我国养老金储备实证研究

汪连新　刘晓静　杨子巍　李宇航　李珩鑫

关键词：养老金储备;退休养老规划;隆化

本文为中华女子学院本科生科研训练项目：“‘80后城镇‘双独家庭养老金规划研究”阶段性成果;2018年暑期社会团队项目：“中华女子学院赴河北隆化县暑期社会调查”研究成果;指导老师：汪连新

中图分类号：F840.67 文献标识码：A

收录日期：2018年9月18日

中国是世界上唯一一个老年人口超过1亿的国家，60岁以上的人口正以每年3%的速度递增。全国老龄办新闻报道，截至2017年底，我国60岁及以上老年人口2.41亿人，占总人口的17.3%，2016年新增老年人口首次超过1，000万人。预计到2050年前后，我国老年人口数将达到峰值4.87亿人，占总人口的34.9%。随着社会的进步、科技和医疗水平的发展，人类的寿命也随之增长，这是社会发展进步的体现，但是也面临人口老龄化的挑战。养老金是老年生活的基本经济保障。在老年退出岗位、收入无增长的情况下，养老金的储备可以保障老人遇疾病就医治疗，从而不会影响健康质量。

一、研究问题的提出

（一）研究背景及意义。随着我国人口老龄化的加剧，家庭养老的风险不断增加，媒体不断爆出老年人在街头乞讨，老年家庭因无力支付医疗费用自杀的新闻事件，其根源是老年人遭遇了经济困境。年轻时为养老金做储备，是美国经济学家莫迪利亚尼提出的生命周期理论的重要思想。对我国广大老年人来说，参加工作在计划经济时期，工资水平低，家庭储蓄结余少，金融投资市场发展在初级阶段，除了银行储蓄和购买国债外，基本没有投资增值渠道。家庭培育子女和赡养老人等支出较大，诸多原因使得老年人根本无能力储备养老基金，老年人一旦发生疾病和护理资金需求，就需要高额的支付能力，可能面临经济困境，养老金储备是退休养老规划的内容，也是人生必须有的金融决策。

2018年8月6日，华夏、南方、博时等14家基金公司申报的养老目标基金已经正式获得证监会的发行批文，诸多金融行业专家肯定其积极作用，同时提出多元化特色发展，避免基金产品雷同，期待有专业化、个性化的服务等建议。在养老目标基金加快推进的背景下，结合越来越多的大资金大机构介入国内资本市场，未来有望加快提升国内资本市场的机构投资者比重，进一步降低股市的散户化色彩，而长此以往，此举更有利于国内资本市场发展的持续稳定性，不断降低资本市场的波动风险。养老目标基金是中央政府建立社会保险中央调剂基金制度和推出税收递延型商业养老保险制度后又一项应对老年经济风险的重要举措，对养老保险多支柱体系发展具有重要实践意义，必将成为未来退休养老规划不可或缺的工具。养老目标基金具有养老专项规划、期限灵活选择、配置稳健投资组合的公募基金属性，对个人退休养老规划和基金投资市场产生积极影响。

（二）研究现状及综述。关于养老金融研究，国内学界主要集中在养老金投资、监管及产品开发等方面，而国外学者则集中在养老金融对退休生活的重要性等方面。

1、养老金储备的意义。陈俊华等（2018）研究养老金融的属性，认为人口老龄化给社会金融资产配置带来巨大挑战，但同时也预示着巨大的金融商机。探讨针对老年人的新金融业态、新金融产品、新金融服务，积极应对并制定相应的老龄金融顶层设计方案意义重大;王力平（2015）从个人长寿风险度量、创新型个人养老金融产品设计以及最优投资消费组合等方面展开研究，认为综合考虑劳动收入和死亡率的随机生命周期投资模型，分析消费者如何在股票、债券和年金等资产上配置，从而获得养老金最佳储备效用。

