具大湾区概念越秀地产现价买入

越秀地产（00123.HK）日前公布，透过配售30.8亿股新股，引入广州地铁作为战略股东，每股作价2元（港元.下同），所得净额61.6亿元将用作营运资金。完成后，广州地铁将持有越秀地产约19.9%股权。

与此同时，广州地铁持股95%之附属公司广州城建，向广州越秀及广州地铁收购广州市品秀房地产合共86%权益，后者持有毗邻广州地铁网第13号线官湖站之商住发展项目「品秀星图」，涉及总建筑面积约131万平方米，总代价141亿元人民币。业绩方面，越秀地产（00123.HK）去年全年总营业额上升11.1%至264.33亿元人民币，纯利增长20.7%至27.28亿元人民币。

期内，越秀地产毛利上升37.4%至83.9亿元人民币;毛利率按年上升6.1个百分点至31.8%;全年录得合同销售（连同合营公司项目的销售）金额约577.8亿元，按年上升41.4%，完成全年合同销售目标550亿元的105.1%;合同销售均价约为每平方米2.09万元人民币，按年上升13.6%。

着重轨道+物业开发

越秀地產表示，今年合同销售目标为680亿元人民币，预计房地产市场调控政策整体将保持稳定并持续。随着政府将着重因城施策和政策优化，相信行政调控手段会有序退出，而市场供应将会稳定，需求会有所调整，价格亦趋向平稳，前景看好。

目前越秀地产的新业务顺利推进，「轨道+物业」开发模式已取得实质进展，营运中的广州银幸颐园项目入住率达到90%，并被评为广东省五星养老机构，其赤岗分项目于去年底开业，有多个项目正在拓展之中，同时积极透过多渠道增加优质项目，相信能为公司带来长远价值及增长机会。

强化风险管控职能

另外，内地大湾区规划纲领日前正式出台，公司去年有大约90%的投资用于大湾区，未来将会产业升级，有更多科技人才落户，利好公司发展。在互联网+时代下，越秀地产会紧跟时代步伐，积极探索国企数字化转型之路，继续围绕人工智能等新兴科技产业展开相关应用技术及产品的研究开发，推动科技成果在粤港澳大湾区的转化及产业化。

另一方面，越秀地产在融资管理上有一系列方法去确保融资安全及成本控制，而在今年的融资策略上，会将重心相对放在境内方面。越秀地产同时强化风险管控职能，完善财务风险监控体系，投资者可于现价买入，目标价为2.2元，跌破1.67元止蚀。