关于PPP项目中投资管理问题的探讨

南庆玲

【摘 要】PPP作为一种新的投资运营模式，近年来在我国得到较大的发展。推进PPP项目，增加公共服务领域的投资，有利于缓解总需求与投资不足的矛盾。PPP模式的社会资本包括了民营资本，且民營资本的作用尤为重要。要充分发挥PPP模式在供给侧结构性改革、转变政府职能、完善投融资体制等方面的积极作用。PPP作为一种新的投资运营模式，近年来在我国得到较大的发展。如何充分发挥PPP模式在供给侧结构性改革、转变政府职能、完善投融资体制等方面的积极作用，同时防范政府债务等风险，是当前公共服务领域供给管理的一项亟待解决的问题。鉴于此，文章结合笔者多年工作经验，对关于PPP项目中投资管理问题的探讨提出了一些建议，仅供参考。

【关键词】关于PPP项目;投资管理;问题的探讨

在PPP项目投资管理的过程中，政府部门应该帮助企业合理规划项目风险，拓宽融资渠道，改进风险管理制度，建立有效的风险管理系统，保证项目的顺利开展与质量。

1、PPP项目融资风险特征及其内涵

近几年，由于各地方政府的建设资金压力日益增大，政府积极鼓励社会资本参与投资基础设施建设，PPP模式在我国基础设施建设领域得到了快速发展，通过回顾大量文献可以看出从1998年至今，PPP模式研究处于逐渐升温的趋势。而如何提高PPP项目绩效已成为PPP研究领域的热点问题之一，值得一提的是，一些学者认为PPP项目失败是缺乏有效提高项目绩效的方法，研究发现明确关键成功因素并做出相应完善措施的项目班组可以改善PPP项目绩效，可以利用关键成功因素提高PPP项目绩效，最终实现项目成功，进一步描述了关键成功因素对于希望改善PPP项目绩效的利益相关者来说极其重要，提倡使用正确的关键成功因素改善PPP伙伴关系，从而使得PPP项目性价比最优。所以，PPP项目关键成功因素与项目绩效的影响关系十分值得探究。目前，国内外有关PPP项目关键成功因素的研究愈加趋于成熟。同时，不少学者对PPP项目绩效评价体系进行了深入研究。

1.1偶然因素较多

资金需求大，建设周期长，资金流转慢是PPP项目的一般特征，这决定了在PPP融资过程中，偶然因素较多，由于时间长，在相关的合作中，受某些因素影响，可能会突发某些事件影响项目的进一步实施，加上在项目运营中，会出现一些不可预知的风险，这就进一步增加了PPP项目的偶然因素带来的风险。

1.2风险呈现阶段性特征

在当今社会，在PPP项目中，为了降低风险，大多数项目采取多种融资相结合的方式，这就使得项目在不同阶段存在不同的风险。在项目的建设周期中分为运行期、建设期等，不同的阶段风险呈现出不同的特点，这说明PPP项目的风险普遍存在且较为复杂。

1.3 PPP模式的内涵

PPP模式是指授权私营企业代表政府建立、运营或管理公共基础设施并代表政府提供公共服务的一种长期协议。（1）在狭义上讲，外包、特许经营和私有化等是PPP项目融资模式（2）在广义上讲，它是一种各种合作关系，用来提供公共物品或服务的公共和私有部门建立的。

2、PPP项目投资管理存在的问题及成因

2.1 PPP项目投资控制专业人才严重缺乏

我国PPP项目起步较晚，与传统的投资控制方式相比，PPP模式投资控制过程中的前期操作比较困难，表现形式也比较复杂，所以国内缺少相关的专业人才。少部分可以独立管理和操作的人才来自大型咨询公司，对于中小企业来说，PPP项目专业人才不足，会导致合同签订受阻，限制了PPP项目投资的发展和进步。

2.2 PPP项目审批手续复杂

由于PPP项目是与政府合作，所以相关的审批手续极其复杂。尽管我国已经明确提出要简化PPP项目审批流程，但是受到实际条件的限制，在进行项目推进的过程中，仍然存在项目审批程序复杂的问题。

2.3相关法律法规保障欠缺

PPP项目实施必须有相关专门的法律法规来保障其顺利实施。地方政府对于PPP项目的法律法规存在明显的地区不同，我国相关法律远不如国外其他国家的完善，因此实施起来发生纠纷时，也就更难解决问题。

2.4投资-收益周期长

由于主要的基础设施服务，目前PPP模式主要涉及生活垃圾焚烧、发电、供水、污水处理和城市交通系统。但他不仅投资期长，项目资金回收期也很长。

3、降低建筑企业PPP项目投资风险的措施

3.1建立完善的PPP风险管控体系

企业内部应该组织有关成员，建立风险管控小组，构建风险管理系统，健全企业相应的风险管理制度。尤其是在开展项目的初期，就应该做好风险预测工作，结合公司的实力、生产经营状况，考虑投资项目的前景，进行全方位的风险识别和评价，制定针对性的控制措施，并且需要有效隔离子项目风险，加强过程监督力度，确保风险管理任务的分工和流程合理，责任到人，遵循PPP项目风险分担的原则。

3.2企业要敢于担负社会责任，勇于创新

企业应不断从技术手段、融资渠道和管理模式这些方面进行改革创新，优化资源配置，实现企业利益最大化，增强企业市场竞争力。PPP项目应继续由企业进行承担，以创造长期效益和促进社会声誉。