2、影响家庭退休养老规划的因素。施喜容、孟德锋（2018）认为金融知识的积累和风险承受能力是影响家庭是家庭参与退休养老规划的因素;谢婷婷（2016）认为性别因素是影响家庭退休养老规划的因素，男女金融素养的差别，会对养老规划行为产生影响;钱锐（2017）分析认为，居民的人格特征及其养老规划意识也是影响养老规划行为的重要因素。

3、生命周期理论。莫迪利安尼和布伦博格（1954）提出生命周期假说，该理论认为人的生命周期可以划分为三个阶段：首先是人力资本积累阶段;其次是人力资本向金融资本转化阶段;最后是金融资本兑现阶段。该假说认为，一个人需要在很长时间内计划和安排消费和储蓄，以实现整个生命周期内消费的最佳配置，从而获得整个生命周期的投资效用最大化。

4、我国三支柱养老保险体系。缪艳娟（2012）研究我国三支柱养老体系的重构，认为我国现有三支柱养老保险体系中各支柱的性质、融资渠道与其应实现的目标均存在不同程度的偏离，探究如何对新三支柱养老保险体系进行重构。郑秉文（2016）认为个人商业养老账户是养老保障制度的第三支柱。郭倚铭（2014）认为我国实行的三支柱养老保险体系作为养老保险制度的核心更成为改革的核心，探讨其改革以促进我国养老保险制度持续发展。

从文献研究看，学者对养老规划的重要性和老年风险管理的研究高度重视，成果颇丰，第三支柱个人储备养老金是养老金体系的重要内容，也是退休养老规划的中心，需要政府做好制度设计，出台完善配套相关政策。

二、我国退休金三支柱制度体系

（一）退休金三支柱制度体系内容。我国退休金的三支柱分别是法律强制的公共养老金、企业个人共同缴费的职业养老金计划和个人养老储蓄计划。第一支柱一般是由政府法律强制实施的公共养老金计划，旨在给退休人员提供最基本的养老保障，同时政府为公共养老金提供最终责任和保障。通常公共养老金采取的是现收现付制，由当期工作人口纳税融资支付给当期的退休人口作为养老金，体现现代社会资源的代际再分配;第二支柱职业养老金计划是由企业和个人共同缴费的职业养老金计划在有些国家已经成为了养老金体系的主體;第三支柱是基于个人意愿和完全积累制的个人养老储蓄计划，由个人自愿缴费，国家通常会给予税收优惠，体现个人养老责任，能够为老年生活提供更为丰厚的养老回报。由个人在国家相关政策的鼓励下自主建立，其应成为另两个支柱的必要补充，旨在提高退休者生活水平。

（二）退休金三支柱制度改革前景。我国退休金三支柱制度的改革尤为迫切，目前我国正处在建设当中。第一、第二支柱都已经建立了相对较长的时间，已进入了相对平衡期，而第三支柱的商业养老险尚未进行政策上的统一，第三支柱自提出之日起就未受到足够重视，各级政府一直没有制定专门的金融政策引导传统个人储蓄行为转变为个人养老储蓄计划，使得我国养老保障体系失去了非常重要的辅助性资金来源支柱。与美国相比，我国的养老金在体量上还明显较小，同时在养老金的筹集、投资等方面还存在诸多不足。另外，基本养老保险的融资方式和来源与其应实现的目标不吻合。基本养老保险应由财政预算安排支出，其主要通过税收方式筹集资金，以实现收入再分配功能和维护社会公平的目标。但我国现行基本养老保险主要是由企业缴费而非通过税收方式筹资。

三、养老金储备情况实证研究——以河北省隆化县为例

（一）研究設计与研究方法。为调查河北省隆华县个人养老金储备现状，我们联系访谈了当地的社会保障局与民政局主管领导，对该县老龄情况及养老保险总体情况进行初步了解。我们采取了实地访谈调查与网络问卷同步进行的研究方法，对个人的养老金储备进行了调查。实地访谈调查不但能够让我们对大家的养老金储备情况有详尽了解，而且还能使我们更加直观精准地感受到大家对于养老金储备这一概念的了解程度与态度。

