汇率波动新常态下的银企合作模式探索

陆晓召

摘 要：当前，人民币汇率双向波动已成为新常态。对于中国进出口企业而言，如何运用符合自身企业实际情况需求的汇率管理策略以稳定企业经营利润，已成为当前一项长期而又艰巨的任务。本文通过对人民币汇率双向波动对企业影响的分析，提出进出口企业应当加强与银行的合作，充分利用银行的金融产品规避汇率风险。

关键词：汇率双向波动  避险  银企合作

一、人民币汇率双向波动趋势

自1994年汇率并轨后，人民币汇率形成机制日益完善，由单一的固定汇率制度逐步转变为“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度”。特别是2005年7月开始，汇率改革的一个主要方向就是逐渐放松对美元的盯住程度。2015年“8.11汇改”及之后一系列的配套措施，事实上就是在中美双核时代逐渐和美元脱锚。

二、对进出口贸易企业的影响

目前在我国的外贸交易中，因技术附加值较低的产品占比较大，所以其对于汇率波动的抗风险能力也相对较低，再加上当前我国决定的放弃紧盯美元汇率的政策，放宽了人民币汇率波动区间，进而给我国的进出口企业带来了更大的压力，根据企业的生产活动，具体表现为经营风险、融资风险和投资风险。

（一）经营风险

人民币汇率波动主要影响以外币定价的进出口商品和劳务的本币价格。当本币持续升值时，企业出口的商品和劳务的国际竞争力削弱，如果降低价格则经营收益减少，如果为了维持利润提高价格，后果则是市场占有率的缩小，甚至被市场淘汰。反之，当人民币贬值时，进口企业进口产品成本增加，同时需要承担从订单到结账的汇率风险。而出口企业虽然短期内受益于贬值带来的出口利益，但长远看，商品的定价权仍然在外方，汇率波动的最终风险仍然要由出口企业来承担。

（二）融资风险

当人民币贬值时，会对进出口企业的外币负债产生影响，例如外币借款和国外应付账款。由于期末汇率高于期初汇率，企业预计偿付的货款实际上要多于订单签订的数目，企业在贷款到期时也需要偿付更多的资金。因此借款增加额会给企业带来额外的损失，面临资产价值波动风险，财务报表的恶化将会提高企业筹集资金的成本或者筹集资金的方式受到限制，从银行获得的授信额度下降，影响企业规模进一步的发展和扩大。

（三）投资风险

汇兑损益是跨国企业合并海外分支机构的财务报表时产生折算损益，企业的市场价值不得不考虑汇兑损益因素。汇率波动幅度越大，企业海外投资的比重选择和结构的配合越困难，削弱企业对外投资的积极性，甚至决定项目投资的成败。

三、新形势下的银企合作

银行作为现代经济的血液，其资金结算和投融资功能是支撑经济运转的必备条件。进出口企业应当加强与银行合作，利用金融工具和融资手段来面对和化解汇率波动风险，银行在这个过程中也应当给予企业充分的指导和帮助。

（一）运用金融衍生工具进行套期保值

目前市场对人民币汇率风险管理的需求不断上升，银行用于套期保值的各类金融衍生工具便应运而生，具体分为大宗商品套保产品及汇率衍生产品。例如，石油化工、航空、汽车服务等行业可以利用银行大宗商品的套期保值以稳定利润。而汇率衍生產品的机遇转瞬即逝，建议企业分批操作，锁定成本，例如利用人民币掉期或期权争取更高的结售汇价格或者配套人民币融资，降低融资成本。

（二）充分利用银行融资调整账期

企业账期越长，汇率风险也会随之增长，因此在收付汇时应当加强时间观念。出口企业可以利用银行出口押汇、福费廷等融资产品，提前收回应收账款，加快资金周转，降低汇率变动风险的发生概率。进口企业可以通过信用证后端融资或银行代付产品，选择更好地购汇成本。

（三）灵活选择结算货币

为有效应对汇率波动风险，进出口企业要实施“出口硬货币报价、进口软货币”的报价方法。硬货币具有保值功能，有效避免计价货币的贬值影响到企业正常的销售利润。同时人民币国际化将借助储备货币地位的提升迎来新机遇，进出口企业应当积极跟上人民币国际化进程，大力发展人民币跨境贸易结算。

四、结束语

汇率波动对进出口企业影响深远，既可以产生广阔的经济和社会效益，又可以为企业带来严重的经济风险。企业应当加强与银行的合作，抓住机遇、勇敢地迎接挑战，增强风险应对能力。

参考文献：

[1]程实，王宇哲.人民币汇率双向波动的表与里[J].第一财经，2018（8）.