3.3借鉴国外经验

国外的PPP模式在已经十分健全，并形成了英国和美国两种可以供人参考的重要模式。英国的PPP模式最大特点是澄清它的业务范围。美国的PPP模式给我们的最大启示就是它以合同为核心，贯穿整个项目运营过程的法律法规保障，以及利益相关者的权责划分和利益分配。

3.4合理的对风险进行分担

如果想要运行PPP融资的项目，首先要做的就是把存在的很多的风险进行分担和分化。对这些项目进行分担以后，项目的主要负责人应该对分担的这些风险进行论述，对如何进行分配风险进行比较详细的论述。然后可以用这些分担的方式，最后达到利益的最大化。

3.5融资公司需统筹兼顾，选择合理PPP融资方式

PPP项目融资方式的选择，如果只依靠其他企业的经验借鉴，有很大的亏损风险，毕竟每个项目的背景都不同，所具备的经济特点也不同，适合自身的才是最好的，一味地选择高收入的投资方式，而不顾及风险系数是非常不明智的。一旦投融资方式选择不对，就会给公司带来融资风险和融资成本压力，不利于企业的正常运营。在现阶段的市场中，盲目投资的不在少数。若该项目的市场前景并不是很好，市场的需求也基本饱和，此时若为了获得高的收益，而通过项目融资以期获得高产能、产量，而不顾及市场的真实需求情况、该行业的利润走向等众多经营情况，难免会造成不必要的亏损，造成PPP融资风险。

3.6强化管理人员合同意识建立健全绩效考核体系

PPP项目合作周期一般为10—30年，且涉及投资、建设、管理等诸多内容，因此项目文件呈现合同体系关联性强、内容专业性强的特点。由于大多数PPP项目的交易结构设计、合同编制都由咨询公司完成，在对合同的理解上，实施机构的人员存在“先天不足”，容易出现理解不到位、误解合同条款的情形，对合同中融资交割、建设进度、履约保函等关键事项缺乏必要的督促和管理。这极有可能导致资本金到位不及时、贷款进度滞后、建设成本超支、建设超期等问题，继而影响项目建设的质量，为PPP项目后续服务费结算、运营、移交留下隐患，不利于政府和社会资本的长期合作。因此建议在PPP项目落地后，应及时明确项目管理人员分工和责任，组织合同管理培训，加强合同条款认知，尤其是对违约条款及事项形成分级预警，防微杜渐，避免严重违约事件和重大争议的产生。绩效考核作为PPP项目合规的重要标志和管理的重要抓手，应该被管理者予以重视。一般来说，PPP项目绩效考核包括建设期绩效考核、运营期绩效考核以及移交阶段绩效考核。完善的绩效考核体系是政企合作的长效机制，合理的绩效考核体系在避免政府固化支出的同时，还能够激发企业的积极性。

3.7以项目和产业的联动强化运营能力，亦是PPP模式促进企业转型需要高度重视的一个方面

PPP项目与传统项目的承包建设有着明显的不同。一般是建设与运营相连，项目与产业同步。项目做好了，产业会逐步扩大。一个运行良好的PPP项目，如果坚持后续的综合性开发，有可能逐步扩大产业链，部分地将基础设施和公共服务的外部溢出效应内化于项目内部。同时，价值链的拓展和产业联动，会内在地强化各协作方的运营动力，推动各合作方以创新为根本驱动力，不断增强产投联动以及项目主体与各协作方的共生共荣关系。PPP项目运营得好，往往会从最初的联合体，发展成为具有上下游互补互促的产业集群。其中的互促共进机制和均衡约束机制，可有效避免社会资本只顾眼前的短视行为，有利于实现多方长期合作，互利共赢。

3.8以精微细致的构思和科学严密的分析做好PPP项目的规划和论证

一般说来，PPP项目涉及到的相关方多，利益关系复杂，处理好各方关系并构建良好的运行机制，需要各相关方多用心思，多研究合作方的目的和行为方式，多考虑合作方的现实感受。PPP项目多数周期长、变数多，这更需要各相关方对项目的功能、特点、边界条件等进行深入研究，周密分析，必要时还应对未来和可能出现的变化进行研判和预测，并制定相应的处置方案。另外，多数PPP项目涉及的业务领域多、覆盖的范围广，有的不仅包括规划、融资、设计、施工、运营，还包括后续的综合开发。项目协作方和联合体不仅数量多，而且不同阶段变化也比較大。众多单位协调行动需要前期进行周密科学的规划，实施中更要注重科学合理的调度，遇到问题更需要各方共同面对，主动担责并处理。

3.9国家层面

（1）提供政策支持。近年来，政府陆续出台鼓励社会资本参与基建投资的文件，这是导致社会资本参与基础设施建设热情高涨的主要原因。未来，国家可以充分发挥其宏观调控的作用。根据社会发展需要，更有侧重地提供政策支持，缓解地方政府财政压力，提高公共服务质量。（2）制定科学合理的风险分担机制。首先，应与政府方反复沟通与谈判，确保风险分担机制的公平性，合理地承担部分风险。其次，社会资本方应重视风险管理，深入分析预测项目存在的风险，针对项目的建设特点，科学、合理、公平地制定风险应对方案。

4.结束语

综上所述，PPP作为国家一项重要的经济政策，在国民经济生活中发挥着重要的作用。进入“后PPP时代”以来，项目的建设和运营将面临越来越多的困难和挑战，需要每一方参与主体的努力，不断在实践中探索，回归PPP的本质，不忘初心，方能促进PPP事业的健康发展。

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