十字路口的网约车

从2012年至今，网约车从一场民众猎奇、平台烧钱的狂欢开始，逐渐恢复理性，沉淀为一种相对成熟的共享出行新业态。在以滴滴为核心的“一超多弱”竞争格局下，跨界平台、租赁大户、车厂强企不断试探，切入网约车市场。未来，在需求旺盛但有待开垦的二线城市，运力+平台的区域性网约车企业仍具有一定发展空间。

未来，随着宏观经济增长、城市化率提高、基础设施完善、政策引导和人们出行需求的多元以及出行习惯的改变，网约车市场将持续高涨。

网约车市场整体需求持续高涨

乐观估计，至2050年，接近1/3的出行将通过共享模式完成，共享出行將成为除步行之外最重要的主要出行方式。

P2P 租车依靠个人车辆供给，其业务合规性存在风险。顺风车、拼车仅针对私有车辆，依赖司机个人的碎片时间提供运力，服务专业性没有保障。2017年，分时租赁、P2P租车、拼车及顺风车业务总市场规模刚过百亿，且盈利性、成长性前景并不乐观。

相比而言，中国网约车市场经过5年的发展，2017年交易额已经突破两千亿，市场格局已定，未来前景相对明朗。随着低线城市需求增长、合规性要求趋严，未来区域性差异化的网约车平台，以及提供的运力企业仍具备一定的成长空间。

网约车市场延续“一超多强”格局

在有限的增长空间里，“一超多弱”竞争格局长期延续，区域性B2C网约车平台竞争力增强。同时，二线城市将成为角逐重点。

基于滴滴出行的城市划分，第一梯队和第二梯队的46个城市贡献了87%的平台份额。

结合城市发展和细分业务来看，未来滴滴的发展重点将是第一梯队城市的专车业务和第一、二梯队的快车业务。其中，第二梯队城市的专车市场由于价格原因，需求和增长空间有限，滴滴计划提升其合规程度，奠定基础，为将来的快速发展未雨绸缪。

可见，滴滴在流量方面处于垄断地位。目前日活超过1300万人，网约车用户流量占据95%，覆盖全国400余个城市。与之相比，小型网约车流量平台日活用户不足16万人，覆盖城市仅52个。

网约车市场发展趋势呈现三种特性

（一）平台化

从边际成本角度，平台具有资产轻、模式复制性强的特点，随着规模扩张边际成本急速下降并趋于零，一旦形成一定的流量规模，较容易实现盈亏平衡。此外，平台化模式可以聚集用。

（二）新能源化

与燃油车相比，新能源车型具有不限购、不限行、有补贴的优势，且从价值链拆解来看，新能源车有明显的吸引力：对于司机，租赁新能源车可以降低油电成本，提升收入：对于运力企业，租金提升、牌照溢价、维保费用降低、折旧成本降低空间大，是未来网约车的必然选择。在政府、平台和OEM三方的积极推动下，将会有越来越多的新能源汽车加入网约车运营。

（三）智能化

“智能化”是汽车行业四化发展大趋势之一，移动出行是智能汽车商业化落地的重要场景之一。智能驾驶单车数据积累深度与广度不足，而联网的自动驾驶移动出行车队可以迅速积累数据，为训练适应多场景的AI 算法提供大量输入，加速无人驾驶汽车的成熟。