金融工程在风险管理中的应用

刘静

摘 要：随着金融市场的全面蓬勃发展，金融工程的应用越来越广泛，其应用范围囊括了公司财务、贸易、投资及现金管理以及风险管理等。金融工程在风险管理中具有非常重要的应用价值，这主要是基于金融工程的特点，但与此同时，金融工程也存在一定的局限性。因此，全面科学地分析金融工程在风险管理中的应用，对于优化风险管理水平等具有关键性的作用。

关键词：金融工程;风险管理;管理优势;局限性;具体运用

中图分类号：F270        文献标志码：A      文章编号：1673-291X（2019）03-0069-02

20世纪的金融市场风云变幻，危机四伏，金融工程便是在这样一个大背景下产生的。金融工程是指创造性地运用各种金融工具和策略来解决金融财务问题，其核心是设计开发新的金融产品以满足特定的要求，并在新的金融产品开发过程中有效实现风险控制与管理。在风险管理过程中，金融工程具有非常明显的作用，能够全面优化风险管控能力，同时也能够针对不同类型的风险实行精准性的管控。但与此同时，金融工程在风险管理中也或多或少存在一定的局限性。为全面优化金融工程的作用，应该加强金融工程在风险管理中的科学运用。

一、金融工程在风险管理中的优势分析

在风险管理中，金融工程的科学运用具有直观性的优势，它能够在很大程度上进行风险规避，同时也能够切实实现风险的有效抵补。第一，金融工程在风险管理中的运用具有准确性高的明显优势。金融工程工具避险的一个重要内在机理就是衍生性，其价格受制于基础工具的变动，而且这种变动趋势有明显的规律性，可以方便地锁定风险，而对衍生交易的精确定价与匹配可以精准地实现风险的抵补和平衡。第二，在风险管理中，很长一段时间人们都倾向于采用传统的风险管理措施，但这种风险管理手段具有显著的滞后性，很难精准快速地实现风险管控，也很难精准无误地追踪风险。基于此，运用金融工程来有效应对风险，不仅能够实现风险较为精确的把控，同时还能够在很大程度上实现风险的有效应对，切实提升风险防范与处理的整体时效。第三，在风险管理中，传统管理手段可能需要消耗大量的资金。比如，当出现资金漏洞时，传统的管理手段往往需要采用大量资金才能将这个漏洞填补平整。这种风险处理和防范手段，虽然也能够实现风险的管控，但往往需要付出较大的代价。基于此，在风险管理中，积极采用金融工程的方式，能够利用衍生交易的杠杆性来实现以极低成本进行风险管理。对于场内交易的衍生工具来说，交易的标准化和集中性降低了信息搜寻成本和交易成本。第四，在风险管理中，金融工程的应用还具有相对的灵活性，能够根据风险类型以及风险大小等进行科学的风险管理。同时，还能够结合新出现的风险，进行金融工程的创新，以便采用新的工具来进行风险管理。

二、金融工程在风险管理中的局限性

金融工程在风险管理中的应用具有非常重要的价值，但与此同时金融工程在应用实践中也或多或少存在着一定的局限性。基于此，全面探讨金融工程的局限性，有助于优化和突出它的积极作用，进而全面规避和防范相关风险。

（一）金融工程在风险应对中可能难以全面评价系统风险

在风险管理过程中，金融工程具有非常重要的作用，它可以通过汇率、利率等工具来切实优化风险管控。但金融工程同时也具有一定的局限或者弊端，那就是它在风险管控过程中，很难实现全面化的风险管理，尤其是难以精准应对系统化风险。比如威胁全球的金融风暴等，在这样大的金融风险面前，金融工程的作用会得到严重的抑制。当发生金融风暴时，企业在风险管理过程中，可能仍需要以市场为基点来进行风险管理与控制，这在某种程度上无疑抵消了风险管理的能力和作用，也使得金融工程显得难以适从。

（二）金融工程在风险应对过程中对历史数据依赖性强

在金融风险管理实践中，金融工程在发挥作用的过程中，需要建构一定的模型，无论是定价方面的模型，还是计量方面的模型，可能都需要依托于一定的数据。在全面统筹数据以及综合分析数据的基准上，才能予以建构模型。金融工程在发挥作用的过程中，之所以具有一定的局限性，关键在于它在建构模型的过程中，并不是毫无根据的，而是结合一定的历史数据来选择模型值，进而建构起相应的模型。但市场信息是瞬息万变的，在快速发展与演变的过程中，可能会产生比较大的出入。若仍依托于这些数据来进行模型建构，势必会影响整个模型的實际利用价值。

（三）缺乏对小概率事件的精准把控

在金融工程的应用实践中，它还存在一个较大的局限性，那就是它所瞄准的往往是大概率事件，而不是小概率事件。因此，一旦发生小概率事件时，金融工程的作用就会大打折扣。在金融工程模型的建构过程中，它所针对的就是大概率的事情，而不是小概率的事情，这也决定了金融工程模型的应用面。由于缺乏必要的关注程度，一旦发生小概率事件时，金融工程的作用就会受到削弱。因此，在金融工程的应用实践中，应该给予小概率事件更多的关注，有效提升金融工程的全面应用性。

