P2P网络借贷平台运营模式研究

吴娟　汪洋　周聪

摘要：近年来，随着互联网、智能手机的全面普及，P2P网络借贷在国内快速发展。然而，随着P2P行业的高速发展，各类风险与问题频出。本文通过分析P2P网络借贷平台运营管理中的常见风险，对比不同借贷平台的运营管理模式，分析各平台的运营特点，提出优化网络借贷平台运营模式的对策建议。

关键词：P2P 互联网金融 运营模式

P2P网络借贷平台，是一种个人对个人的线上借贷模式。理论上讲，P2P模式下，无论是借方还是贷方，彼此均不依赖金融机构所提供的中介服务，更多是线上直接交易。近十年间P2P网络借贷在国内取得快速发展，尤其是随着互联网、智能手机等全面普及之后，P2P网络借贷规模发展迅速。对于借款人来说，与传统银行机构相比，P2P网络借贷贷款手续简单、无需抵押、审核速度快，备受广大急需资金个人的亲耐。对于P2P网络借贷平台投资人群而言，投资选择样式多，风险在可承受范围之内，能投资不同利率、不同样式的金融业务产品。然而，随着P2P网络借贷迅猛发展，问题暴露的越来越多，借贷双方、平台自身、行业监管部门以及相关运营管理均不够成熟。譬如，很多平台机构，资质不够、审查不严、风险控制能力差，再加上很大一部分缺乏资金保障的个人、企业进入，最终造成P2P网络借贷平台鱼龙混杂。但是，任何新生事物的发展都具有两面性，如何审时度势、趋利避害，才是当前阶段需要重点改进之处。只有正视并重视矛盾问题，才能有序的寻求出解决路径。

一、P2P网络借贷平台发展意义及常见风险分析

（一） P2P网络借贷平台发展意义

P2P网络借贷平台实际上属于互联网金融的衍生物，即互联网金融发展到一定程度下的新生产物。其本质属于一种民间借贷，具备了自身存在和发展的价值。P2P发展于英国，在之后的十多年间，迅速成长于全世界各国家地区。以中国为例，近年来P2P依托互联网作为媒介，承载起有闲散资金的投资者和有资金需求的贷款者之间的资金供求桥梁。P2P网络借贷平台的出现，尽管在创新发展期间存在较多的问题和矛盾，但整体演变方向值得肯定，因为P2P网络借贷平台运营最大价值就是优化重组了社会资源，即优化了社会资金的需求配置。因此，从某种程度上讲，P2P实际上也间接推动了社会经济的发展和进步。P2P在很多领域扮演着重要角色，如在个人信贷和中小企业贷款方面。

P2P平台重要作用是实现社会资源的优化配置，即资金的优化管理。与传统银行相比，P2P平台资金规模一般极其有限。但P2P平台可以使有限的资金发挥无限的价值。然而，现实操作中，实际发展与预期目标总会出现偏差，所以造成各类风险事件频发。究其问题的源头反映出了P2P平台运营管理存在问题，优势有时也会转变为劣势。

（二）P2P网络借贷平台运营管理常见风险

第一，贷款风险。贷款风险指信贷交易过程中借款人的信用风险，即贷款成本偏高。P2P模式下的信用贷款不需要资金需求者提供必要的抵押担保，使平台或投资者面临巨大风险，这种风险比一般银行融资信贷风险高。对于借款经历较少或发生过违约记录的个人资金需求者，为了更快满标，往往会通过高利率来吸引投资者进行投资。高利率通常在20%以上，甚至超过35%。利息与正常收入之间的巨大利差，造成部分借款人在借款到期时难以还上欠款，最终发生违约。

第二，违约风险。违约风险是因多方信息不对称造成的，即违约成本低。尽管目前P2P借贷平台用户信息的真实性、交易信息的保障性得以增强，但现实中依然问题偏多。与传统意义上的实名制、熟人借贷不同，P2P模式下借款人在平台上的交易过程往往处于虚拟状态，几乎所有的信息都是通过电子合同来完成。在大量用户与数据交集下，难免会出现一些虚假信息，影响平台或投资者的判断。反之，作为信息提供者的借款人，即便使用了虚假信息，后续也很难追究责任。总之，违约成本低导致平台信用风险增大。

第三，外部环境风险。最为常见也是最普遍的就是政策法律风险。近几年我国在相关政策、法律的完善建设层面，明显滞后于P2P网络借贷平台发展速度。此外，行业制度及监管体系的落实、执行，尚未完全兼顾、覆盖P2P网络借贷平台的所有服务项目。由于P2P网络借贷交易流程存在较多隐蔽环节，为法律法规的完善带来了诸多困难。对于投资方、平台发起者而言，搭建一个P2P网站平台成本很低，而网络借贷市场需求越来越大，最终导致平台数量泛滥、质量参差不齐。