实地调查收集数据期间，我们先后去了隆化县的各大商场、妇幼保健学院和养老院。首先我们去到了隆化县妇幼保健医院和各大商场，医院和商场是一个人群多样化的地方，收集的数据可以包含多种层次的人群，最大限度地保证了收集数据的多样性和全面性。

在疗养院调查中，我们随机对老人进行了调查和采访并向院长询问了养老院的具体情况。养老院的医养结合的养老方式非常值得借鉴，同时此次养老院之行也让我们了解到了中国人口老龄化趋势明显，护理人员短缺，因此我们需要重视人口老龄化问题，对老年人的养老问题给予更多的重视，为老年人送去更多的关怀，同时也应尽早为自己将来的养老做好规划。

（二）调查结论及分析。本次实地调查参与人数150人，其中男性为55人，女性为95人。

受调查者的收入方面，月收入2，000元及以下的有32人，2，001～4，000元的有66人，4，001～6，000元的有33人，6，001～8，000元的有12人，8，001～10，000元的有4人，10，000元以上的有3人，分析收入调查数据我们可以看出，受调查者的收入主要分布在4，001～6，000元这一区间。

考虑到特殊时期产生的双独家庭担负着双方两个家庭全部老人的赡养压力，我们对受采访人中独生子女数做了统计，受采访者中是独生子女的有51位，非独生子女的受访者有98位。双独家庭约占1/3，较为普遍的双独家庭在日常开支时会承受更大的来自于赡养老人和抚育子女的压力，相对来说也就更不容易进行养老金的储备。占比巨大的双独家庭如何养老需要引起我们的关注。

我们针对受访者的养老金储备意识进行了调查。调查结果显示，对自己退休以后的养老金有规划的受调查者竟然只有67位，而有83位的受访者从来没有考虑过自己退休以后的养老金规划问题。数据显示，在当前的大环境中，一半以上的人对于养老金储备还是不够了解、不够重视。

在储备退休金的选择上，有63人选择银行储蓄，有56人选择购买商业养老保险，有6人选择投资股票，有30人选择投资房地产，有34人选择了其他的方式。从数据上来看，传统的银行储蓄在大家进行养老金储备时仍然是首选，其次我们也能欣喜地发现，有接近一半的人购买了商业养老保险，主动为自己的老年生活多加一层保障。

在询问受访者是否清楚单位每月为他扣缴的养老保险的具体情况时，仅有62为受访者知道，86位受访者表示不清楚。对自己已有的养老金储备情况不明晰，盲目相信已有的养老金足以支持自己的养老生活也是很多人没有养老金储备意识的重要原因。

如果在退休前除了单位的退休金外，还有一笔个人储存的养老金，受访者期望这笔养老金有10万元的人数为30人，20万元的人数为40人，30万元的人数为30人，40万元的人数为15人，50万元的人数为14人，60万元以上的人数有21人。通过这个问题，我们发现大部分人对于养老所需要的金额并没有非常明确的目标。

关于个人希望自己目前或将来的养老问题通过什么样的方式解决的问题上，71人选择了自己存钱养老，67人选择参加社会养老保险，10人选择依靠子女赡养，34人选择通过增加投资理财收入来养老，还有21人表示没想那么远。通过这个问题可以发现在选择养老金储蓄方式上大多数人选择较为保守，另有部分人缺乏提前储备养老金的意识。

调查家庭养老的主要问题时发现，有53人担忧子女需要照顾多个老人难以周全照料，58人担忧子女经济能力不够，59人担忧子女与老人不在一起居住生活，33人认为老年人自身退休金不高，53人担忧人口老龄化和高龄化趋势明显。

在对自己老年生活的期望中，有53人希望经济困难时子女能够及时帮助，62人希望经济困难时政府能提供帮助，80人希望患重病时子女能及时陪护，59人希望日常生活不能自理时社区和子女可以照顾。综合大家对于养老问题的担忧和期待可以发现，经济情况好坏和子女能否照顾是大多数人在养老方面最关心的问题。

