我国利率调整的宏观经济效应研究

朱若雅

摘 要：我国利率的传导机制由于其发展的特殊性，中央银行在整体调控利率的过程中起着重要的指导作用，这一部分利率的调控会影响居民存贷款资金的具体状况，并且会进一步影响到社会各个层次群体的消费水平和投资数额。本文具体研究分析了影响我国利率进行调整变动的基本因素，并且综合阐述了利率调整对宏观经济效应的具体影响。

关键词：利率调整 经济效应 宏观研究

一、影响我国利率调整的基本因素

1.1宏观经济运行和发展状况

我国社会各个层次领域目前尚处于需要广泛发展的阶段，经济发展的趋势必须保持在一定的合理稳定速度之内，经济增长的速度以及增幅过大或过小则容易导致产生一系列的金融动荡。当经济发展出现过热迹象时，例如：一定领域产生了通货膨胀，央行往往会采取提高利率的方式，抑制各个行业领域资金的大额度投资，为快速发展过热的经济现象降温。2007年以来，央行进行的几次大规模利率调整，便是针对不同类型商业银行信贷规模增长速度较快而进行的，大规模的资金投入容易导致资金流动性问题严重，固定资产投资数额增加规模扩张，此时可以采用相应的经济政策措施进行调整，提高我国宏观经济运行的效率。

1.2居民消费水平的具体变化

自1990年代以来，中国经济体制改革进行了逐步的调整和完善，中央银行便根据不同时间段内采集的居民消费价格指数进行相应的利率调整。21世纪以来，中国的经济发展实现了高增长高效益的良好基础状况，通货膨胀率较低，整体价格水平也处于较低层次。而自2005年以来，中国的居民消费价格指数同比上升不断加快，超出了原本提出的居民消费价格指数增长预期。因此，需要抑制社会层次领域内的通货膨胀率，降低通胀预期，中央银行便会采取相应的货币政策进行调整，提升相应时间段内的利率水平。

1.3金融机构在不同阶段内的成本和具体收益

银行等各类型市场金融主体的经营需要大量投入人力物力资源，贷款资金从投放到收获的过程中会由于多种不可完全控制和预期的因素，导致产生一定程度的风险，但是，此类型国民经济基础金融机构必须得到一定程度的资金保障，需要在生产经营中获得相应的预期收益来保障提升发展和运行。同时，我国商业银行等金融机构为全国数量庞大的民众提供基础性服务，其职工队伍和管理机构人员数额庞大，管理和经营的成本较高，这种情况也导致不同类型银行的利率结构存在着极大的偏差，金融机构在不同阶段内的成本和具体收益会影响我国利率的调整。

1.4国际金融市场利率的具体调整状况

目前我国的金融市场与世界接轨的步伐正在逐步调整，不少大型综合性企业的发展需要各个国家主体之间进行密切的合作，在全球开放性的金融环境下，国际金融市场利率的具体变化和调整，会对我国国内利率的变化产生一定的影响。当国际市场上整体金融利率水平低于我国国内的利率水平时，外国企业便会将其货币资本流入我国，进行一系列的开办工厂和投资等生产经营活动。而当国际金融市场当中的利率水平普遍高于我国国内的利率水平时，我国国家规模发展状况较大的企业也会积极向外进行资本扩张，进行海外市场的开拓与发展，因此，在长期的发展过程中，整体国内利率水平与国际利率水平差别较小。

二、利率调整对宏观经济效应的具体影响

1996年至2002年，中国经济处于稳步发展的阶段，中國人民银行在此八年内采取降低商业银行存贷款的利率调整方向，在不同时期根据相关的利率发展水平和物价水平进行与国民经济相配套的调整。1996年之后我国的宏观经济发展逐渐迈入正轨，随着国民经济具体发展模式的变化和物价水平的下降，利率水平也呈现逐下调的趋势。1998年持续采取的利率向调整政策进行了相应阶段的恢复，人民银行逐渐取消了商业银行具体贷款数额和规模的限制，中央银行具体调控采用的货币政策也由直接控制才转向间接调整，利率的变动对整体国民经济的运行发展发挥着重要的杠杆功能

作用。

2003年以来，我国各个城市领域的资金投入比例逐渐加大，房地产更是作为经济发展的基础性产业，在新经济形势下获得了大规模的发展。利率与居民消费水平存在着极大的相关性，出于安全性以及保障性功能的考虑，并且由于相对落后地区居民金融知识的欠缺，储蓄存款一直是我国大多数城镇地区居民进行基础投资的唯一途径。然而随着存贷款利率的不断下调，居民储蓄存款的数额并没有下降，反而随着国民经济的具体发展有一定幅度的提高。贷款利率的调整对于各个行业贷款数额度增加的影响较小，中国目前尚处于经济转型发展时期，各个城市领域的政策以及法律法规尚不完善，必须充分考虑利率与居民消费之间的相关性，在具体展过程当中，国家政府应当及时调整宏观经济政策的制定与实施。

结 语

不同阶段内的利率调整，会对相应时期的宏观经济政策的选择和制定造成影响，并且会结合具体的国民经济发展状况产生宏观经济效应。为了防止某些领域内经济发展过热以及一定期间段内的通货膨胀，国家政府和央行会采取不同层次的货币政策以及行政政策，调整我国不同阶段内的利率水平。

参考文献

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