二、P2P 网络借贷平台运营管理模式

我国国内常见的P2P借贷模式包含以下几种类型，分别是纯通道模式、小贷担保模式、专业放贷模式、信贷资产证券化模式等。对常见的几种个人信贷模式进行分析，更能体现出P2P平台的价值和发展意义。

（一）P2P纯通道模式

也称之为纯平台模式，是一种典型的中介特征性质的服务平台。平台负责审核借贷人的信用，负责融资项目的招标与展示，一般不直接参与交易过程，但围绕借贷双方的交易风险建立风险准备金体系，为资金出借人提供有限的本金与利息保障。知名代表是拍拍贷，是国内最早成立的一家P2P网络借贷平台。平台本身为借贷者提供交易的中介服务，包括发布借贷信息、信用审核、资金运行等。对于借款人而言，个人或企业资金周转不开时，可选择P2P提供的短期资金需求服务。通过平台，完成相关申请操作，在满足平台要求的前提下，基本上可以获取需要的资金。

（二）P2P小贷担保模式

借贷双方签订借贷协议，平台提供资金保障。近几年，小额小贷担保模式越来越常见，也备受界内认可。从平台角度来看，主要为投资者的资金增加安全保障，承担更多的信用风险，赚取高利润，将借贷成本尽可能多的转嫁给借款方。与上述纯通道不同，該模式本质属于担保运营模式。行业竞争压力越来越大，市场利润被同行对手不断压缩，平台为了获得更多的资金来源，必须提高竞争水平，保障投资者的利益。所以，P2P已经不再是单纯的中介服务机构，而是一种类似于担保机构的运营操作。以界内的人人贷为例，2016-2018年，每年交易超过2000万人次，年收益超过20亿元。从借款人的角度来看，平台用户中超过98%个人用户的借款额度在20万元以下，绝大部分为5000、1万、2万或者3-5万。小额、分散的运营理念，恰好可以满足平台自身的风险分担与信用担保需求，提高风险整控效率。

（三）专业放贷、债权转让模式

该类模式最具隐藏危险性，借贷平台不再等待外部投资，而是主动出击，通过必要的手段获取必要的信息，帮助平台迅速拓展业务，增大收益。以“宜信”早期的运营模式为例，该平台采取借款者信用等级评估的方式，将借款额度、实际利率等信息与借款者的信用挂钩。在信用资质审核以及等级评估确认之后，将借款者的借贷信息在平台公布。投资方和借款方彼此不直接发生关系，依照一定的信用标准与门槛设置，P2P网贷平台自动筛选匹配，将投资者的资金分散到不同借款者手中，将资金风险控制到最低程度。平台本身建立风险保证金制度，旨在保障投资客户。当部分借款用户发生逾期情况时，风险保证金可以对投资方进行补偿。

三、P2P网络借贷平台运营特点

（一）参与用户广泛

P2P平台上，借款人所需资金用途广泛，有日常消费、自主创业所需资金、教育资金等。因此借款用户群体的社会覆盖面较广。结合近年来国内情况看，平台资金的需求方，多为个体商户、小微企业创业者、普通工薪阶层、不具备稳定收入来源的大学生。P2P网贷平台准入门槛低，能够为不同阶层的资金短缺人员提供机会。但是，借款数额一般较小，且借款期限也以中短期为主。

（二）借贷交易灵活

对于借款人来说，借贷成本是利息，借贷方式较多，借贷期限可以通过平台来约定，即自愿原则。在交易过程中，借贷平台会根据不同需求的用户、不同经济能力的用户，推出多样化的产品服务，以此来满足大部分用户的资金需求。整个借贷交易过程，仍集中体现出一个显著特征，即用户个人的信用。由于资金需求方个人信用的差异，所以可借金额、期限长短也各自不同。

（三）交易过程高风险

对于平台而言，无论是中介费还是利息差价，远比一般银行机构高出很多，但需要承担一定程度的信用风险、坏账风险。对于资金投资方而言，高收益必然伴随着高风险。对于资金需求方而言，最大的吸引力在于借贷方便、流程少、交易快。严格讲，选择P2P平台借款的个人，无论资金需求目的、方向如何，绝大部分由于其他借款渠道无望、受阻的情况下不得已选择，因为P2P贷款利息比较高。总之，交易过程中各参与主体均需承担不同程度的交易风险。正因如此，P2P平台在为客户提供资金需求过程中，和银行机构一样，会依照客户的信用、经济实力划分不同等级进行选择。如有VIP客户、次级客户、普通客户等。整个P2P网贷体系中，彼此间的借贷关系主要还是以信用为基础，旨在将风险隐患控制到最低。

