、管理、抵押物、盈利能力等方面要求相当严格。民营企业由于受自身条件的限制，处于弱势地位，在利率和收费标准方面只能被动地接受金融机构确定的利率及收费标准。尤其是地方商业银行对民营企业利率一浮到顶，小额贷款公司甚至达到了民间借贷利率的水平。在此情况下，民营企业不得不转向利率更高的民间借贷。三是融资渠道险。民营企业由于其融资渠道单一、融资环境差、融资成本高，往往通过亲朋好友的借贷、企业职工的内部集资，甚至是非法集资或借贷进行融资。这样，个人资金进入了高利贷市场，甚至部分金融机构的资金和个别银行员工也非法参与到民间借贷之中。一旦发生资金链断裂，民营企业的生存就要受到威胁，甚至破产倒闭。

（二）原因分析

1.企业自身的原因。一是信用度差，保护银行债权的难度较大。民营企业信用度不高，管理层缺乏诚信意识，会为眼前的利益而做出违约的事情。这不仅会加大企业的信用风险。还会增加银行维权的难度。银行很有可能会因高额的成本代价而拒绝给企业放贷。二是财务管理水平较低。许多民营企业财产权是单一的，处于初级阶段，财务管理水平比较低。多数民营企业在银行信贷和结算业务方面的准备时间比较长，或是不符合贷款的要求，这会导致贷款项目的审查难度和审批时间有所增加。三是财务制度不够健全、信息不透明。民营企业的信息难以被现代社会掌握，其财务信息大都服务于内部管理人员。多数民营企业有信息封闭、治理不标准、账目报袁凌乱的情况，他们的融资成本和管控风险较大。会计报表可能也无法公允地反映真实的企业财务情况，经营成果和现金流量，这加大了银行对民营企业监督和审查的难度。

2.外部原因。一是国有商业银行金融机构体系、信贷体制。国有商业银行主要承担着为国有经济提供金融性服务的任务，其服务的对象主要是在国民经济中占主导地位的国家基础产业、支柱产业、大型企业，而对民营企业大多采取歧视的态度，即所谓的所有制歧视。国有商业银行出于资金安全性和收益性的考虑，而不愿向民营企业提供贷款。再加上国有商业银行机制缺乏灵活性，信贷经营体制改革提高了对中小民营企业的贷款准入门槛。二是我国的资本市场为民营企业提供的融资渠道有限。资本市场在中国的发展历程较短，其结构上存在着一定的缺陷，不能充分满足民营企业的融资需求。目前，证券市场缺少能够满足不同企业融资需要的多层次资本体系，私人权益资本市场还不能够很好地调节资本供给方和需求方，长期票据市场发育程度还很不健全。这些表明民营企业想顺利的利用资本市场筹资条件还不成熟。二级市场又受到各方面条件因素的影响，也不可能成为民营企业的进行融资的主要渠道。因此，民营企业的直接融资渠道是有限的。三是一些制度歧视也阻碍了民营企业的融资扩展。由于长期受计划经济和传统意识的影响，金融部门的一些人员对大多数民营企业避而远之，怕出问题担责任。因此，一些人员在具体操作中通常会尽量限制对民营企业的贷款数额，贷款手续比较繁杂、抵押条件过于苛刻，抵押率过低、对抵押品要求过高。此外，在国家相关的政策上也明显的存在着所有制歧视，在这种歧视性政策也在很大程度上阻碍着民营企业融资渠道的拓展。

三、破解我国民营企业融资难问题的具体对策

（一）政府层面

要从根本上解决民企融资难、融资贵，政府可以从四个层面制定政策：第一，要真正解决民营企业融资难的问题，首先需要放弃一些行政性思维，行政性的手段在短期是可用的。但不是解决根本性问题的办法。根本性的思路应该是市场化的策略，尤其是利率市场化和市场化的风险定价。第二，对于个别企业在特定时期出现的问题，政府可以通过财政和政策性金融手段给予扶持，这是可以理解的。如果他们对增长、稳定都很重要，政府可以做，但是这个责任要由政府来承担，这个单要由政府来买。第三，中国的金融机构在解决民营企业融资获客难、风控难方面已經积累了宝贵的经验，简单来说是，线下靠软信息，线上靠大数据。实际上，最佳的模式可能是线上线下相结合。第四。监管部门应该积极支持市场化的、服务民营企业的、风险可控的金融创新，具体来说，短期内我们可以在三个方面发力：发牌照、开放征信系统、解决远程开户的问题。

（二）企业自身层面

1.树立良好形象。民营企业可以通过建立优秀的公众形象，提升企业在社会的公众影响力，这有助于公司股票价格的稳定，增加投资者和外界对公司的信心，产生更多融资机会，吸引大量的贷款。民营企业要不断完善内部的会计核算制度，使其更加规范，确保会计信息的真实性。除此之外，还要采用科学的管理方式，不断加强公司管理，优化组织结构，这样才能建立较好的融资氛围。

2.完善法人治理结构。法人治理结构关系到整个企业正常的生产运营，是一种吸引投资的重要手段。更是长期稳定发展的制度基础。相反的，如果一个企业的法人治理结构的制度不健全、不完善，则会严重影响整个企业的有效运作，就会增大企业经营的风险。民营企业应不断培养管理层的治理才能，提供真实可靠的财务信息给贷款机构，规范管理制度。企业的融资能力会受到内部管理水平的影响。民营企业要提高经营管理水平，增强融资实力，注重科技新产品的研发，积极更新生产技术，加强财务管理水平，提升资本的利用效率。民营企业还需完善用人制度，将任人唯亲的制度转变为规范的股份制或有限责任制，制定权利与责任清楚的用人制度。

3.探索新的融资渠道。民营企业应不断探索新的融资渠道。企业应主动了解新的银行信贷项目，转变融资理念，常与银行沟通，进而拓宽融资渠道。企业还可以采用如股权转让、融资租赁、实物入股以及引入风险机构投资等其它的融资方式。