区块链在金融业的应用

文/崔四帅 王子伟，石家庄铁道大学

1 区块链金融的内涵

比特币是区块链技术发展的最早应用形式，自2009年问世以来，便受到国内外网民的广泛关注，迅速在民间掀起一股“挖矿”① 热潮。我国人民银行等五部委在2013年已联合发文《关于防范比特币风险的通知》，指出比特币不具备货币的同等法律地位，只是一种特定的虚拟商品。2015年10月底一篇《比特币背后，将是未来经济的驱动轮》的论文发表，提出区块链技术将在各个层面上深远影响人类社会，业界才开始关注比特币的底层技术 — —区块。

区块链技术是一个分布式总账，通过吸引全民记账，形成公开透明的账簿来达到信用共识，而不需借助第三方中介机构。区块链技术的使用逐步从虚拟货币市场升级，迅速应用到全球金融领域的多个方面。据现有文献，美国学者梅兰妮 · 斯万2015年首次提出区块链金融的概念，认为在区块链上可以进行任何资产的注册、存储和交易；所有的资产都将变成数字资产，都能直接在区块链系统上被跟踪、控制、交换和买卖，实现真正的万物互联进一步对区块链金融的内涵深究，认为区块链金融利用数字货币充当价值交换的媒介，嵌入智能合约的数字货币将实现价值交换的智能化、便捷化；区块链金融的发展意味着价值互联网时代的到来。

2 区块链技术在金融行业的应用

区块链“去中心化”的本质能让当今金融交易所面临的一些关键性问题得到颠覆性的改变。根据麦肯锡分析,区块链技术影响最可能发生在支付及交易银行、资本市场及投资银行业务的主要应用场景。

数字货币：提高货币发行及使用的便利性

比特币的崛起颠覆了人类对货币的概念。比特币及其他数字货币的出现与扩展正在改变人类使用货币的方式。从过去人类使用实物交易,到发展物理货币及后来的信用货币,都是随着人类的商业行为及社会发展不断演进。随着电子金融及电子商务的崛起,数字货币安全、便利、低交易成本的独特性,更适合基于网络的商业行为,将来有可能取代物理货币的流通。

以比特币为代表的数字货币目前已在欧美国家获得相当程度的市场接受,不但能在商户用比特币支付商品,更是衍生出比特币的借记卡与ATM机等应用产品。数字货币与法定货币之间交换的交易平台也应运而生。

跨境支付与结算：实现点到点交易,减少中间费用

当前的跨境支付结算时间长、费用高、又必须通过多重中间环节。拥有一个可信任的中介角色在现今的跨境交易非常重要,当跨境汇款与结算的方式日趋复杂,付款人与收款人之间所仰赖的第三方中介角色更显得极其重要。每一笔汇款所需的中间环节不但费时,而且需要支付大量的手续费,其成本和效率成为跨境汇款的瓶颈所在。如因每个国家的清算程序不同,可能导致一笔汇款需要2至3天才能到帐,效率极低,在途资金占用量极大。区块链将可摒弃中转银行的角色,实现点到点快速且成本低廉的跨境支付。通过区块链的平台,不但可以绕过中转银行,减少中转费用,还因为区块链安全、透明、低风险的特性,提高了跨境汇款的安全性,以及加快结算与清算速度,大大提高资金利用率。

票据与供应链金融业务：减少人为介入,降低成本及操作风险

票据及供应链金融业务因人为介入多,导致许多违规事件及操作风险。从2015年年中,国内开始爆发票据业务的信用风暴。票据业务创造了大量流动性的同时,相关市场也滋生了大量违规操作或客户欺诈行为,陆续有多家商业银行的汇票业务事件集中爆发。国内现行的汇票业务仍有约70%为纸质交易,操作环节处处需要人工,并且因为涉及较多中介参与,存在管控漏洞,违规交易的风险提高。供应链金融也因为高度依赖人工成本,在业务处理中有大量的审阅、验证各种交易单据及纸质文件的环节,不但花费大量的时间及人力,各个环节更是有人工操作失误的机会。实现票据价值传递的去中介化。借助区块链的技术,可以直接实现点对点之间的价值传递,不需要特定的实物票据或是中心系统进行控制和验证;中介的角色将被消除,也减少人为操作因素的介入。

证券发行与交易：实现准实时资产转移,加速交易清算速度

证券的发行与交易的流程手续繁杂且效率低下。一般公司的证券发行,必须先找到一家券商,公司与证券发行中介机构签订委托募集合同,完成繁琐的申请流程后,才能寻求投资者认购。以美国的交易模式为例,证券一旦上市后,交易更是极为低效,证券交易日和交割日之间存在3天的时间间隔。区块链技术使得金融交易市场的参与者享用平等的数据来源,让交易流程更加公开、透明、有效率。通过共享的网络系统参与证券交易,使得原本高度依赖中介的传统交易模式变为分散的平面网络交易模式。这种革命性交易模式在西方金融市场的实践中已经显现出三大优势:首先,能大幅度减少了证券交易成本,区块链技术的应用可使证券交易的流程更简洁、透明、快速,减少重复功能的IT系统,提高市场运转的效率。