（四）交易过程高度信息化

P2P摆脱了传统金融模式下的局限性，即不需要过多的物质成本、区域空间、金融专业技术能力，更多是借助互联网信息交换、大数据平台数据处理等技术，围绕大范围个人与个人之间的信息交流互动来实现平台借款、资金运转。加之近几年我国互联网技术得到迅猛发展，网络与移动终端设备的全面普及，为P2P大范围信息交流、互联网技术支持增强了保障。对于P2P平台公司而言，可以以较低的成本解决客户信息分散的问题，改进了信息不对称这一难题，以公众化信息支撑作为条件，实现了交易的点对点。

四、P2P网络借贷平台运营模式比较分析

理论上讲，无论是投资方还是借款方，无论是监管方还是平台管理方，初期均有一个共同期待值，即P2P网贷平台及整个交易过程的安全可靠。对此，近几年我国的监管优化取得了较大的进步。如2014年4月，《中国网络信贷行业发展报告（2014-2015）》P2P网贷平台风险评级发布会于北京展开。此次会议主要探讨重新整合P2P网络平台的整体金融监管环境以及运营模式和以往暴露的系列风险，包括信用风险、资金流动性风险、操作风险、法律合规风险等。因此，近几年P2P自身的发展，也基本全面置于这一框架体系，旨在寻求可持续以及平稳的运营发展，希望最大限度整合平台内部资源配置，从投融资两端弱化风险。结合前文列举的几大运营管理及交易模式，优劣对比的核心点依然是平台资金风险的管理水平。

P2P純线上平台模式，重点针对个人消费。用户利用自身评估系统，只需要一个身份证、手机号，便可将相关信息收录其中。平台针对用户的信用，会进行线上调查审核，最终给出可贷款额度。P2P纯线上模式主要以小额信贷为主，且处于初级发展阶段。此类平台征信体系不完善，无论借款人是否有收入来源，经济状况如何，很多情况下只需要一个手机号、一个身份证，便可申请，且通过率极高。导致后期风险难以控制，平台管理力度极其有限。所以，很大一部分纯线上P2P平台倒闭，为数不多且业内评价较高的拍拍贷、点融网仍在坚守该平台模式。反之，专业放贷、债权转让模式，更侧重于风险监控，并且借款人在资金使用过程中，平台会不断催促、监督借款用户所借资金的实际使用情况，一旦发现问题，及时制止。简言之，即旨在追求资产配置的需求合理化。小额信贷担保模式，介于上述两者之间。一般来说利率偏高，基本都在30%以上，甚至更高。

五、P2P网络借贷平台运营展望

（一）尝试新方式突破困境

总的来说，P2P网络借贷模式属于互联网金融具体实现形式之一。与传统银行等金融机构相比，P2P借贷模式现阶段尚不被大众全面认可，主要原因是基于P2P行业自身发展的高风险性，并且近几年也的的确确发生了很多起风险事件，造成了严重的社会负面影响。正因如此，近几年P2P网络借贷平台及相关运营管理流程也一直在创新发展。另一方面，P2P平台也的的确确受到很大一部分群体的欢迎和青睐。究其原因不难发现，主因还是在于平台自身的积极求变，加速资源整合，将有限的资金尽可能发挥出最佳效果，尽可能服务于更多的受众用户，满足平台用户的多元需求。基于此，今后仍需要将平台管理与服务模式创新作为改革的重点部分，勇于接触并尝试新技术、新方法，积极寻求与专业机构的合作，方能突破自身合规发展困境。

（二）坚持合法合规经营

如上所述，P2P平台机构要想获得长远发展，就必须正确定位、精准定位。对此，可借鉴汲取英美国家的经验模式。英国、美国作为P2P发展最早的两个国家，在P2P领域内的发展经验较为丰富。英国国家P2P网络借贷发展过程中，平台公司格外看中中介服务的性质和地位，即格外看中平台自身的资金交易独立性。只有如此，才能最大限度符合法律法规，在安全的环境下获得持续发展。目前，我国国内由于金融政策的差异性，再加上整个金融市场的复杂程度，造成现实中P2P借贷频繁出现实践超越监管的不利局面。而P2P又是现有金融服务体系下不可或缺的重要补充，所以短期内形成了改革矛盾限制点。所以，明确P2P平台的市场化融资地位，增强其资本市场信息业务范围，强化功能定位，才能在此基础上制定出匹配的风险控制体系，最终保持合法合规经营。

参考文献：

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（作者单位：南京城市职业学院）