开工率降低 肥市弱稳运行

市场供给减少

氮肥方面，尿素企业整体开工率下滑，市场供给减少；煤头、气头企业开工率均下滑。磷肥方面，二铵企业整体开工率与前一周持平，维持低位，约为58%。钾肥方面，盐湖基准产品60%粉晶到站价下调至2180 元/吨；港口钾库存仍在300 万吨以上，小单走货为主；边贸钾已有新单到货。复合肥方面，市场预收推进缓慢，加之环保限产压力较大，企业整体开工率维持低位。

原料方面，煤矿安监力度加强，煤炭产量受限，价格整体坚挺；天然气市场价格上周有所上涨。

需求总体好转

氮肥方面，尿素市场需求总体好转，价格止跌回稳；工农业需求略有提升；印度发布招标，近50 万吨中国货源将出口，对中国尿素价格有一定提振作用。磷肥方面，二铵国内冬储市场开启，行情较往年偏弱，企业新单跟进不足，市场进展缓慢；出口市场处于淡季，企业主要供给国内市场。钾肥方面，复合肥企业开工率处于低位，对钾肥的采购需求有限。复合肥方面，市场交投较为清淡，冬储市场推进缓慢。

二铵市场冬储走货缓慢，经销商采购积极性不高，备货量偏少，市场成交以保底为主。由于价格低位，基层采购信心不足，观望情绪较重。出口方面，印度和巴基斯坦等地库存仍处高位，二铵到岸价格仍在下滑，需求疲软态势仍未得到缓解，中国企业出口报价低端已跌破300 美元/吨，国内企业出口积极性较差，销售重心以国内市场为主。

当前，国产钾生产正常，进口钾库存仍维持高位；边贸钾新单签订恢复，国内氯化钾报价暂稳，实际成交价略降。后市，国内市场方面，随着复合肥企业销售政策执行，复合肥需求将好转；但由于钾肥市场供给充足，对钾肥价格支撑有限；国际市场方面，短期内价格暂稳，待下一季钾肥合同签订期，价格可能发生变化。综上预计，短期内国内氯化钾价格将继续企稳运行，重点关注冬储市场开展情况。

综上所述，尿素市场供给减少，利好价格，需求面有所好转，工农业仍存潜在需求，印度招标后中国尿素获得出口机会。国内二铵冬储市场启动，但下游经销商观望情绪较浓，市场推进缓慢，预计短期内二铵价格或将持稳运行。复合肥企业采购需求有限，总体推进缓慢，钾肥市场呈现供过于求态势，预计短期内钾肥价格将弱势运行。