资本金告急广州农商行宣布回归A股意在“补血”

邵萍

截至2017年末，该行的资本充足率为12.00%，较2016年的12.16下降了0.16个百分点。而在2015年末、2014年末，该行的资本充足率则分别为12.76%、14.45%，四年来下降了2.45个百分点。

时隔一年，这家已在H股上市的全国第四大农商行——广州农村商业银行（下称广州农商行）宣布回归计划，返回A股。

2018年7月20日，广州农商行在官网披露了该计划。公告中显示，该行在香联交所上市之后，为进一步拓宽资本补充渠道，完善公司治理结构、提升该行核心竞争力、打造境内外融资平台、实现股东所持股票的流动性，该行拟申请首次公司发行A股并上市。

资料显示，广州农商行于2017年6月20日在香港联交所正式挂牌交易，是首家在主板上市的广东地区法人银行。2018年3月该行发布了其H股上市后的首份“成绩单”。

数据显示，该行2017年的营业收入同比下降了11.56%，同时净利差为1.65%，同比也下降了0.34个百分点。此外，从资本充足率方面来看，该行的“补血”需求也较为明显。

A股上市计划由来已久

公开资料显示，广州农商行的前身是始建于1951年，至今已有五十多年发展历史的广州市农村信用合作社，于2009年12月11日在经银监会批准后正式开业。

在股东方面，年报显示，截至2017年末，广州农商行前十大股东持股占比合计为41.57%，前十大股东中内资股股东持股比例均不超过5%，股权结构较为分散。其中，内资股第一大股东为广州金融控股集团有限公司，持股比例为3.73%；第二大股东为广州珠江实业集团有限公司，持股比例为3.45%；第三大股东为广州万力集团有限公司，持股比例为3.26%，这前三大内资股股东均为国有独资企业。

关于上市计划，据记者了解，该行早在9年前便萌生了这一想法。在改制开业当年，广州农商行在时任行长王继康的带领下启动了IPO计划，王继康曾表示“计划两年内在A股上市”。

然而，现实往往不够美好，此后六年间，广州农商行的上市计划始终没有进展。直到2015年，才出现加快迹象。只是，或许也是源于A股上市难于H股，即便该行的管理层大都更愿意A股先行，但是最终广州农商行还是走上了“H股现行”的道路。

2016年2月，广州农商行H股上市申请获广东银监局批复同意，之后在2017年1月该行正式向港交所递交上市申请。2017年6月20日，广州农商行终于完成H股上市计划，在港交所成功挂牌。

只是，回A的愿望从未忘记过。2018年3月底，广州农商行行长易雪飞在该行2017年度业绩说明会上便曾表示，“关于回A的问题，作为商业银行来讲，资本规划、资本补充及使用是一个需要持续的工作状态，我们每年都会对未来三年资本补充规划情况进行修订，回A也是考虑的资本补充工具之一。”

在2018年7月20日所披露的回A公告中显示，该行意欲在深交所上市，A股发行数量不超过15.97亿股，占于A股发行完成后已发行总股份的不超过14%。此外，世纪发行的总规模将根据该行资本需求情况、该行与监管机构沟通情况和发行时市场等情况决定。

与此同时，值得注意的是，在公告中，广州农商行表示该行将非公开发行不超过4m股的境外优先股，募资资金不超过人民币100亿元的境外优先股，由于补充该行其他一资本。另外，其境外优先股将根据相关发行规则采取非公司发行的方式，在监管机构核准后按照相关程序一次或分次发行。

“补血”需求明显

广州农商行在回A公告中明确表示，为进一步拓宽资本补充渠道，完善公司治理结构、提升该行核心竞争力、打造境内外融资平台、实现股东所持股票的流动性，该行拟申请首次公司发行A股并上市。

通过上市补充资本金，或许是广州农商行的一大目的。从该行上市后披露的首份“成绩单”可以看到，其资本充足率虽然满足监管要求，但是却不甚乐观，已连续四年呈下降状态。2017年年报显示，截至2017年末，该行的资本充足率为12.00%，较2016年的12.16下降了0.16个百分点。而在2015年末、2014年末，该行的资本充足率则分别为12.76%、14.45%，四年来下降了2.45个百分点。

同时，数据显示，截至去年末，该行的一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为10.72%、10.69%，虽然较去年末的9.92%、9.90%分別上涨了0.80%、0.79%，但是和商业银行同期平均水平相比还是偏低。统计显示，截至2017年末，我国商业银行资本充足率为13.65%，一级资本充足率为11.35%，核心一级资本充足率为10.75%。

对于资本充足率的下降，广州农商行在2017年年报中解释称，主要是因为2017年风险加权资产大幅增长，其增幅超过资本净额增速所致。

从业绩方面来看，该行2017年虽然实现净利润58.91亿元，较去年同期的51.06亿元，同比上涨了15.37%，但是其营业收入却处于下滑态势。年报数据显示，截至2017年末，该行实现营业收入134.79亿元，和2016年同期的152.40亿元相比下滑了11.56%。

其中，净利息收入处于上升趋势，去年末为116.95亿元，和2016年末的106.71亿元相比上涨了9.59%，但是其手续费及佣金收入却处于下滑状态为22.91亿元，和去年同期的29.76亿元相比，下降了23.01%，在经营收入中的占比从2016年的19.53%下降至17.00%，下降了2.53个百分点。

此外，从盈利能力方面看，广州农商行的平均权益回报率、净利息收益率同比也有所下滑。数据显示，截至去年末，该行的平均权益回报率和净利息收益率分别为13.65%、1.70%，和2016年同期相比分别下降了0.24个百分点和0.28个百分点。

与此同时，值得注意的是，该行的净利差去年也出现了下滑，而且自2013年开始，便持续收窄。年报显示，截至去年末该行的净利差为1.65%，和2016年同期的1.99%相比下降了0.34个百分点，而在2013年、2014年、2015年，该行的净利差则分别为2.86%、2.67%、2.31%，五年下降了1.21个百分点。