长期股权投资与可供出售金融资产比较分析

王臻臻

摘要：长期股权投资与可供出售金融资产作为企业重要的金融资产，对企业发展具有重要意义，对于这两者存在的差异和联系，本文将展开具体的讨论，从两者的概念，到两者在确认方式、投资目的、投资期限和计量方式的区别，再到两者间的转换联系进行详细说明。

关键词：长期股权投资;可供出售金融资产;计量

一、概念界定

（一）长期股权投资

长期股权投资一般指一个企业对另一个企业的股权进行长期持有的方式，企业可以通过两个企业合并、债务重组或者支付现金持有的方式形成长期股权投资，这种投资方式具有周期长、风险高、金额高的特点，但是长期股权投资能够实现企业资产的合理配置，分化风险，实际投资过程中能有效提高企业水平，增强企业竞争力，给企业带来较大经济效益，对企业发展具有重要作用。针对长期股权投资占有资金使用时间长、金额权重大以及发生风险时所产生的影响重大等特点，我国积极探索，并结合国际准则出台了详细的制度指引，加强对企业长期股权投资的指导和规范，并对长期股权投资的内容和适用情况等进行了详细说明，有效引导企业资金的合理使用，减少企业风险。

（二）可供出售金融资产

可供出售金融资产是企业金融资产的重要构成之一，金融资产根据其确认方式、投资目的和投资期限等，可以分为不同的类型，一般的有股票、债券等，还包括非衍生金融资产。可供出售金融资产依据的方式不同也会导致其具有不同的特点。对企业来说，可供出售金融资产比长期股权投资具有更好的变现能力，也是企业进行资产合理分配和防范风险的重要方式。

二、长期股权投资和可供出售金融资产的区别

（一）两者确认的方式不同

长期投资的确认方式可以从投资与被投资者的权利关系来看，包括控制、共同控制、重大影响、无控制等四种形式。控制是四种形式中投资方权利最大的一种形式，其对被投资方拥有最大的控制权和决定权，包括人权、财权、事权，常见表现形式为对企业收购。共同控制即两方或以上人员对一企业进行共同控制和管理，具体的权利可以以两方或多方进行协商协议，表现形式有两方或多方共同出资新设立企业。重大影响即投资方虽然不能对被投资一方企业进行控制，但投资方的表决权依然对企业政策的制定和日常运行产生较大影响，在股权分散的企业中，大股东的权利至关重要。无控制即对被投资方的人财事权影响较小或者可以忽略不计，是四种权利方式中最小的方式。

在对长期股权投资方式的确认上，因为长期股权的内容和条款变化，在进行公允价值计算时，不采取计量计算权益性投资。比如对于无控制的方式，应当采取金融工具计量进行应用管理。在对公允价值进行计算的过程中，不可以依靠计量进行权益性投资。需要注意的一点是，在我国长期股权投资标准内容上，受某些因素的影响，相关的条款内容发生了一点改变，其中，长期股权投资中的第四种类型，应当应用于金融工具计量准则中去管理。可供出售金融资产的确认方式则比较简单，一般采用的是排除法，通过排除其他没有划为准则列举的前三类金融资产，来确认可供出售金融资产和其他金融资产。

（二）投资目的和投资期限的不同

长期股权投资根据投资企业的管理层对被投资方的股权投资控制不同，分为控制、共同控制、重大影响以及无控制等几种形式，当企业想要对另一种企业进行绝对控制或有效控制时，会通过收购的方式实现战略意图，这种方式一般具有资金占用大，涉及企业经营覆盖面广的特点。一般发生在同行业或上下游企业之间，通过收购实现企业的市场战略，同时投资期限也会较长。当企业不能或不想进行控制时，也会对另一企业进行投资，一般是基于被投资方带来的良好收益，具有股权风险分散的作用。相较于控制意图，该投资方式会较短。但是无论是基于投资方的何种意图，投资期限长短不能簡单依据时间这一维度，需要在市场或者公允报价的情况下，并在初次确认时方可确认。

可供出售金融资产和长期股权投资的控制或不控制意图相比，更倾向于“可售”，其目的性更强，主要在于通过售卖实现投资获利。这种投资方式的期限具有不确定性，因为一般来说投资金融资产都会带有短期获利，快刀斩乱麻的特点，但是也和投资方企业的资产构成息息相关。因为企业首先要保障的是资产的安全性，因此可能对一企业实行短期持有，对另一企业实行长期持有。因此期限不同，只有当收益最大化时，企业就会适时而动，因此可供出售金融资产的投资方式在投资期限上介于交易性金融资产和持有到期投资之间。

（三）初始投资成本的计量不同

初始投资成本的计量或者说初次确认，需要对投资与被投资双方的关系进行区分，当双方为同一主体控制时，初始投资成本在合并报表后股权总量和资产总量不变，初次确认按照权益账面份额计算，当双方不受同一主体控制时，表现为一方资产的增量和一方减量，资产总量发生变化，初次确认按照合并成本处理，其次，在债务重组等情况时，还要考虑已发生或将要承担的债务成本以及交易外的相关费用，纳入初次成本的确认范围。对于可供出售金融资产，可以依据市价确认公允价值。

（四）处理计量方式的差异

第一，长期股权投资的计量方式。长期股权投资的后续计量方式采取成本法和权益法，仍然以前文所述的四种方式为依据，长期股权投资比较稳定，除追加投资的情况外，都不会对长期股权投资的价值产生较大影响，并且长期股权投资的初次确认可以通过适当调整、准确分析和确认来确认被投资方的市场价值和所占份额，能够有效和对取得初期和后续价值进行比较，并决定是否调整;此外长期股权投资价值在被投资方经营和收益发生变动时，可纳入所有者权益，因此长期股权投资可以采用权益核对的计算方式。

第二，可供出售金融资产的计量方式。可供出售金融资产的计量方式比较简单，主要在金融工具计量标准下，按照市场公允价值为依据，计算所有者权益，并确认非当期投资亏损或当期收益，和同期其他种类的金融投资产业在计量方式上也是存在较大差异。

三、长期股权投资和可供出售金融资产之间的相互转化

长期股权投资和可供出售金融资产虽然存在很多不同，但是两者也存在很多的共同点，比如两者都属于企业资产的重要构成部分，都属于企业的对外投资，其目的也都是为了分散资产风险，提高企业的长期收益。此外在投资运用上，在企业面临不同的内外部环境时，两者还存在相互转化的情况。当投资方受金融外部资金流的影响，或者面临被收购风险时，可以通过可供出售金融资产转换为长期股权投资的方式，以加大对自身的持股，提高收购方的收购难度，让其知难而退。相反，企业需要通过战略对另一企业实施影响或控制时，可通过长期股权投资转换为可供出售金融资产的形式进行资本变现，提高自身资金供应。两种方式的作用不同，在不同情况下具有不同的影响力。企业需要根据自身实际情况，合理规划资产投资。

四、结语

长期股权投资与可供出售金融资产作为企业重要的金融资产，对企业发展具有重要意义。本文对长期股权投资和可供出售金融资产的差异和共同点进行了简要分析，包括两者的定义、确认方式、投资目的、投资期限和计量方式等，虽然长期股权投资与可供出售金融资产的表现形式不同，但是可以通过相互转换的形式实现企业意图。

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