年化收益率就是实际收益率吗

文/李丹

有很多理财的朋友都会看到『年化收益率』这样一个词汇，年化收益率究竟是什么意思？它是怎么计算出来的？它跟『收益率』有什么不同呢？能够用这个指标来选择理财产品吗？

理财过程中，我们往往会选择不同期限的理财产品，由于投资期限不同，到期收益率也不一样。比如，有的产品2年获得10%的收益，有的产品3个月获得2%的收益，这两款产品从收益率上该如何比较呢？由此就产生了年化收益率这个概念，也就是将收益率全部换算成1年的收益率，再进行比较。

年化收益率是这样计算的，首先用1加上到期收益率，再对这个值按时间期限开方，得到的结果再减去1，就是这项投资的年化收益率。仍以上面两款产品为例，2年获得10%的收益，即1+10%=1.1，1.1开2次方约等于1.0488，再减去1后得到的就是这项投资的年化收益率，为4.88%；3个月获得2%的收益，即1+2%=1.02，1.02开0.25次方再减1，得到的年化收益率为8.24%。显然，从年化收益率的角度比较，3个月期的理财产品收益率更高。

在看到年化收益率的时候，我们一定要看清楚投资的期限，不要被数字所迷惑。比如某银行发行的一款理财产品，期限是半年（183天），预期年化收益率为4.5%，并不意味着半年就可以获得4.5%的收益率，而是只能获得约4.5%一半的收益，即2.25%。因为银行是按照4.5%除以365天来计算每日的收益，再按照实际持有的天数计算总收益的。另外，也要注意有没有年化两个字，有些保险公司就曾利用这两个字做文章，明明是一款20年的产品，到期的收益率是12%，但保险业务员只强调收益率是12%，不强调期限，让人误以为是年化收益率，从而产生购买的冲动。

年化收益率是我们选择理财产品的一个重要指标，但不是唯一指标。通常年化收益率出现在这样一些地方，一是预期收益率，如过去银行发行的大部分理财产品，都会给出预期年化收益率，随着资产管理新规的实施，此类产品将逐步退出历史舞台；二是业绩比较基准，取代预期收益率型产品的是净值型产品，这些产品没有预期收益率，只有业绩比较基准，实际的收益率会围绕业绩比较基准波动，这个比较基准还是有参考作用的；三是历史业绩，如基金的过往业绩等，由于过往业绩不能代表未来，在选择时还需参考其他指标。

通常，在选择理财产品时，除了要关注年化收益率外，还要关注投资的期限、风险以及宏观经济的变化。比如，同样是低风险的银行理财产品，当预期收益率或业绩比较基准下滑的时候，我们宁肯选收益率低一些、期限长一些的产品，也不选收益率高的短期产品。在年化收益率差不多的情况下，要选择风险较低的产品。