三、金融工程在风险管理中的运用

在风险管理中，金融工程的运用具有非常重要的价值。金融工程的科学应用，能够快速锁定风险，同时也能够及时干预风险，还能够在很大程度上优化风险管控，结合风险类型、成因等科学发展新的金融工程。

（一）应用金融工程来实现价格风险控制

在风险管理实践中，金融工程的应用能够实现价格风险的有效控制。价格风险是比较常见的风险，受汇率、利率波动等，常常容易滋生不同类型的价格风险。为科学控制和应对价格风险，通过金融工程的创新应用，能够在很大程度上优化价格波动产生的相关风险。金融工程在具体应用过程中具备着多样化的工具或者手段，同时在使用过程中还可以将不同类型的工具进行创新与组合，以便综合性发挥他们的作用。与此同时，在价格风险控制过程中，金融工程的应用还能够实现精准性的风险管理，尤其是能够实现“点对点”的风险控制。比如，当出现汇率风险时，金融工程在应用过程中，能够通过期权等工具或者各类单一工具的组合方式来实现风险的科学防控与全面应对。

（二）应用金融工程来实现投资风险控制

在金融工程的应用过程中，科学把控投资风险，也是其主要的作用之一。投资风险的危害是比较大的，轻则无法实现收支平衡，无法收获可观的利益，造成流动资金的停滞。重则可能会造成较为严重的损失，严重损害投资者的切身利益。基于此，在投资风险控制过程中，积極应用金融工程来实现风险把控，即可以采用多元化投资渠道来分散投资风险，优化投资收益。同时，也可以通过金融工程的科学应用来有效提升投资收益。比如，当单一投资可能面临着较大的投资风险时，可以通过多元投资或者分散投资的方式来进行风险规避。当然，还可以通过参与跨国性的金融市场等来实现风险的积极应对与科学管控。与此同时，在风险管理过程中，通过应用金融工程，还可以通过国际股票收益互换等新颖方式来减少，或者降低自身的风险，从源头上来优化管理效能，多措并举全面优化投资收益。

（三）应用金融工程来实现兼并风险的防控

在市场经济全面快速发展的今天，金融市场的整体发展水平也越来越高。企业在快速发展的过程中，面临着非常严峻的竞争与挑战。企业若想实现风险精准化管理，科学全面降低自身的各类风险，必须积极应用金融工程来应对可能出现的兼并带来的风险。兼并产生的风险具有多面性，一方面是其被兼并而产生的多元风险，另一方面是其兼并别人而滋生的风险。无论是哪一种风险类型，其危害都是比较大的。基于此，积极应用金融工程来实现风险防范与处置，积极应用金融工程来有机处理风险，具有关键性的作用。虽然科学合理的兼并，对于企业发展而言并非坏事，反而可以通过资源合理配置或者通过统筹整合等扩大企业的竞争力。但兼并产生的风险也是威胁较大的，为科学应对风险，应该在金融工程的应用实践中，关键把握其应用面。首先，在金融工程的应用过程中，为有效降低兼并可能产生的风险，可以通过相互持股、修改公司章程、增加反收购条款等来合理规避风险。其次，在实际应用过程中，还可以通过运用科学合理的股票交易策略等来进行风险规避与防范。比如通过回购股份的方式，或是让员工进行持股的方式等。无论采用哪一种方式，都能够合理而有效地应对兼并风险，确保企业在兼并过程中不会衍生其他风险。

（四）应用金融工程来实现代理风险的防控

在企业快速发展的过程中，代理风险的产生概率也是比较高的。为科学防范代理风险，应该积极应用金融工程来有机处理与科学控制，进而从整体上降低企业的代理风险。代理风险一般发生在应用现代公司治理结构的公司体系中，公司所有者并不是公司的经营管理者，公司所有者将经营权代理给专业人员，所有者通过持有公司股份来实现公司发展的整体把控。但在这种治理体系下，极容易出现公司管理者忽略公司所有者利益的事情。对于持有公司股票的所有者而言，他们的切身利益与公司的长远利益息息相关，公司通过发放股票等方式来进行长远利益的获取。但对于具有一定合约期限的管理者而言，公司考核他们的标准就是公司的盈利能力和发展水平。因此，在实践中极有可能会出现公司管理者无视公司长远发展利益，而是片面追求短期利益的问题，这就容易出现代理风险。基于此，为科学防范代理风险，确保公司短期利益与长远利益的协调发展，应该积极应用金融工程来有机处理风险。当出现代理风险时，公司股东可以采用收购并重组的方式来予以规避。同时，为提升公司经营者以及广大参与人员的工作积极性，确保他们真正把公司长远利益放在首位，还可以让股东成为公司的员工，以此来督促他们平衡长远利益与眼前利益，继而全面提升公司的整体竞争力，进而全面优化公司的发展水平。

四、结语

在风险管理实践中，金融工程的应用具有非常重要的价值，它对风险的预判、管理、追踪等比较及时且快速，同时在风险管理中的成本也相对比较低。但金融工程也存在一定的局限性，为优化金融工程的作用，应该结合其特点和优势，予以精准性地应用。

参考文献：

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[2]  李承瀚.金融工程在金融风险管理中的应用[J].中国电子商务，2014，（15）.

[3]  邓博珏.论金融风险管理中金融工程的应用[J].中国经贸，2015，（10）.