影响会计信息质量的因素

摘 要：随着国内外大量上市公司财务造假丑闻的不断披露，社会各界对上市公司会计信息质量问题的关注程度日益上升，特别是引发了学术界的持续关注，优秀研究成果不断涌现。但国内对其进行系统总结的文章较少，不利于相关使用者的利用和将来的进一步研究。因此文章拟通过对现有文献进行梳理，并选择高管这一热点对现有研究成果进行总结，进而探讨这个领域的未来研究方向，为相关的政策制定和学术研究提供一定的参考。

关键词：信息质量；高管薪酬；股权激励；关系网络

一、会计信息质量的学术观点

不同国家对会计信息质量特征的规定稍有差异，我国会计准则中的规定与国际会计准则大致趋同，其应包括相关性和可靠性、可比性、可理解性、实质重于形式、重要性、谨慎性和及时性等。

我国会计界泰斗葛家澍教授（2007）在对财务会计最终目标分析的基础上提出，相关性和可靠性视为主要的质量特征，其他的为次要的辅助性特征。另外，葛家澍教授认为会计信息质量应包含会计信息内容的质量和会计报表披露的质量两个方面。通过文献梳理知，学者们对会计信息内容质量的衡量常用盈余管理程度（可操纵应计）、财务重述、会计信息稳健性、财务造假等。

二、高管薪酬与会计信息质量

高管薪酬对会计信息质量的影响途径多种多样，包括其薪酬激励的具体形式、管理层持股情况、董事会构成等，同时会计信息质量也有多种衡量方式，包括：一、会计信息内容的质量，常采用盈余管理的程度（可操纵的应计利润等）、财务重述、会计稳健性甚至财务造假等；二、会计信息披露质量。由于高管薪酬激励制度本身存在一些监管方面的问题以及我国特有的外部环境，因此，就高管薪酬对会计信息质量的影响上，目前我国学者没有形成统一的意见。部分学者将一些公司外部治理环境因素纳入研究范畴，例如法律和监督机制、政府干预和政治联系、宏观环境等。

（1）股权激励对会计信息质量的影响

高管人员薪酬激励大致可分为现金收入（薪酬）与非现金收入（例如股票、股票期权）。现金薪酬是高管薪酬中最常见、最直接的形式，薪酬的高低会直接影响到高管的行为

方式。现金薪酬制定得越高，高管就越没有通过机会主义行

为获取额外收益的动力，就更愿意提供高质量的会计信息，从而确保长期在公司任职获得稳定的回报。另外，高管现金薪酬越高，说明其个人能力越强、诚信度越高，出现道德风险的可能性就越小，越有可能降低会计信息的扭曲程度。另一种是与股权相关的非现金收入。高管持股是公司治理结构中对高层管理人员的长期股权激励问题，从研究结论看，对于这一问题众多学者提出了四种不同的看法：一是高管持股提高了会计信息质量；二是高管持股降低了会计信息质量；三是高管持股与会计信息质量呈现非线性的复杂关系；四是高管持股与会计信息质量无关。

（2）评价与建议

各种不同观点产生是基于以下几方面原因的：第一，股权激励的目的是为了激励管理层使其目标与股东目标相一致以实现股东财富最大化。但股权激励大多是基于公司的会计业绩，通过会计业绩来评价管理层努力程度。会计业绩受到多方面的影响，不能完全反应管理层努力程度。这会影响股权激励的有效性，从而导致管理层的不同行为结果；第二，股权激励机制是在不断发展的，不同时期，其作用效果有差异，导致学者们最后观点各异；第三，各学者对会计信息质量的选用指标不同，有的用盈余管理，有的用信息披露质量等，各种方法都有自身的局限性，也会导致结论的不一致。

虽然国内外学者对于高管激励与会计信息质量之间的关系众说纷纭，但我们认为“利益趋同假说”更符合中国的实际情况。通过将高管薪酬和公司业绩挂钩，尤其是增加高管的股权比例使得高管与股东利益趋同，将高管变为“内部人”。为了增加薪酬收益，管理者愿意投入更多的时间和精力来管理公司，更愿意站在股东的角度处理问题，高管为了短期利益而对会计信息造假的风险也将增大，从而降低高管人员操纵会计信息的道德风险。

