保险资金运用的现状及对策

胡佳倩 程思寒

浙江师范大学行知学院 浙江金华 321004

一、我国保险资金运用现状

（一）保险资金规模快速增长

中国保险行业一直保持着快速增长的趋势，保费收入的增加以及保险资产规模的扩张，使我国保险基金的数量显著增加。从2009年至2016年，保费收入由11137.3百万元增加到28864.8百万元；总资产从40634.7百万元增长到149608.6百万元。其中2016年原保险的保费收入为28864.8亿元，同比增长28.88%，总资产149608.60亿元，较年初增长21.04%，资金运用余额131189.16亿元，较年初增长17.35%。

（二）保险资金投资收益水平低

在我国保险行业的发展历程中，很多保险公司没有重视对保险资金的合理运用，过度重视承保业务，以至于保险公司的利润普遍较低。这一后果导致了保险投资收益被抛在脑后，在很长一段时间里，我国保险投资收益都处于较低的水平。另外，我国的金融市场环境也正处于不成熟、不稳定的状态，导致我国的保险资金收益率很难得到较快的增长。

（三）保险资金投资渠道不断拓宽

改革前，我国保险资金运用大部分集中于存款、国债、金融债、有担保债券，占到很大的一部分。而在其他方面涉及到的方面很少，尤其是在未上市股权这方面，只占到了5%。这大大降低了对保险资金的运用，投资收益处于较低的水平。保险公司显然要重视这部分的投资。目前，还有大量的保险资金还还没有充分利用，躺在那里“睡大觉”。国家出台保险新“国十条”，在国家政策的支持下，应当加大在其它领域的投资，策划合理的投资方案，次级债券，可转换债券，银行无担保债券，利率互换和其他新的投资工具。

二、我国保险资金运用的对策分析

（一）加强保险资金资产负债管理

资产负债匹配管理是保险公司能够稳定和健康经营的重要基础保障，在保险公司风险管理中一直处于核心的地位。能否稳健的经营以及顺利的发展，关键在于是否可以将资产负债匹配问题进行妥善的管理。从理论上来讲，合理错配可以产生一定的风险收益，但是若尺度把握不当，超出合理范围的错配将会带来极大的风险。鉴于当下低利率以及进一步的利率下行的现状，那么做好资产负债匹配的关键就在于其中的负债端，若将负债端进行妥善的管理操作，资产端则会处于轻松有利的环境。保险公司若将自身的经营与发展都将希望寄托于对投资的认识，寄托于自身投资团队有远超他人的能力，这显然是不现实的奢望，应该讲目光集中在风险管理以及风险保障这样的最核心的竞争力上。保险公司要建立完善的产品开发以及投资运作的相关调节机制，需要将产品、精算、投资以及销售这些环节协调一致，谨慎进行产品以及利差的评估，规避定价以及利差损失的风险。在产品设计环节中，对应部门应该与资产管理等部门进行协商探讨，充分考虑公司的投资能力以及所面对的市场状况，实现前端资产方与后端负债方之间的良性互动。

（二）调整保险资金的投资结构

1.降低银行存款比例

基于安全性的考虑，以及预留必要资金防备保险赔款支出，任何国家的保险资金，在投资运用时都必定有一定比例的资金是以银行存款的形式存在。同时，银行存款这种低风险、低收益、安全性高、稳定性强、兑现速度快的资金特点也满足保险公司的业务要求，保障顾客消费的后顾之忧。在我国，银行存款长期以来一直是我国保险资金投资运用中的主要形式，在保险资金投资结构中占比很高。

2.将投资重点转移至债券市场

债券投资具有安全性高、收益稳定以及期限较长特点，所以该投资工具跟寿险公司投资有着良好的匹配度，具有较高的安全性，同时又能保证收益率。在国外的市场上，债券投资有着很高的比重，例如美国的70%和日本的50%，截止2016年的数据显示，目前我国的债券投资仅为32.81%。虽然现行的《保险资金管理运用暂行办法》在一定程度上放宽了保险资金投资有担保企业债和无担保企业债的投资级别限制，并上调了投资无担保企业债的比例上限，但是在实际情况却是现有的企业债发行机制不够成熟完善，且具有较高的信用风险，导致公司在保险资金的投入上畏首畏尾，使得各大保险公司的实际投资比例上升的比例十分有限。不过相信随着我国对债券市场的不断完善，保险资金投资债券的回报逐步稳定客观，这个市场一定会有蓬勃的发展。

（三）培养保险投资专业人才

保险投资行业是一个风险较高，专业技能要求较强的行业，所以必须提高保险从业人员的入行门槛，保证保险从业人员的专业素养。政府应建立一套严格规范保险从业人员准入资格认证和审查的制度体系，从法律角度限制入行人员，保证保险从业人员均具备基本的专业素养，从整体上提高行业水平。面对中国保险行业告诉发展，专业化人才紧缺的现状，企业也应建立一套完善的人员保险资金运用的现状、问题及对策分析工培养体系。