重视人民币贬值的影响

尹星

指数弱势盘底

主持人：世界依然动荡，市场风雨飘摇，泛舟本周有何观感？

泛舟：目前指数明显处于弱势盘底过程中。弱的表现体现在，指数的成交量迟迟无法有效放大，反弹的力度偏弱。之前三个月指数的表现非常强劲，按理说第一波回调后就应该引发一次较大的反弹，但是至今出现的反弹力度都很弱，且成交量始终无法有效放大，也就是说，市场参与反弹的资金很少，大家都以观望为主。

主持人：以前弱势行情，泛舟都还是主张看个股的。

泛舟：但目前场内强势股明显缺失，本周仅有一家个股出现了持续涨停的走势，但最终的高度依然卡在七个板，与此同时，也仅有农业及新材料的龙头，走出必涨后的持续涨停，其余跟风个股上涨力度都很弱，这也说明了资金参与热情不大。这是一个最致命的现象。指數即便短期弱点都没事，但一定要有热点及持续上涨的强势股，这些也仅仅能维持人气，想把指数拉起来，还必须大家伙一起出力。但问题是现在不少金融股的月线都已经破位，虽然五月未结束，尚不能确定有效破位，但参考前两轮牛市里证券股的表现，不应该击穿月线，或者击穿也必须月线能收回去，这是一个不好的现象。

主持人：那么对应上述判断，应该怎么操作？

泛舟：分析就是要严谨，即便指数缩量，没有强势个股出现，热点缺失，部分权重股破位，但沪指尚未破位，你可以降低仓位防止破位，却不能意淫指数即将去踩2400的底，目前我的判断是，市场很弱，各位先别急着加仓位，等启动信号确定后再行动也不迟。强势股的玩法一切照旧，最近有信号最差都还不会闷人，封板环境暂时合格。

头肩顶之虞

主持人：本周果然是利空落地式的反弹模式，市场在犹豫不决中弹回了2950点一线，市场开始乐观看待回补缺口的问题。

海风若雨萧萧：本周市场情绪回暖比较明显，比如出现财务丑闻的“两康”都能拉板了。记得去年9月我们讨论过乐视网，退市概率极大的品种都走出多连板翻倍行情来，应该说，自乐视网之后，低价超跌反弹逐渐成为市场主流炒作方向，价格投资风靡一时，这种现象可以用来评估市场风险偏好的大小。

短期市场的困境不在于跌多少，而在于能涨多少。

主持人：原因上周你也分析了，是“双发熄火”+“两座大山压力”。

海风若雨萧萧：下周开始，五周均线会下移到3000点左右，将会对市场构成较大的压力。

主持人：本周的超跌反弹多以轮动为主，白酒消费、军工航空、稀土金属、长三角一体化都间或表现，反弹是有的，持续性和空间并不强。

中期市场你怎么看？

海风若雨萧萧：我认为就指数趋势而言，上周五2838出现的反弹，有可能是在构筑头肩顶走势的右肩，目前看市场至少符合头肩顶走势的量价基本规律，现在就看是不是符合时间规律，左肩是三月的四周时间，如果是完美的对称，那么右肩的五月也会是四周时间，头肩顶走势的确认将会以周线显著跌穿2838点为标志。其次，周线级的趋势指标接近形成死叉，目前这种高度的周线趋势指标死叉后至少需要六周的调整期。市场可能严重低估了汇率贬值的影响。

主持人：愿闻其详。

海风若雨萧萧：2015年以来，人民币两轮大的贬值周期都是从6.2左右的低位开始，接近7结束，目前的贬值起点在6.7左右，如果继续保7，必然需要被动收缩银根，会对市场流动性构成冲击，目前看贬值趋势较强，外资净流出就与此密切相关，除非短期中美能够取得重要进展。所以综合分析下来，投资者还需要耐心等待市场给出的答案。当然2019年与2018年有本质区别，跌下来都是机会。

很清晰的调整结构

主持人：上周骄阳观点明确，对短期行情不看好，本周五再次大跌，让本已转暖的市场再次陷入恐慌，前低能守得住吗？

骄阳：我觉得不太容易。外部环境众所周知，回到自身的市场结构，我周四在《红学堂》也谈到过，下周周线MACD就很可能死叉，一旦死了，那么调整必然还会延续，日线KDJ已经重新上到高位，再上就要上80了。但是要明白，80以上的区域是属于超强势区域，只有MACD在0轴上金叉，K线结构绝对多头，才起到继续向上的助涨作用，这个条件当下显然没有。目前很清晰的调整结构，这样在接近80的位置上，很大概率是再次调整的诱因。所以现在趋势还没有稳定，从蓝筹股的定海神针茅台和平安看，下周弄不好MACD就会下0轴，本身月线结构就有酝酿顶背离的条件，一旦日线MACD下0轴，对市场的影响可就太大了，不排除带领权重蓝筹继续调整，一旦出现这种情况，新低或许就会看到。

主持人：你一直在说6月14日看转折，当时你提到这个日子时候指数还没这么惨，目前是否有修正要求？行情的下一次机会时点或许会延后吧？

骄阳：如果届时指数站到2900点上面，就暂不修正，如果指数在2900点下面，就需要修正。因为这条件是基于6月14日前后120、240天均线同步加速扣低，但年线扣减的位置是在2900点之上，所以一旦指数届时落到2900点之下，那么这个条件就不成立。

主持人：本周热点主要集中于贸易战反制板块上，这些板块是否下周依然可以持续？

骄阳：可能还是一波死，一旦下周见到高点，估计也就差不多了，比如农业股，本身估值就没有太大空间，更多是来自于反制预期，但一旦真反制了，等于贸易战再度升级，那么我觉得这种利空再放大的时候，更多资金会选择离场。反制概念可以说赌性十足，没有提前潜伏介入的，高位弄不好就来个天地板。

主持人：预期6-7月份科创板就会落地，有些人预期科创板落地之前市场不应该再有大的下跌。

骄阳：我是根本不去在乎这个事情，市场就算不好，科创板也一定会按部就班的落地，至于说主板不好科创板难推我觉得很扯淡，本身就是因为主板有自身的问题才会推科创板，不然都有创业板了，为什么还要推科创板？本身就是高度重合。其实就算主板不好，科创板真出来了很可能会带动主板转好，可别小看这个预期。你要知道，大部分股民是参与不了科创板的，所以一旦科创板火爆，主板里面的真科技就有机会被拉高估值，散户心理上就算不喜欢也会参与的，因为没有别的选择。