三、高管薪酬与业绩敏感性以及会计信息质量

（1）高管薪酬敏感性与盈余管理、会计稳健性

高薪酬业绩敏感度一直是公司高管激励领域的基本和核心问题，被广泛用于衡量公司治理的有效性。以代理理论为主要理论基础的最优薪酬契约模型表明，公司通过制定基于业绩的薪酬制度把股东和高管的利益联系在一起，从而形成最优薪酬契约理论（Jensen 和Murphy，1990）。就高管薪酬与企业绩效之间的相关性，不同时期学者的观点有所不同。在早期，股权分置时代，由于资本市场发展早期阶段的大多數上市公司是由国有企业改制而成的，高管人员“零薪酬”“零持股”现象比较普遍，薪酬管制导致在职消费成为高管人员的替代性选择（陈冬华等，2005）。该时期，学者研究发现倾向于高管薪酬与企业绩效不相关。

（2）评价

以上是在高管薪酬与业绩敏感性分析的基础上，研究高管薪酬与会计信息质量的影响。就敏感性而而言，各学者观点不一主要是由于薪酬激励体制在不同的时代背景下其作用效果不同。薪酬激励体制伴随股权分置改革的进程，不断发展，从而出现高管薪酬敏感性由弱到强的转变。就当前来看，高管薪酬与会计绩效主要呈现正相关，进而引发高管盈余管理的动机，从而降低会计信息质量。同时以提高会计稳健性为起点，可以发现其对超额高管薪酬具有抑制作用。可见高管薪酬一方面影响着会计信息质量，会计信息质量反过来也会影响高管薪酬激励的有效性，从不同的角度可以得出不同研究结论。由此可见，对我们的启发是，研究一个问题要结合多种因素，并尽可能发散思维。建议未来可以将区域因素与竞争因素加入到高管薪酬对会计信息质量的影响研究上来。

四、高管的关系网络对会计信息质量的影响

（1）高管政治联系对会计稳健性影响

稳健性是会计信息质量特征的重要组成部分，会计稳健性的计量方法、影响会计稳健性的因素等日益成为资本市场会计研究的核心领域之一（Basu，1997；Watts，2003）。Watts（2003）认为，会计稳健性产生的原因包括契约、诉讼、税收、管制等。在研究高管层面与会计信息质量的问题上由于高管政治联系对契约、税收及诉讼产生影响，因此研究高管政治联系对会计稳健性的影响是一个很好的切入点。

（2）高管企业间联结对会计信息质量的影响

企业间高管联结对会计信息质量的研究，主要是考察高管的社会关系属性对会计信息的影响作用。企业间高管联结，是指由同时兼任两家或多家企业的高管而在这些企业之间形成的联结关系。高管联结关系能够使目标企业与联结企业在重大决策上具有相关性，那么目标公司在制定会计信息决策时可能会借鉴联结企业的会计信息制定决策，从而使会计信息质量相互关联。张娆（2014）研究发现，目标企业会计信息质量与联结企业的会计信息质量具有较高的相似性，即联结企业的会计信息质量越高，目标企业的会计信息质量也越高。

考虑到公司治理机制的调节效应，张娆在研究中发现：在公司治理机制越好的公司（机构投资者持股比例越高或独立董事比例越高），联结企业的会计信息质量与目标企业的会计信息质量的正相关关系越弱。

（3）评价

高管政治联系以及高管企业间联结对会计信息质量的影响符合我国特有的“关系”背景，对会计信息质量的影响开辟了新的空間。未来可以从高管由其是财务总监任职经历所积累的关系网，如与客户的关系等对会计信息质量的影响进行研究。

参考文献

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[5]辛清泉和谭伟强，2009，《市场化改革、企业业绩与国有企业薪酬）），《经济研究》第11期68一81页。

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[7]Cadman ，B.，M. E. Carter，and S. Hillegeist，2010，"The incentives of compensation consultants and CEO pay，" Journal of Accounting and Economics，49，pp. 263一280

作者简介：王晶（1995-），女，汉族，江苏扬州人，学生，工商管理硕士，单位：苏州大学工商管理会计学专业，研究方向：会计学