通过调查我们可以发现，大众在养老金储备意识方面不足，仍需要进行大力普及养老金储备概念;已经有养老金储备意识的人在进行养老金投资时选择面较为狭窄保守，收益不能保证养老金需要，同时大家普遍存在对于养老方面的经济和照料担忧，对于以上问题，大家对于政府提供政策支持经济支持的期望值很高，亟待政府出台养老金投资指南，并加强投资监管，提供经济补助扶持养老。

四、完善我国养老金制度建议

2018年6月，国务院印发了《关于建立企业职工基本养老金保险基金中央调剂制度》，在通知中，对于养老金的资金构成、收取发放方式、纳入财政专户、明确责任等方面做了不少的改进。我国养老保险起步晚，如今发展仍然需要很大的支持，为了更快更好地为中国养老做出贡献，中央、地方、基层、社会等都需要担负起自己的责任。

（一）政府的职责与顶层设计。在养老金制度顶层设计方面，资金筹资制度为重点。在养老金的资金构成中，不仅要明确政府、单位以及个人自己的缴费责任，更要明确以及落实缴费的比例。在养老金的筹资过程中，应该依法确立缴费责任并以报告形式规避风险。另外，随着我国支付方式的不断进步，我们也应该创新支付制度，借鉴国外养老金制度已经相对成熟的发达国家的经验，建立多样、先进的支付制度。

（二）社会资本及人力激励机制。中国计划生育制度实行以来，中国社会有了新的问题，人口老龄化不仅是发展问题，也是民生问题。为了年老以后生活能够更有尊严，需要在养老资金、养老环境、文化、娱乐、医疗保健等方面全方位深入发力。同时也说明应对老龄化社会的到来，我们不仅需要政府，也需要社会的力量参与进来，即支持和鼓励社会力量参与养老服务。

（三）明确家庭与老人自身的责任。随着社会老年人口增长速度加快、老年人高龄化趋势加强和家庭空巢化问题突显，“养老”已经不仅仅是一个社会问题了，它开始与每个家庭息息相关，如何养老、怎样養老成为每个人需要考虑的问题。一是经济方面。社保、医保和相关补助的覆盖，使得相当部分老人有自己的收入来源和医疗保障，那么他们在经济上就是独立的，即使子女愿意给钱也不能说他们是由子女养活的;二是生活照料方面。现在很多相关公立机构和市场力量在发展，比如养老院、养老社区，甚至钟点工等等。但是中国优良传统是“家”，一个老人的养老中一个家庭的作用是不可替代的，子女应该在生活方面多多参与到老人的养老过程中。

五、研究结论

经过本文的实证研究，主要得出以下结论：（1）人们养老金储备意识薄弱，在工作能力获得报酬率最顶峰的年纪时，即生命周期的40～50岁，没有及时考虑为今后的养老储备做规划，以至于错过了最佳时间;（2）作为养老储备的工具或许单一，养老金储备仅依靠我国退休金三支柱的第一支柱与第二支柱无法完全冲抵通货膨胀的速度，应该适当运用第三支柱成为另两个支柱的必要补充，旨在提高退休者生活水平;（3）现实经济的压力，虽放开二胎政策，目前我国双独家庭仍然较多，一对双独夫妻需共同承担四位老人赡养费以及一到两个孩子教育费，生活压力逐步增大，对自己的养老金储备压力有心无力;（4）政府应加大帮扶力度，调查表明更多的调查者对政府的期待较高，他们更加期待政府能加大对养老政策的帮扶，能保障晚年基本生活经济支出。

主要参考文献：

[1]缪艳娟.我国三支柱养老保险体系的重构[J].扬州大学学报（人文社会科学版），2012.16（1）.

[2]董登新.中国养老金的忧与解[N].上海证券报，2016.8.4.

[3]杜永茂.中国养老金储备前瞻[J].中国人力资源社会保障，2016（1）.

[4]贺诗琨.基于投资策略的养老金规划案例研究[D].对外经济贸易大学，2014.

[5]李梦溪.养老金制度规划和配套措施有待完善[N].中国保险报，2018.7.18.

[6]杨丹.养老金理财规划问题研究[D].对外经济贸易大学，2016.